Управление инвестициями в горнодобывающей отрасли (на примере магаданской области)
На правах рукописи
Майорова Наталья Брониславовна
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ В ГОРНОДОБЫВАЮЩЕЙ ОТРАСЛИ (на примере Магаданской области)
Специальность 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью)
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени
кандидата экономических наук
Санкт-Петербург
2007
Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения»
Научный руководитель: доктор экономических наук,
профессор
Власова Виктория Михайловна
Официальные оппоненты: доктор экономических наук,
профессор
Колесников Александр Михайлович
кандидат экономических наук
Малецкая Ирина Петровна
Ведущая организация – Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российский государственный гидрометеорологический университет»
Защита состоится «___ » _____________ 2007 г. в ____часов на заседании диссертационного совета К 212.233.01 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения» по адресу: 190000, Санкт-Петербург, ул. Б.Морская, д.67, ауд. 53-01.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке и на сайте Государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения» http://guap.ru/.
Автореферат разослан « ______» _________ 2007 г.
Ученый секретарь
диссертационного совета
д.т.н., профессор А.П. Ястребов
1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность исследования. Экономическая и социально-политическая ситуация, сложившаяся в стране с конца 80-х годов прошлого столетия и резко обострившаяся в 90-е годы с развалом некогда единого государства и разрушением существовавшего уклада хозяйствования, крайне неблагоприятно отразилась на промышленном развитии Северо-Востока России. В последние годы с Магаданской областью ассоциируются в основном понятия, несущие негативный смысл: «депрессивный регион», «неразвитая инфраструктура», «негативная демографическая ситуация», «снижение уровня жизни», «дотационный объект Федерации» и т.п. Численность населения резко сократилась, большинство некогда благоустроенных поселков ликвидировано или находится в стадии ликвидации. При этом производство валового продукта здесь выше, чем в целом ряде центральных регионов России. Это обусловлено исключительным богатством недр северных территорий, в том числе Магаданской области; ведущая роль в ее промышленном производстве принадлежит добыче драгоценных металлов. В то же время область занимает одно из первых мест по затратам на единицу произведенной продукции, что во многом обусловлено географическим положением области, ее удаленностью от основных промышленных центров, неразвитостью транспортной инфраструктуры, суровыми климатическими условиями и др.
Учитывая высокий потенциал Магаданской области по запасам и прогнозным ресурсам минерального сырья, в первую очередь благородных металлов, выход из сложившейся неблагоприятной ситуации видится в укреплении и дальнейшем развитии минерально-сырьевой базы, повышении инвестиционной привлекательности выявляемых и осваиваемых месторождений полезных ископаемых. Решению некоторых проблемных вопросов в этом направлении, во многом определяющих стратегию экономической политики в регионе, направления и объемы инвестиционных потоков, посвящено предлагаемое исследование, чем определяется его актуальность.
Цель и задачи диссертационного исследования. Главная цель исследования - определение и характеристика основных направлений инвестиционной политики по укреплению минерально-сырьевого комплекса области, как основы развития и улучшения социально-политического состояния региона. Для достижения этой цели потребовалось решить следующие задачи:
- дать характеристику инвестиционного климата в регионе, рассмотреть основные виды инвестиций в существующую минерально-сырьевую базу благородных металлов, разработка которой является главным источником доходной части бюджета области;
- охарактеризовать экономическое содержание, методы анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов в промышленности;
- рассмотреть особенности инвестиций и оценки эффективности инвестиционных проектов в отраслях минерально-сырьевого комплекса;
- наметить основные социально-политические и экономические факторы, влияющие на инвестиционную политику в минерально-ресурсной сфер;
- определить роль ценового фактора - влияние колебаний с течением времени цены золота на эффективность инвестиций; создать прогнозную динамическую модель изменения цены на золото в ближайшей и отдаленной перспективе;
- выполнить экономическое районирование территории с учетом наиболее значимых групп критериев – степени освоенности, состояния инфраструктуры, богатства недр полезными ископаемыми;
- оценить перспективы выявления и освоения новых месторождений благородных металлов, возможность создания на базе области крупного российского центра золотодобывающей промышленности;
- рассмотреть вероятность привлечения инвестиций в освоение других остродефицитных и высоколиквидных видов минерального сырья, запасы и ресурсы которого составляют значительную часть стоимостной оценки богатства недр региона;
- рассчитать «оценочные кондиции» - метод предварительной оценки эффективности капитальных вложений в освоение месторождений полезных ископаемых на ранних этапах их изучения.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность в отраслях минерально-ресурсной направленности.
Предмет исследования – теоретические и прикладные вопросы привлечения инвестиций в геологоразведочную и горнодобывающую отрасли, оценка их эффективности и значения для развития экономики Магаданской области.
Информационную базу исследования составили данные Государственного комитета по статистике Магаданской области, Департамента промышленности администрации области, статистические и отчетные материалы геологических и горно-добывающих предприятий и компаний Северо-Востока России, законодательные и нормативно-правовые документы, регулирующие деятельность предприятий горнодобывающей и, в частности, золотодобывающей промышленности.
