МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФИЛИАЛ ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО АВТОНОМНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Казанский (Привожский) федеральный университет»

в. г. Набережные Челны

Кафедра «Экономика и менеджмент»

В.В. Завадский

ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ

НА ПРЕДПРИЯТИИ СФЕРЫ ОБСЛУЖИВАНИЯ

Учебное пособие

по дипломному проектированию

для студентов всех форм обучения с квалификацией

экономиста – менеджера или инженера – экономиста

по специальности 080502 «Экономика и управление

на предприятии сферы обслуживания»

Набережные Челны

2009

УДК 658.62.018:69 (076)

Завадский В.В. Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания: Учебное пособие по дипломному проектированию для студентов всех форм обучения с квалификацией экономиста – менеджера или инженера – экономиста по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания». – Набережные Челны: Издательство Камской государственной инженерно-экономической академии, 2009. – 146 с.

Учебное пособие по дипломному проектированию разработано на основе требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к уровню подготовки выпускника по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)».

Рассматриваются вопросы организации дипломного проектирования, выбора темы дипломного проекта, определяется содержание преддипломной практики, формулируются требования к содержанию и оформлению дипломных проектов, даются рекомендации по сбору и обработке информации, приводятся методические указания по выполнению дипломных проектов различной направленности и порядок подготовки к защите и защиты дипломного проекта.

Предназначено для студентов всех форм обучения, руководителей и рецензентов по дипломному проектированию, членов Государственной аттестационной комиссии с целью выработки единых требований при разработке и оценке дипломных проектов.

Рецензенты:

докт. экон. наук, профессор Темный Ю.В.

канд. экон. наук, доцент Балабанова О.Н.

Печатается по решению научно-методического совета Камской государственной инженерно-экономической академии от 22 мая 2006 г.

© Камская государственная

инженерно-экономическая академия, 2009г.

© Завадский В.В., 2009 г.

ВВЕДЕНИЕ

Дипломное проектирование является завершающим этапом подготовки специалиста в высшем учебном заведении, а дипломный проект – его аттестационной работой. В ходе выполнения проекта дипломник должен проявить способности самостоятельно решать сложные задачи в области экономики, организации и управления предприятием, умение обосновать и защищать проектные решения перед Государственной аттестационной комиссией (ГАК). Успешная защита дипломного проекта и сдача итогового междисциплинарного экзамена по специальности является основанием для присвоения студенту квалификации экономиста-менеджера или инженера-экономиста.

Целями написания настоящего учебного пособия являются:

1. Оказать методическую и организационную помощь студентам и руководителям дипломных проектов в решении вопросов, связанных с заключительным этапом обучения студентов в вузе.

2. Выработать единые требования для руководителей, рецензентов и членов ГАК при разработке и оценке дипломных проектов.

Задачи руководства по дипломному проектированию следующие:

1. Рассмотреть вопросы организации, выполнения, подготовки к защите и защиты дипломного проекта.

2. Сформулировать требования по тематике, к содержанию и оформлению дипломных проектов.

3. Определить содержание преддипломной практики.

4. Дать рекомендации по сбору информации, необходимой для успешного выполнения дипломного проектирования.

5. Разработать и привести методические указания по разработке дипломных проектов по различным направлениям.

В руководстве по дипломному проектированию даются основные рекомендации по выполнению дипломного проекта применительно к квалификации экономист-менеджер или инженер-экономист по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания».

Руководство по дипломному проектированию состоит из пяти разделов и 17-ти приложений и разработано на основе требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования к уровню подготовки выпускника по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» [1] и «Методических указаний к дипломному проектированию для студентов института региональной экономики и управления Санкт-Петербургского государственного инженерно-экономического университета по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии» [5,37] и других источников, приведенных в разделе «Список использованных источников и литературы».

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1.1. Цель и задачи дипломного проектирования

Целью дипломного проектирования является систематизация и дальнейшее углубление теоретических знаний и практических навыков по специальности и на основе их творческого использования подготовка студентом дипломного проекта для аттестации на присвоение ему квалификации «экономиста-менеджера» или «инженера-экономиста».

Частными задачами дипломного проектирования являются:

1. Развитие у студента навыков самостоятельной работы с учетной, статистической, плановой и отчетной документацией, методическими материалами, нормативно-справочной литературой.

2. Овладение будущим специалистом методикой анализа, экспериментального исследования, обобщения и логического представления результатов решения технических, экономических, управленческих и социальных задач конкретного предприятия, организации, учреждения, органа муниципального или государственного управления.

Дипломный проект по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания» должен содержать характеристику, анализ и комплексное решение вопросов экономики, организации, планирования и управления конкретного предприятия или организации, органа государственного или муниципального управления, а также включать элементы научного исследования.

Умение отобрать необходимые сведения, сопоставить их, проанализировать, сделать на этой основе обобщения, выводы, сформулировать и разработать экономически и социально обоснованные предложения по повышению эффективности управления экономикой, производством и социальным развитием является одним из важных показателей профессиональной подготовки будущего специалиста по экономике и управлению.

В дипломном проекте студент должен показать:

- прочные теоретические знания по избранной теме и проблемное изложение теоретического материала;

- умение изучать и обобщать литературные источники, решать практические задачи, делать выводы и предложения;

- навыки проведения системного анализа и расчетов, экспериментирования и владения современной вычислительной техникой;

- умение грамотно применять методы оценки экономической и социальной эффективности предлагаемых мероприятий.

Общими требованиями к дипломному проекту являются:

- целевая направленность;

- четкость построения;

- логическая последовательность изложения материала;

- глубина исследования и полнота освещения вопросов;

- убедительность аргументацией;

- краткость и точность формулировок;

- конкретность изложения результатов работы;

- доказательность выводов и обоснованность рекомендаций;

- грамотное оформление.

Дипломный проект выполняется на основе глубокого изучения законов, постановлений правительства, нормативных и методических материалов, специальной отечественной и зарубежной литературы, плановых и отчетных данных предприятий, статистических исследований на предприятии (организации). Специальная литература используется для обоснования и конкретизации разрабатываемых вопросов. Обязательным является применение практических материалов деятельности предприятий, объединений и других организаций.

Первичный материал предприятий должен быть систематизирован, тщательно обработан с помощью экономико-математических методов и электронно-вычислительной техники, обобщен в виде таблиц, графиков, диаграмм, схем. Цифры и факты должны правильно и объективно отражать фактическое состояние изучаемой проблемы.

