«СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 ...»

Продолжение таблицы 1

Таблица 2.

Значения основных аналитических коэффициентов

В структуре активов предприятия на начало периода заметно значительное преобладание внеоборотных активов над оборотными (в соотношении около 4 : 1) при незначительной доле расходов будущих периодов. Значительную часть внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (около 30%) и незавершенное строительство (также около 30%). Достаточно велики нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения. Около 40% пассивов составляет собственный капитал, а около 60% - текущие обязательства. Это свидетельствует о неблагополучном состоянии предприятия на начало периода. К концу периода наблюдается значительный рост валюты баланса (более чем на 50%). При этом структура активов и пассивов стала не такой угрожающей. Оборотные активы выросли почти в 3 раза и стали составлять более 50% от внеоборотных. При этом более чем в 2 раза увеличился собственный капитал, а более половины текущих обязательств были переведены в долгосрочные обязательства.

Нехватка собственных оборотных средств и нормальных источ­ников покрытия запасов на начало периода угрожала существованию предприятия, в конце периода – наблюдалось присутствие НИПЗ и даже двукратное превышение НИПЗ над запасами и затратами, но оборотных средств по прежнему не хватает.

Ситуация с финансовой устойчивостью предприятия из критической превратилась в нормальную.

Расчетные данные показывают, что все без исключения коэффициенты ликвидности на конец года по сравнению с началом увеличились. Так,

• коэффициент общей ликвидности увеличился с 0,334 до 1,827;
• коэффициент промежуточного покрытия – с 0,239 до 1,611;
• коэффициент абсолютной ликвидности – на 0,169 до 0,979.

Сложившуюся ситуацию нельзя в полной мере назвать благополучной, но она явно лучше, чем на начало периода. Превышение на конец периода оборотных активов над краткосрочными обязательствами почти в два раза, с одной стороны, создает условия для устойчивого развития производственной деятельности, с другой стороны, говорит о неэффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом является обратным коэффициенту автономии. На начало года активы в 1,25 раза превышали собственный капитал, к концу года этот показатель повысился до 1,29 раза.

Таким образом, большая часть имущества организации формируется за счет собственного капитала.

Все коэффициенты рыночной устойчивости также выросли к концу периода по сравнению с началом периода.

Коэффициент кон­центрации собствен­ного капитала вырос с 0,417 до 0,601 и указывает на рост величины собственного капитала в валюте баланса.

Коэффициент финансирования (СК/ЗК) является обратным показателю финансовый леверидж (ЗК/СК). Они показывают количество денежных средств, которое может привлечь организация на собственный капитал. На начало года данный показатель составил 0,721, на конец – 1,523, увеличился более чем в 2 раза.

Коэффициент инвестирования отражает отношение собственного капитала и внеоборотных (иммобилизованных) активов. На начало года значение первого составило 0,515, и на конец года – соответственно 0,91. Т.е. величина собственного капитала приблизилась к величине внеоборотных активов, и предприятие стало более финансово устойчивым.

Коэффициент маневренности показывает какой частью собственного капитала можно свободно маневрировать. На начало года показатель был равен -0,93, на конец года он повысился до -0,092. Это свидетельствует о повышении маневренности в использовании собственных средств предприятия, недостаток которых оно продолжает испытывать.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет объем собственных оборотных активов у предприятия. Значение данного показателя намного выше нормативной границы, но к концу года снизилось на 0,06, или на 9%, и составило 0,61.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, во сколько раз оборотные активы превышают внеоборотные. На начало года оборотные активы в 1,47 раза превышали внеоборотные, к концу года это соотношение составило 1,34 раза, снизилось на 0,13, или на 9%.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений указывает, что соотношение долгосрочных заемных средств и иммобилизованных активов, равное 0 на начало периода, к концу периода стало составлять 0,324. Появление и рост долгосрочных вложений в составе внеоборотных активов является благоприятной тенденцией.

Таким образом, приведенные показатели свидетельствуют о достаточно устойчивом финансовом состоянии организации к концу периода.

Можно рекомендовать еще увеличить долю собственного капитала и восполнить сохраняющуюся нехватку в собственных оборотных средствах.

Построим прогнозную финансовую отчетность на конец планового периода. Так как нет никаких данных из отчета о прибылях и убытках, составим собственный пример. Расчеты проведем в таблицах. На основе балансовых данных составим агрегированный баланс.

1 Поляков В.П., Московкина Л.А. - "Основы денежного обращения и кредита" - М., "Инфра-М", 2002 450 с.

2 «Основы рыночной экономики»: Учебное пособие для вузов - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002 150 с

3 Жуков Е.Ф. - "Общая теория денег и кредита" - М., "Банки и биржи", 2003 – 220с.

4 Жуков Е.Ф. - "Общая теория денег и кредита" - М., "Банки и биржи", 2003 – 220с.

^[5] Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. – М.: 2001 358c

6 Поляков В.П., Московкина Л.А. - "Основы денежного обращения и кредита" - М., "Инфра-М", 2002 450 с.

7 Яблукова Р.З., Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: изд. «Проспект», 2004 236 с.

8 Поляков В.П., Московкина Л.А. - "Основы денежного обращения и кредита" - М., "Инфра-М", 2002 450 с.

9 Яблукова Р.З., Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. – М.: изд. «Проспект», 2004 236 с.

10 Тафинцева В.Н. Маржинальный доход, как инструмент оценки финансовых результатов // Финансовый менеджмент 2001. №3 с.35-40

11 Хасанов Ш.М., Хоменко А.Л. Маржинальный подход к ценообразованию и управленческим решениям // Маркетинг в России и зарубежом 2003. №5 с.12-25

12 Хасанов Ш.М., Хоменко А.Л. Маржинальный подход к ценообразованию и управленческим решениям // Маркетинг в России и зарубежом 2003. №5 с.12-25

13 Тафинцева В.Н. Маржинальный доход, как инструмент оценки финансовых результатов // Финансовый менеджмент 2001. №3 с.35-40

14 Хасанов Ш.М., Хоменко А.Л. Маржинальный подход к ценообразованию и управленческим решениям // Маркетинг в России и зарубежом 2003. №5 с.12-25