1.2. Выбор темы дипломного проекта и организация

дипломного проектирования

Тематика дипломных проектов разрабатывается выпускающей кафедрой. Она должна отвечать профилю студентов по будущей специальности, быть актуальной, соответствовать состоянию и перспективам развития науки и техники и решать конкретные задачи, стоящие перед предприятиями и организациями. В качестве тем дипломных проектов выбираются проблемы, существующие в реальной деятельности предприятий и организаций, на которые студенты направляются для прохождения преддипломной практики или работают (заочное обучение). Тематика доводится до сведения студентов, приступающих к изучению специальных дисциплин. Им предоставляется право выбора темы дипломного проекта или они могут предложить свою тему с обоснованием целесообразности ее исследований. Как правило, тема дипломного проекта является продолжением исследований, проводимых в процессе написания курсовых и научных работ (проектов). Тема дипломного проекта по прибытии студента на базу преддипломной практики может быть изменена в соответствии с проблематикой предприятия, причем в первые дни практики совместно с руководителем проекта. В дипломных проектах научно-исследовательского характера, как правило, тему формулирует руководитель проекта.

Название темы должно быть кратким, отражать суть проекта и объект исследования. Например, «Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КамАЗтехобслуживание» и разработка мероприятий по повышению ее эффективности» или «Организационно-экономическое обоснование лизинговой деятельности ООО «Татпромсервис».

Дипломные проекты могут быть индивидуальными и групповыми. В групповом проекте каждый студент разрабатывает отдельные составные части общей темы, что отражается в названии проекта, и оформляет свой дипломный проект. Например, «Пути повышения эффективности хозяйственной деятельности ООО ТЭФ «Каматранссервис»:

1. Логистический подход к системе материально-технического снабжения и управления материально-производственными запасами.

2. Разработка бизнес-плана по расширению сервисных услуг.

3. Разработка бизнес-плана по снижению себестоимости услуг.

4. Разработка комплекса мероприятий по повышению эффективности работы транспортно-экспедиционного цеха.

Желательно, необходимость и целесообразность разработки конкретной темы дипломного проекта подтвердить письмом руководителя предприятия, на котором выполняется дипломный проект (приложение А).

В соответствии с действующим графиком учебного процесса дипломный проект выполняется в течение двенадцати недель после завершения теоретического курса обучения, успешной сдачи междисциплинарного экзамена и сбора необходимых информационных материалов во время преддипломной практики, т. е. фактически дипломное проектирование начинается со дня начала преддипломной практики.

Для руководства дипломным проектированием кафедра «Экономика и менеджмент» как выпускающая по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания», выделяет квалифицированных преподавателей вуза или специалистов предприятия в качестве руководителей проектов, которые оказывают методическую помощь в выполнении дипломного проекта, контролируют сроки выполнения проекта. Но основная работа выполняется студентом самостоятельно.

Выбранная тема согласовывается с руководителем проекта, вносится студентом в задание по дипломному проекту и утверждается выпускающей кафедрой. Утвержденная тема может быть изменена только в крайних случаях при обосновании студентом невозможности выполнения проекта по теме по причинам, не зависящим от него. Тогда кафедра повторно рассматривает другую тему, которая уже не может быть изменена.

1.3. Преддипломная практика. Работа по дипломиро-

ванию в период преддипломной практики

Преддипломная практика – завершающий этап подготовки экономиста-менеджера или инженера-экономиста по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии сферы обслуживания» и важнейший этап выполнения дипломного проекта.

Целью преддипломной практики является подготовка студентов к выполнению дипломного проекта.

Задачи преддипломной практики:

1. Комплексное изучение техники, технологии, организации, управления, планирования и экономики конкретного предприятия (организации, органа управления, банка и т.п.) в тесной связи с темой дипломного проекта.

2. Изучение технико-экономических и социальных характеристик объекта дипломирования и технико-экономический анализ его работы за последние 3-5 лет (вновь созданного предприятия не менее 2-х лет).

3. Сбор, обобщение и систематизация материалов для выполнения дипломного проекта.

Базами преддипломной практики являются предприятия и организации сферы обслуживания любой формы собственности, а также министерства, ведомства, департаменты в системах государственного и муниципального управления, которые самостоятельно выбираются студентом или рекомендуются выпускающей кафедрой. Целесообразно проходить преддипломную практику по месту предстоящей работы. Студенты-заочники проходят преддипломную практику обычно по месту работы. Перечень основных организаций сферы обслуживания г. Набережные Челны приведен в приложении Б (всего в г. Набережные Челны более 1000 предприятий и организаций сферы обслуживания).

Содержание преддипломной практики определяется темой дипломного проекта. Руководитель дипломного проекта перед началом практики выдает индивидуальное задание, где уточняет содержание и объем основных глав проекта. Не позднее, чем через две недели после начала практики, руководитель выдает студенту оформленное задание на дипломное проектирование. Оно разрабатывается совместно со студентом, утверждается заведующим кафедрой. Задание составляется в двух экземплярах, один из которых сдается на кафедру, а второй остается у студента и подшивается к дипломному проекту. Задание на дипломный проект заполняется на бланке, выдаваемом кафедрой, вручную, черной пастой без помарок. Типовой бланк задания выполнен на 3-х страницах (приложение В).

В ходе практики студент периодически информирует руководителя, получает необходимые консультации. По окончании практики студент представляет на кафедру отчет. Объем отчета 8...10 страниц. К отчету прилагаются собранные в ходе практики материалы, необходимые для дипломного проектирования, с первичной их систематизацией и анализом. В собранном материале, наряду с экономическими данными, должна быть также информация, позволяющая выполнить необходимые расчеты. Кроме того, должен быть продуман вопрос о возможности использования в дипломном проекте программного обеспечения для персональных компьютеров. Структурно отчет включает:

- тему дипломного проекта;

- характеристику объекта дипломирования, проблемы развития;

- технико-экономический анализ функционирования объекта дипломирования за последние 3-5 лет;

- выводы о выявленных недостатках в существующей системе организации, планирования и управления на объекте дипломирования или в его структурных подразделениях;

- предложения по основным мероприятиям, направленным на повышение эффективности работы объекта дипломирования или его подразделений;

- исследования, проводимые на объекте дипломирования, по теме дипломного проекта.

Отчет оформляется в соответствии с ГОСТ 7.32-2001 и СТП КамПИ 02-2004 «Курсовое и дипломное проектирование. Общее содержание и оформление» [6]. К отчету студент прилагает отзыв руководителя практики от предприятия.

Отчет защищается у руководителя проекта или в комиссии, назначаемой распоряжением заведующего кафедрой, в течение недели после окончания практики, по результату которой студенту ставится оценка по преддипломной практике. Отчет сдается на кафедру. Титульный лист отчета по преддипломной практике приведен в приложении Г.

Через неделю после окончания преддипломной практики распоряжением ректора института утверждаются окончательные темы дипломных проектов.

Студент, не выполнивший программу практики, получивший неудовлетворительную оценку при защите отчета к дипломному проектированию не допускается и направляется на практику повторно. Ректор института может решить вопрос о пребывании такого студента в вузе.

2. СОСТАВ, СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ

ДИПЛОМНОГО ПРОЕКТА ПО КВАЛИФИКАЦИИ «ЭКОНОМИСТ-МЕНЕДЖЕР»

2.1. Общие требования к составу, структуре, содер-

жанию и тематической направленности

дипломных проектов

Дипломный проект состоит из пояснительной записки и прилагаемого к ней иллюстративного материала.

Пояснительная записка (ПЗ) представляется по следующей структуре:

1. Титульный лист (приложение Д).

2. Задание на дипломный проект.

3. Аннотация.

4. Содержание.

5. Введение.

6. Основная часть – разделы проекта.

7. Заключение.

8. Список используемых источников и литературы.

9. Приложение.

Объем пояснительной записки дипломного проекта приблизительно 80-120 страниц печатного текста.

Иллюстративный материал, прилагаемый к пояснительной записке, включает иллюстрационный альбом, содержащий 5-10 листов формата А4 иллюстраций, и 1-2 листа графического материала формата А1 с наиболее значимыми результатами дипломного проекта. Разрешается иллюстрационный альбом не представлять, тогда иллюстративный наглядный (графический) материал, выносимый на защиту дипломного проекта, должен быть выполнен на 4-6 листах ватмана формата А1.

Объем отдельных частей пояснительной записки и иллюстративного материала, требования к содержанию и оформлению приведены ниже в разделе 2, 3 и 4 настоящего руководства по дипломному проектированию.

Дипломный проект должен отвечать общим требованиям, предъявляемым к научно-исследовательской работе и другой проектной документации, поэтому структура, требования к содержанию и оформлению пояснительной записки и иллюстрационного альбома должны соответствовать ГОСТ 7.32-2001 «Отчет о научно-исследовательской работе. Общие требования и правила оформления» [3], а графического материала – Единой системе конструкторской документации (ГОСТ 2.104-68, ГОСТ 2.301-68 и др.) [6]. Правила оформления схем алгоритмов и программных продуктов по ГОСТ 19.002-80.

Содержание основной части дипломного проекта зависит от темы дипломного проекта, но вместе с тем необходимо учитывать общую рекомендательную структуру основной части и перечень обязательных вопросов, которые необходимо решить при выполнении дипломного проекта. Рекомендуется следующая структура основной части в виде 3-х разделов:

1. Теория вопроса и характеристика изучаемого объекта. Проблемы развития (теоретическая или научно - исследовательская часть).

2. Анализ фактического состояния изучаемого объекта (аналитическая часть).

3. Разработка и обоснование мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия или бизнес-плана инвестиционного или инновационного проекта (проектная часть).

Методологическая цепочка выполнения основной части такова: в результате изучения теории вопроса и характеристики изучаемого объекта выявляются проблемы его развития; анализ хозяйственной деятельности и обобщение его результатов позволяет установить причины проблем в развитии изучаемого объекта и предложить направления для устранения этих причин; в проектной части на основе технико- и социально-экономических обоснований разрабатываются конкретные мероприятия по решению проблем развития изучаемого объекта. Все предложения и рекомендации должны носить конкретный характер, должны быть доведены до стадии разработки, обеспечивающей их практическое применение. Базой для разработки конкретных мероприятий и предложений служит проведенный анализ исследуемой проблемы во 2-ом разделе, а также имеющийся прогрессивный отечественный и зарубежный опыт, рассмотренный в 1-ом разделе. Эта общая линия выполнения проектов экономистов-менеджеров или инженеров-экономистов по специальности 080502 должна быть выдержана, но она имеет определенные вариации в зависимости от видов дипломных проектов.

По содержательному направлению дипломные проекты по специальности 080502 можно разделить на следующие виды:

1) проекты, содержащие анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработку мероприятий по повышению эффективности его деятельности;

2) проекты, нацеленные на разработку какого-либо направления технико-экономической, организационно-управленческой деятельности предприятия, организации, учреждения или органа управления;

3) бизнес-проект или бизнес-план организации крупномасштабного производства или социально-экономически значимой для региона деятельности;

4) проекты научно-исследовательской направленности.

Рекомендуемый перечень тем дипломных проектов [5,37] для студентов преимущественно дневного обучения приведен в приложении Е, который охватывает широкий круг проблем функционирования организаций и предприятий сферы обслуживания. В связи с тем, что желательно выполнять дипломные проекты по месту работы (студенты-заочники) или по месту будущей работы (студенты всех форм обучения), предлагается более расширенная тематика дипломных проектов (приложение Ж), охватывающая как организации сферы обслуживания, так и связанные с ними отрасли народного хозяйства. Каждая из предложенных тем может быть соответствующим образом сформулирована и отнесена к одному из четырех видов дипломных проектов по направленности разработки.

Дипломные проекты первого вида выполняются на базе конкретного предприятия, поэтому в названии темы обязательно указывается предприятие. Например, «Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО ПФ ««ТрансТехСервис» и разработка бизнес-плана по организации гарантийного обслуживания легковых автомобилей фирмы «Фольксваген»» или «Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газсервис» и разработка мероприятий по повышению её эффективности».

Эти дипломные проекты состоят из трех разделов, имеющих следующую формулировку:

1. Общая характеристика объекта дипломирования. Постановка проблем развития.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

3. Разработка мероприятий по повышению эффективности деятельности предприятия или бизнес-плана инвестиционного или инновационного проекта.

Дипломные проекты второго вида (более 90% тем в приложениях Е и Ж) основываются на анализе какой-либо стороны деятельности предприятия, выявлении проблем в этой области и разработке мероприятий по их преодолению. Примеры тем проектов второго вида: «Разработка информационного обеспечения процессов управления подразделениями Автомобильного завода ОАО «КАМАЗ» при переходе к выпуску продукции по заказам» или «Совершенствование системы безналичных расчетов ОАО УПТК «ЛЕС-СЕРВИС» и разработка бизнес-плана по внедрению электронной системы расчетов».

Эти дипломные проекты состоят из трех разделов со следующей формулировкой:

1. Анализ состояния проблемы. Общая характеристика объекта дипломирования.

2. Анализ проблемы на объекте дипломирования за последние 3-5 лет.

3. Разработка мероприятий и оценка их технико-экономической эффективности или бизнес-плана инвестиционного или инновационного проекта.

Дипломные проекты третьего вида имеют ту особенность, что разработки в них часто не опираются на базовые предприятия, т. е. ведутся на «ровном поле». В связи с этим увеличиваются объемы работ по маркетинговому исследованию рынка, организации самого предприятия и производства. В крупномасштабных проектах требуется тщательное обоснование целесообразности реализации проекта. Пример темы проекта третьего вида: «Разработка бизнес-проекта по организации утилизации автотранспортных средств» или «Бизнес-план создания сервисного центра по ремонту и обслуживанию автомобилей при ООО «Татнефть-РЭТО».

Разделы дипломного проекта третьего вида могут совпадать с разделами типового бизнес-проекта или бизнес-плана инвестиционного проекта, но разделы плана должны разрабатываться более детально, чем в бизнес-планах внутреннего назначения.

Научно-исследовательские дипломные проекты направлены на разрешение социально-экономических проблемных ситуаций. Такие ситуации возникают в результате открытия новых фактов, которые явно не укладываются в рамки прежних теоретических представлений. В дипломе должна быть четко сформулирована проблема, т. е. указана «граница» между знанием и незнанием о предмете исследования и пути решения проблемы. Предлагаемые положения должны быть научно обоснованы. Исходя из этих требований, дипломный проект может содержать разделы:

Анализ состояния вопроса. Формулирование проблемы.

Методология решения или исследования (выдвижение новых положений и их обоснование).

Научно-практические аспекты применения предлагаемых научно-методических разработок (исследовательская или экспериментальная часть).

Разделы основной части могут подразделяться на подразделы, подразделы – на пункты, а пункты на подпункты (для примера см. раздел 2 настоящего руководства по дипломному проектированию).

2.2. Требования к содержанию структурных

элементов дипломного проекта

2.2.1. Аннотация

Аннотация аналогична по содержанию реферату научно-исследовательской работы, общие требования к ней – по ГОСТ 7.32-2001 [3]. Она включает наименование и объем проекта, перечень ключевых слов, объект исследования, цель разработки, методы исследования, краткое содержание и оценку полученных результатов. Объем аннотации составляет от половины до одной страницы (приложение З).

2.2.2. Содержание

В содержании приводятся заголовки дипломного проекта и указываются страницы, с которых они начинаются. Заголовки одинаковых ступеней рубрикации (деления) необходимо располагать друг под другом. Заголовки каждой последующей ступени смещаются на 3-5 знаков вправо по отношению к заголовкам предыдущей ступени. Все заголовки начинают с прописной буквы без точки на конце. Последнее слово каждого заголовка соединяют отточием с соответствующим номером страницы в правом столбце содержания (для примера см. содержание данного пособия по дипломному проектированию).

2.2.3. Введение

Во введении обосновывается выбор темы, определяемый ее актуальностью, формулируются проблема и круг вопросов, необходимых для ее решения; определяется цель работы с ее расчленением на взаимосвязанный комплекс задач, подлежащих решению для раскрытия темы; указываются объект исследования, используемые методы анализа и литературные источники.

При выполнении научно-исследовательского дипломного проекта во введении указывается актуальность, цель и задачи исследования, научная новизна, практическая ценность, апробация работы и публикации по работе.

Объем введения 2-3 страницы машинописного текста.

2.2.4. Анализ состояния проблемы. Общая характе-

ристика объекта дипломирования

2.2.4.1. Анализ состояния изучаемой проблемы

Этот раздел (подраздел) носит общетеоретический (методологический) характер. В нем на основе изучения работ отечественных и зарубежных авторов и других источников излагается сущность исследуемой проблемы, рассматриваются различные подходы к решению, дается их оценка, обосновываются и излагаются собственные позиции студента. Этот раздел служит теоретическим обоснованием будущих разработок. В процессе дипломирования студент должен показать умение использовать различные источники информации по изучаемому вопросу, выбрать из общего материала главное, систематизировать, обработать, объективно отразить фактическое состояние изучаемой проблемы. Объем раздела (подраздела) приблизительно составляет 10 –15 страниц.

Затем дается общая характеристика объекта, выявляется сущность проблемы и на основании теоретического анализа состояния вопроса разрабатывается концепция решения проблемы с учетом конкретных особенностей объекта проектирования.

2.2.4.2. Общая характеристика объекта дипломи-

рования

Общая характеристика объекта должна быть краткой, содержать цифровой и фактический материал в динамике развития, обосновывать суть проблемы в целом, так и в основных составляющих проблемы. Этот раздел (подраздел) может включать следующие подразделы (пункты):

1. Основные параметры объекта (особенности объекта, специализация, технический уровень, качество продукции, количественные характеристики по объему продукции, показатели эффективности и прибыльности производства в динамике). Желательно заполнить формы учета результатов хозяйственной деятельности предприятия, рекомендуемые в работе [83];

2. Структура и схема управления объекта (предприятия).

3. Рынки снабжения и сбыта (взаимодействие с внешней средой).

4. Характеристика основных факторов производственного процесса (в развитии на цифровом и табличном материале, состав и структура основных и оборотных фондов, структура и характеристики работающих, структура затрат на производство продукции и ее реализацию, система организации, планирования и управления производством и др.).

5. Финансовое состояние предприятия.

6. Проблемы развития объекта. Четко формулируется проблема(ы) с расшифровкой ее (их) отдельных аспектов.

Объем раздела (подраздела) приблизительно составляет 10-15 страниц.

2.2.5. Анализ фактического состояния изучаемого

объекта

Исследования проблемы и анализ производственно-хозяйственной деятельности объекта должны выявить недостатки в его работе, вскрыть неиспользованные резервы и наметить направления их использования. В аналитической части должны быть использованы современные методы анализа (системный подход, функционально-стоимостной анализ, экономико-метематические методы исследования операций, факторный, корреляционный и другие методы анализа), указываться источники информации, даваться оценка надежности, стабильности используемых статистических данных. Для выполнения аналитической части в общем случае рекомендуется использовать источники [16, 21, 54, 57, 59, 62, 63, 64, 74, 76, 77] и др. В зависимости от темы анализ может иметь различные направления.

При выполнении дипломных проектов первого вида («Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработка мероприятий...») производится анализ:

1) производства и реализации продукции;

2) использования трудовых ресурсов;

3) использования основных производственных фондов;

4) использования материальных ресурсов;

5) себестоимости продукции;

6) финансовых результатов;

7) прибыли и рентабельности;

8) финансового состояния предприятия;

9) финансовой устойчивости предприятия;

10) ликвидности баланса;

11) деловой активности.

При проведении анализа по п.п.1-7 рекомендуется литература [16, 21, 54, 57, 59, 62, 74, 77]; при освещении финансового анализа – п.п. 8-11 – литература [21, 57, 63, 64, 74, 76 ].

При выполнении дипломных проектов второго вида анализ зависит от темы дипломного проекта и может иметь следующие направления:

- анализ эффективности хозяйственной деятельности (производственной, организационно-управленческой, экономической, технической, социальной, финансовой и др.);

- анализ эффективности использования ресурсов объекта (трудовых, материальных, основных и оборотных фондов, общих затрат на производство и т.д.);

- анализ эффективности использования инвестиций, заемных фондов и прибыли предприятия;

- анализ техники, технологии, организации и управления производства, соответствие их тенденциям развития в мировом хозяйственном процессе;

- оценка финансового положения предприятия;

- анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия;

- анализ эффективности производства;

- анализ рынков сбыта, спроса и предложения;

- анализ рынков капитала, потенциально возможных инвестиций;

- анализ рынков средств производства;

- анализ рыночной конъюнктуры в целом;

- анализ рынка труда;

- социально-политическая конъюнктура в зоне действия предприятия и другие.

При выполнении дипломных проектов анализ должен быть направлен конкретно на рассматриваемую в дипломном проекте проблему, так как его назначение быть инструментом для выявления причин данной проблемы. Если тема дипломного проекта «Разработка и обоснование мероприятий по снижению себестоимости услуг предприятия», то необходимо углубленно производить анализ себестоимости услуг предприятия в динамике (за последние 3-5 лет), а не анализ всей финансово-хозяйственной деятельности. Это типовая ошибка многих дипломников.

Рассмотрим наиболее часто проводимые в дипломных проектах и на практике направления:

1. Анализ эффективности хозяйственной деятельности.

2. Оценка финансового положения предприятия.

3. Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия.

Анализ эффективности хозяйственной деятельности должен включать управленческий анализ и внешний финансовый анализ.

Управленческий анализ включает:

- анализ в обосновании и реализации бизнес-планов;

- анализ в системе маркетинга;

- комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности;

- анализ технико-организационного уровня;

- анализ использования производственных ресурсов;

- анализ объема продукции;

- анализ взаимосвязи, себестоимости, объема продукции и прибыли.

Внешний финансовый анализ включает:

- анализ эффективности авансируемого капитала;

- анализ абсолютных показателей прибыли;

- анализ относительных показателей рентабельности;

- анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости;

- анализ использования собственного капитала;

- анализ использования заемных средств;

- рейтинговая оценка предприятия-эмитента.

Оценка (анализ) финансового состояния предприятия осуществляется на основе анализа стандартных форм годовой бухгалтерской отчетности:

- баланса предприятия (форма №1) за 2-5 лет;

- отчета о прибылях и убытках (форма № 2) за 2-5 лет.

При необходимости углубления анализа, используются данные о структуре затрат (журнал – ордер № 10), данные о среднесписочной численности и фонде заработной платы, приложение к годовому балансу предприятия (форма № 5), а также другие формы государственной статистической отчетности.

Оценка финансового состояния должна включать использование методов горизонтального и вертикального анализа баланса и давать динамику оценки за анализируемый период следующих показателей:

- общей стоимости имущества предприятия;

- стоимости иммобилизованных активов;

- стоимости оборотных (мобильных) средств;

- стоимости материальных оборотных средств;

- величины дебиторской задолженности;

- суммы свободных денежных средств;

- стоимости собственного капитала;

- величины заемного капитала;

- величины долгосрочных кредитов и займов;

- величины краткосрочных кредитов и займов;

- величины кредиторской задолженности.

Кроме того, должен быть выполнен анализ состояния запасов и затрат, включающий динамику:

- производственных запасов;

- незавершенного производства;

- расходов будущего периода;

- объемов готовой продукции на складах;

- прочих запасов и затрат;

- общей величины запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости предприятия выполняется на основе балансовой модели:

F + Z + Ra = Иc + KТ + Kt + Ko + Rp, (2.1)

где F - основные средства и вложения;

Z - запасы и затраты;

Ra - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

Иc - источники собственных средств;

KТ - долгосрочные кредиты и заемные средства;

Kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;

Ko - ссуды, не погашенные в срок;

Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

В качестве обязательных показателей оценки финансовой устойчивости должны быть использованы:

- динамика собственных оборотных средств;

- излишек или недостаток собственных оборотных средств;

- излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат;

- излишек или недостаток средств с учетом иммобилизации;

- источники, ослабляющие финансовую напряженность;

- величина неплатежей.

Анализ ликвидности баланса должен включать получение следующих показателей:

1. Динамику:

- наиболее ликвидных активов;

- быстрореализуемых активов;

- медленнореализуемых активов;

- труднореализуемых активов;

- наиболее срочных обязательств;

- краткосрочных пассивов;

- долгосрочных пассивов;

- постоянных пассивов.

2. Сравнение соответствующих активов и пассивов.

3. Определение платежных излишек или недостатков.

4. Расчет общего показателя ликвидности по формуле:

, (2.2)

где Аj, Пj -итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

аj – весовые коэффициенты.

Анализ деловой активности и эффективности деятельности предприятия должен включать анализ:

- коэффициентов рентабельности;

- коэффициентов деловой активности;

- коэффициентов оборачиваемости и эффективности использования нематериальных активов;

- коэффициентов фондоотдачи основных средств;

- коэффициентов оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств;

- коэффициент дебиторской и кредиторской задолженности.

Таким образом, в аналитической части рассматриваются и оцениваются результаты деятельности объекта дипломирования. Систематизируются недостатки, выявляются их причины и разрабатываются направления совершенствования объекта дипломирования (в виде дерева решений), которые по мнению дипломника ведут к повышению эффективности работы объекта, его прибыльности и конкурентоспособности.

Раздел должен заканчиваться выводами, органически вытекающими из анализа. Выводы должны соответствовать конкретной теме дипломного проекта, отвечать на вопросы, сформулированные во введении. Объем аналитической части приблизительно составляет 30-35 страниц.

2.2.6. Разработка и обоснование мероприятий или

бизнес-плана по повышению эффективности

деятельности изучаемого объекта

Третий раздел дипломного проекта в значительной степени определяет практическую ценность проекта. Этот раздел может выполняться в форме бизнес-плана инвестиционного проекта или в форме организационно-экономических мероприятий по повышению эффективности деятельности изучаемого объекта.

Проектные предложения должны содержать вытекающую из результатов анализа конкретизацию основных направлений использования производственных резервов, внедрения достижений научно-технического прогресса, автоматизации систем управления, системного подхода и системного синтеза. Цепочка «дерево проблем - дерево целей - дерево задач – дерево решений – дерево мероприятий» должна логически и системно завершаться всесторонне и комплексно разработанными мероприятиями в координатах «ресурсы – время - результаты».

Рекомендуемый перечень организационно-экономических мероприятий приведен в приложениях Е, Ж и в литературе [5, 7, 10, 29, 31, 34]. В числе некоторых рекомендаций этой части проекта могут быть:

- освоение и производство новых видов продукции;

- внедрение прогрессивных технологий и оборудования;

- совершенствование планирования, контроля и системы планово-контрольных расчетов;

- разработка комплекса маркетинга;

- выбор и обоснование организационной структуры предприятия;

- организация автоматизированной обработки информации;

- выбор и обоснование организационной структуры предприятия;

- совершенствование системы управления предприятием;

- мероприятия по лучшему использованию ресурсов предприятия, снижению себестоимости, повышению эффективности производства, снижению трудоемкости и повышению производительности труда;

- мероприятия по повышению качества продукции и конкурентоспособности предприятия;

- мероприятия по улучшению кадрового состава предприятия и многие другие.

Данный раздел проекта в зависимости от темы может иметь различную структуру. Раздел с организационно-экономическими мероприятиями может иметь подразделы:

1. Сущность предлагаемых мероприятий (подробное описание сущности каждого мероприятия).

2. Технико-экономические аспекты реализации мероприятий - качественное (в натуральных показателях) обоснование и количественный расчет (в стоимостной форме) научно-технического, экономического, социального и санитарно-экологического эффекта от реализации разработанных мероприятий [7, 9, 13, 15, 25, 26, 28, 29, 35, 41, 45, 50, 55, 61, 66, 72].

3. Оценка экономической эффективности, ожидаемые результаты от внедрения мероприятий [7, 8, 18, 24, 34, 40, 44, 54, 60, 67, 78].

Современным инструментом разработки и обоснования мероприятий, как по текущей деятельности, так и перспективам развития является бизнес-планирование. В проектах с разработкой бизнес-плана инвестиционного проекта или бизнес-плана развития предприятия (учреждения) подразделы третьего раздела совпадают с разделами типового бизнес-плана [18, 24, 34, 44, 63, 64, 78].

Объем третьего раздела приблизительно составляет 30-50 страниц.

Эффект в общем виде представляет собой разность между нормативными (плановыми) и фактическими значениями показателя или между результатами и затратами, между ценой и себестоимостью продукции. Общий эффект от реализации проекта складывается из следующих основных составляющих [39,40]:

1. Научно-технический эффект. Значимость научно-тех­нического эффекта характеризуется следующими показателями:

- степенью новизны научно-технических решений, положен­ных в основу проекта, в том числе в сопоставлении с мировым уровнем;

- возможностью создания семейства новых продуктов и технологий;

- возможностью использования научно-технической разра­ботки для решения важнейших социально-экономических задач;

- другие показатели в соответствии со спецификой проекта.

2. Экономический эффект. Экономический эффект проекта определяется по следующим показателям:

- увеличение объема продукции, замещение импорта, расширение экспорта;

- снижение затрат: себестоимости, живого труда, материальных, сырьевых, топливно-энергетических ресурсов, капитальных вложений, оборотных средств;

- достижение безубыточности;

- снижение цены;

- снижение экономического ущерба;

- укрепление обороноспособности и экономической безопасности;

- улучшение конкурентоспособности и качества продукции внутри страны, на внешнем рынке и перспективы экспорта;

- увеличение чистой прибыли и дохода, полученные инноватором в ре­зультате осуществления проекта;

- увеличение дохода акционеров;

- период возврата инвестиций в осуществление проекта;

- качественная характеристика коммерческих результатов, для получения которых создаются условия после осуществления проекта;

- другие показатели в соответствии со спецификой проек­та.

3. Социальный эффект. Показателями социального эффек­та проекта являются:

- изменение содержания и характера труда;

- снижение безработицы и создание новых рабочих мест;

- снижение заболеваемости и травматизма, улучшение ус­ловий труда;

- другие показатели в зависимости от специфики проекта.

4. Санитарно-экологический эффект. Показателями санитарно - экологического эффекта являются:

- экологичность технологии и продуктов, реализуемых в проекте;

- значение промышленного проекта для оздоровления окружающей среды;

- сокращение потребления невозобновляемых природных ресурсов;

- снижение ущерба от нарушения экологии;

- другие показатели в зависимости от специфики проекта.

Эффективность характеризует соотношение полученного эффекта с затратами на его осуществление и является своего рода ценой или платой за достижение данного эффекта. Показатели «эффект» и «эффективность» взаимосвязанные и для оценки успешности экономической деятельности предприятия необходимо анализировать оба показателя, так как от разработанных мероприятий может быть достигнут значительный экономический эффект, выраженный в полученной прибыли, при относительно низком уровне экономической эффективности, выраженной в малой рентабельности производства.

Методика выполнения и оформления проектных расчетов по оценке экономической эффективности разработанных мероприятий должны, в первую очередь, отвечать требованиям, изложенным в официальных документах [5, 7 и 8], и литературе указанной выше, а также рекомендаций в соответствии с курсами «Экономика предприятия», «Экономика сферы обслуживания», «Экономическая оценка инвестиций», «Планирование на предприятии сферы обслуживания», «Коммерческая деятельность», «Экономика недвижимости» и т. д.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов [8] утверждены Минэкономики России, Минфином России, Госстроем России, являются официальным нормативным документом в России и представляют практическое руководство для решения вопроса целесообразности реализации инвестиционных проектов различного характера независимо от форм собственности. Методические рекомендации подготовлены в соответствии с рекомендациями Комитета по промышленному развитию при ООН (ЮНИДО) и ориентированы (учитывают) на специфические для России условия: значительная инфляция, иной подход к риску, роль государства. Важной особенностью Методических рекомендаций является наличие примеров, подробных расчетов эффективности (коммерческой, бюджетной, народнохозяйственной) различных инвестиционных проектов.

В соответствии с данными Методическими рекомендациями основными (универсальными) количественными параметрами эффективности инвестиционного (инновационного) проекта являются: чистый доход ЧД (NV); чистый дисконтированный доход ЧДД (NPV); индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДД; внутренняя норма доходности ВНД (JRR); срок окупаемости СО; и срок окупаемости с учетом дисконтирования СОД. Данный метод учитывает динамику затрат и результатов по годам расчетного периода.

Если подготовка производства для внедрения инвестиционного проекта незначительна и доходы не изменяются по годам расчетного периода, то расчет экономической эффективности инвестиции производится по годовым показателям проекта (метод, не учитывающий динамику затрат и результатов по годам расчетного периода) [5].

В качестве дополнительных критериев при оценке экономической эффективности проекта могут быть использованы частные критерии: себестоимость, прибыль, рентабельность производства, рентабельность продукции, анализ безубыточности, абсолютная экономическая эффективность, срок окупаемости инвестиций и др. [18, 25, 29, 35, 36, 41, 55]. Выбор тех или иных экономических показателей в качестве оценочных критериев эффективности зависит от конкретной направленности дипломного проекта. Однако, во всех случаях экономисты-менеджеры или инженеры-экономисты должны уметь добиваться при существующих ограничениях своей цели: получать максимальные результаты (эффекты) или иметь минимальные затраты.

2.2.6.1. Чистый доход

Чистым доходом называется накопленный текущий эффект (доход, сальдо накопленного потока) за расчетный период. ЧД определяется по формуле:

, (2.3)

где Т – продолжительность расчетного периода; (год, квартал);

t – шаг расчета (номер расчетного шага, плановый период), год, квартал, месяц;

Pt – текущий доход от проекта в t-м году, квартале, месяце;

Jt – инвестиции в t –ом году, квартале, месяце.

В состав дохода Pt входит чистая прибыль, амортизация, изменение оборотных средств и уплаченные проценты за банковские кредиты (в пределах нормы). При увеличении выпуска продукции в t-м году (квартале, месяце) приращение оборотных средств производится за счет чистой прибыли, т.е. доход уменьшается. При снижении объема выпуска продукции лишние оборотные средства реализуются, т.е. доход возрастает.

Расчетный период – жизненный цикл проекта от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта.

2.2.6.2 Чистый дисконтированный доход

Чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость, интегральный экономический эффект, экономический эффект за расчетный период) – накопленный дисконтированный эффект за расчетный период (сумма текущих доходов за весь расчетный период, приведенных к году начала инвестирования или сальдо накопленного дисконтированного потока). ЧДД определяется по формуле:

, (2.4)

где KDt- коэффициент дисконтирования в t-ом году, квартале, месяце, характеризующий степень неравноценности равномерных затрат и результатов.

Если ЧДД > 0, то вложения инвестиций являются эффективными. Чем выше при этом величина ЧДД, тем эффективнее в этом случае планируемый проект.

Если ЧДД < 0, то инвестиции являются неэффективными; при ЧДД = 0 – от инвестиций нет ни прибыли, ни убытков. При выборе альтернативного варианта проекта с одинаковым значением ЧДД, предпочтение должно отдаваться лучшему варианту, устанавливаемому по другим критериям, например, по сроку окупаемости, величине затрат и иным экономическим критериям.

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

, (2..5)

где r – ставка дисконтирования;

i – годовой темп инфляции;

p – доля премии за риск;

d – принятая норма дисконта или принятая норма эффективности капитала (откорректированная на инфляцию и риск ставка дисконтирования), далее в тексте норма дисконта или норма эффективности капитала.

Ставку дисконтирования «r» принимают равной:

• рентабельности производства, если инвестиции осуществлены за счет доходов предприятия;
• ставке дивидендов по акционерному капиталу, если инвестиции осуществлены за счет акционерного капитала;
• процентной ставке инвестора, если инвестиции осуществлены за счет кредита банка, кредитной организации или другого инвестора.

Доля премии за риск колеблется, как правило, между нулем и ставкой дисконтирования. Ставка реинвестирования (рефинансирования) Центрального Банка РФ учитывает темп инфляции и величину риска, поэтому может являться верхним пределом нормы эффективности проекта, если инвестиции осуществляются за счет кредита банка:

. (2.5)

В 2009 году ставка рефинансирования равна 13 %, т.е. . Часто банки дают кредит под ставку рефинансирования ЦБ РФ плюс 3 %, так как процент по банковским кредитам в рамках ставки рефинансирования плюс 3 % включаются в состав себестоимости, тогда в 2009 году . Нижним пределом нормы эффективности является среднегодовой темп инфляции, который в бюджете на 2009 год РФ составляет 10 – 12 %, т.е. .

Если инвестиции осуществляются за счет доходов предприятия, то норма дисконта «d» равна:

- проект коммерческий: нерисковый - (рентабельность производства плюс годовой темп инфляции), рисковый - ;

- проект некоммерческий – обязательные инвестиции (экология, охрана труда, промсанитария, невозвратные инвестиции общественных фондов или государственных фондов и т.д.) - .

Если шаг расчета квартал, то «d» год необходимо уменьшить в 4 раза, если месяц – то в 12 раз.

В общем можно сказать, что «d» - это норма дисконта, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Слишком завышая «d», можно сделать отрицательный вывод по инвестициям и наоборот. Для инвестиций капитал необходимо приобретать там, где он дешевле всего, тогда и эффективность инвестиций от данного капитала будет более высокой. Так как ставка рефинансирования, инфляция и рентабельность производства изменяются по годам расчетного периода, то необходимо по каждому году в расчетах использовать свое «di» или предварительно рассчитать «dср» по всему расчетному периоду. Таким образом, норму дисконта «d» необходимо объективно оценивать в зависимости от способа привлечения капитала.

Таким образом, ЧДД представляет собой разницу суммы дисконтированного денежного потока и дисконтированной суммы инвестиций. Для ее определения сначала необходимо определить чистый денежный поток (ЧДП) в каждом году (квартале, месяце) и его сумму за расчетный период и коэффициент дисконтирования в каждом году (квартале, месяце) расчетного периода, затем определить дисконтированный денежный поток (ДДП) в каждом году (квартале, месяце) и его сумму за расчетный период. Аналогичным образом определяются текущие и дисконтированные инвестиции по годам (кварталам, месяцам) их вложения и дисконтированная сумма инвестиций (ДИ) за расчетный период [39,44].

ЧДП и ДДП являются исходными для расчета показателей эффективности инвестиционного проекта, поэтому они часто рассматриваются в качестве самостоятельных показателей эффективности проекта. В приложении Н и К приведена последовательность формирования и расчета ЧДП и ДДП в табличном виде [39, 44, 83]. Приведенную таблицу необходимо привести в дипломном проекте при расчете ЧДП и ДДП.

2.2.6.3. Индекс доходности дисконтированных инвестиций.

Индекс доходности дисконтированных инвестиций ИДД (индекс рентабельности) представляет собой отношение суммы дисконтированного денежного потока к дисконтированной сумме инвестиций:

, (2.7)

Индекс доходности дисконтированных инвестиций тесно связан с критерием – ЧДД. Если значение ЧДД является положительным, то ИДД больше единицы, что служит признаком эффективности предлагаемого проекта. При значении ИДД меньше единицы, инвестиционный проект будет неэффективным (убыточным).

Если все инвестиции внесены до начала реализации проекта (t = 0), то формула (2.7) приобретает следующий вид:

, (2.8)

2.2.6.4. Внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности (ВНД) инвестиций (используются равнозначные термины: внутренний коэффициент окупаемости ВКО; внутренняя норма рентабельности; внутренняя норма дисконта; внутренний коэффициент экономической эффективности) является нормой дисконта, при которой эффект от инвестиций равен нулю, т.е. ЧДП = 0.

ВНД показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным промышленным проектом. Рассчитанная величина ВНД сравнивается с требуемой инвестором процентной нормой дисконта «d». Инвестиции будут оправданы только в том случае, если ВКО будет равна или превышать требуемую инвестором процентную норму дисконта (в формуле (2..5) норму дисконта «d»). Например, если инвестиции осуществляются за счет доходов предприятия при рентабельности производства 21 %, годовой инфляции 10 % и премии за риск 3 %, то инвестиционный проект должен иметь ВНД в крайнем случае 34 % (ВНД = 0,34 руб./год/руб.). При меньшем ВНД инвестиционный проект является менее эффективным, чем существующее производство.

Предприятие осуществляет инвестиции, если ВНД больше текущего значения эффективности собственного капитала (= d):

ВНД > , инвестиции являются эффективными;

ВНД < , инвестиции являются неэффективными;

ВНД = , от инвестиций нет ни прибыли, ни убытков.

Определяется ВНД (dвн) путем подбора нормы дисконта dвн, приравнивающей ЧДД нулю, по уравнению:

. (2.9)

Сначала задаются значением dвн произвольно, но большим d, производят дисконтирование денежного потока и находят ЧДД. Если ЧДД > 0, то следующее значение dвн берут больше, чем первоначальное, и расчеты производят до появления отрицательного значения ЧДД при изменении dвн. Фиксируют два значения dвн: при dвн1 значение ЧДД1 > 0, а при dвн2 значение ЧДД2 < 0, и ВНД находят по формуле:

. (2.10)

2.2.6.5. Срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости инвестиций (СО) или период возврата инвестиций (Тв) показывает, сколько времени потребуется предприятию для возмещения первоначальных расходов. Для расчета окупаемости надо суммировать чистые денежные потоки (доходы), пока их сумма не будет равняться сумме чистых инвестиций, т.е сальдо чистого накопленного потока равно 0:

СЧНП=. (2.11)

Год, в котором происходит перекрытие суммы ЧДП суммой чистых денежных потоков инвестиций, и будет сроком окупаемости, который определяется по формуле:

, (2.12)

где - разность суммы чистого дохода и суммы чистых инвестиций года, предшествующего переходу СЧНП через «нуль»;

- разность суммы чистого дохода и суммы чистых инвестиций года, последующего переходу СЧНП через «нуль»;

- год, предшествующий переходу СЧНП через «нуль»;

- год, последующий переходу СЧНП через «нуль».

Срок окупаемости инвестиций позволяет узнать, пренебрегая влиянием дисконтирования, сколько потребуется времени для того, чтобы инвестиции принесли столько денежных средств, сколько на них пришлось потратить.

При прочих равных условиях признаком лучшего варианта является минимальный срок окупаемости. Если для предприятия важен срок окупаемости (например, проект финансируется за счет собственных средств), то вводят нормативный срок окупаемости Тн:

, (2.13)

где Ен – норма эффективности (доходности), равная сложившейся на конкретном предприятии или в отрасли рентабельности производства (используются равнозначные термины: общая рентабельность, рентабельность инвестированного капитала) или рентабельности капитальных вложений (нижняя граница сроки окупаемости) по чистой прибыли [41]. Например, если рентабельность капитальных вложений Ен = 0,2 руб./год/руб., то Тн = 1/0,2 = 5 лет. Если СО Тн, то инвестиции являются эффективными.

При несоответствии фактического срока окупаемости нормативному, могут быть рассчитаны границы экономической эффективности или точка безубыточности, а также иные экономические показатели, которые могут служить дополнительным критерием эффективности.

2.2.6.6. Срок окупаемости с учетом дисконтирования.

Окупаемость по дисконтированному денежному потоку СОД учитывает временную стоимость денег. СОД больше, чем окупаемость, рассчитанная по сальдо чистого накопленного потока (ф. 2.11). При определении срока окупаемости с учетом дисконтирования суммируются ДДП, пока их сумма не будет равняться сумме ДИ, т.е сальдо дисконтированного накопленного потока равно 0.

Срок окупаемости с учетом дисконтирования (дисконтированный срок окупаемости инвестиций) находят по формуле:

,(2.14)

где - разность дисконтированного дохода и дисконтированных инвестиций года, предшествующего переходу СДНП через «нуль»;

- разность дисконтированного дохода и дисконтированных инвестиций года, последующего переходу СНДП через «нуль»;

- год, предшествующий переходу СДНП через «нуль»;

- год, последующий переходу СДНП через «нуль».

Срок окупаемости инвестиций (СО) и дисконтированный срок окупаемости (СОД) могут быть также определены из графика финансового профиля инвестиционного проекта (рисунок К.1).

2.2.6.7. Этапы оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта выполняется в три этапа:

1. Расчет денежных потоков по годам.

2. Расчет показателей экономической эффективности.

3. Анализ полученных результатов.

Последовательность формирования денежных доходов и инвестиций по годам и расчета сальдо ЧДП и ДДП приведены в подпункте 2.2.6.1., и 2.2.6.2, таблице 2.1 и в приложениях И и К настоящего руководства.

Таблица 2.1 - Расчет денежного потока проекта по годам

расчетного периода

№№ п.п.	Показатели	Значение показателя по годам расчетного периода, тыс. руб.
		Все- го	0	1	2	3	…	1 Т
1	2	3	4	5	6	7	…	2 i
1.	Чистая прибыль (Приложение И)
2.	Амортизация (Приложение И)

Продолжение таблицы 2.1

1	2	3	4	5	6	7	…	2 i
3.	Изменение оборотных средств (Пр. И)
4.	Проценты за банковские кредиты (Пр. И)
5.	Остаточная стоимость инвестиций (Пр. И)
6.	Чистый денежный поток (доход) в текущих ценах: ЧДП = стр. 1 + стр. 2 ± стр. 3 + стр. 4 + стр. 5
7.	Инвестиции в текущих ценах (Приложение И)
8.	Коэффициент дисконтирования КД = 1/ (1+d ср)t
9.	Дисконтированный денежный поток ДДП (доход) от реализации проекта в ценах года принятия решения (стр. 6 * стр. 8)
10.	Дисконтированная величина инвестиций в ценах года принятия решения (стр. 7 * стр. 8)
11.	Кумулятивная величина дохода (см. стр. 6)
12.	Кумулятивная величина инвестиций (см. стр. 7)

Продолжение таблицы 2.1

1	2	3	4	5	6	7	…	2 i
13.	Кумулятивная дисконтированная величина дохода (см. стр. 9)
14.	Кумулятивная дисконтированная величина инвестиций (см. стр. 10)
15.	Сальдо чистого накопленного потока СЧНП (дохода) с нарастающим итогом (стр. 11 - стр. 12)
16.	Сальдо дисконтированного накопленного потока СДНП (дохода) с нарастающим итогом (стр. 13 - стр. 14)
17.	Чистый доход ЧД (стр. 6- стр. 7)
18.	Чистый дисконтированный доход ЧДД (стр.9 - стр.10)
19.	Индекс доходности дисконтированных инвестиций, руб./руб. (стр. 9/стр.10)
20.	Внутренняя норма доходности (руб./год/руб.)
21.	Срок окупаемости инвестиций (год)

Продолжение таблицы 2.1

1	2	3	4	5	6	7	…	2 i
22.	Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (год)