Теоретической и методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов в области оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и технико-экономического обоснования разработки месторождений твердых полезных ископаемых, существующие типовые и отраслевые методики, рекомендации по оценке эффективности инвестиций. В процессе исследования использованы труды таких зарубежных экономистов, как В. Беренс, М. Бромвич, Д. Норкотт, П. Хавранек, среди отечественных – Ю.В. Богатин, А.П. Виленский, В.М. Власова, В.В. Ковалев, Э.И. Крылов, С.А. Смоляк, В.А. Швандар и др. Кроме того, большое значение для успешного завершения рассматриваемой работы имели исследования ведущих специалистов в области экономики минерального сырья (и благородных металлов, в частности) - Б.И. Беневольского, В.Н. Брайко, С.А. Григорова, С.А. Кимельмана, Б.К. Михайлова, В.П. Орлова, В.В. Рудакова, В.В. Чайникова, М.Ю. Шкатова и многих других.
Структура работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав основного содержания, заключения, списка использованной литературы из 97 наименований. Основной текст изложен на 170 страницах, включая 15 рисунков и 20 таблиц.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цель и задачи, отражена научная новизна и практическая значимость результатов исследования.
В первой главе диссертации дана общая характеристика северо-восточного региона с точки зрения обоснованности инвестиционных вложений. Приведен краткий социально-экономический и экономико-географический очерк региона, сведения о минеральных ресурсах области и истории их освоения. Детально рассмотрена современная прогнозная характеристика инвестиционного климата Магаданской области. Приведены данные, свидетельствующие о большом ресурсном потенциале Магаданской области на обнаружение и освоение разнообразных полезных ископаемых, что обуславливает высокую инвестиционную привлекательность региона. Приоритетными направлениями в настоящее время являются поиски, разведка и освоение месторождений благородных металлов, однако в стратегическом плане в инвестиционный процесс могут быть вовлечены и другие виды минерального сырья.
Вторая глава посвящена общетеоретическим и методическим вопросам управления инвестиционной деятельностью. Рассмотрены основные понятия и принципы анализа инвестиций в промышленность, методы оценки их эффективности. Подробно освещены особенности инвестиционных проектов и их анализа в горнодобывающей отрасли производства. Приведены основные факторы, влияющие на размещение инвестиций в объекты горнодобывающей отрасли: группа факторов федерального значения, обусловленная состоянием федерального законодательства в области земных недр; факторы регионального плана, учитывающие территориальные особенности планируемых инвестиционных вложений; отраслевые факторы, влияние которых связано с особенностями производственной деятельности в минерально-ресурсных отраслях экономики.
Одна из основных проблем, возникающих при вычислении чистой дисконтированной стоимости в инвестиционных проектах, связана с прогнозированием денежных потоков и рыночных цен на сырье, в нашем случае – на благородные металлы. Поскольку период отдачи на инвестированный капитал в добывающей промышленности достаточно продолжительный, интервал прогнозирования цен на сырье должен охватывать как минимум на 10-15 лет вперед. Для решения этой проблемы автором разработана прогнозная модель изменения цен на золото на период до 2021 г.
К числу важных факторов, во многом определяющих инвестиционную привлекательность горнорудных регионов, принадлежит экономическое районирование территории, учитывающее развитость инфраструктуры, степень изученности, богатство полезными ископаемыми и др. Такое комплексное районирование впервые выполнено автором для территории Магаданской области. Выделены горнорудные районы, различающиеся по величине затрат на единицу получаемой продукции, что приобретает существенное значение при оценке эффективности инвестиционных проектов.
В третьей главе рассмотрены перспективы капиталовложений в развитие горнодобывающей отрасли региона. Анализ источников инвестиций, региональный инвестиционный анализ, выполненный для предприятий минерально-ресурсного комплекса Магаданской области, показывает многократный рост капитальных вложений в разведку и освоение месторождений благородных металлов, особенно за счет частных компаний и иностранных инвесторов, что свидетельствует о высокой инвестиционной привлекательности территории.
В расчетах эффективности инвестиций в геологоразведочную и горнодобывающую отрасли автором использован метод «оценочных кондиций», представляющих собой совокупность требований к качеству и количеству полезного ископаемого, а также к горно-геологическим условиям, при которых обеспечивается экономически эффективная разработка месторождения. При расчете кондиций для объектов Магаданской области использовались прогнозные цены на золото, смоделированные автором на период до 2021 г., и районные коэффициенты увеличения затрат на единицу продукции, полученные по итогам выполненного экономического районирования.
Выявление крупнейших месторождений золота в хорошо освоенных и, казалось бы, хорошо изученных районах свидетельствует об огромном потенциале территории Магаданской области в целом и Центрально-Колымского горнопромышленного района, в частности. Принципиально новые подходы к разведке и освоению золоторудных месторождений, новым технологическим системам отработки и обогащения, с безусловным соблюдением экологической безопасности, позволят нашей стране стать лидером в золотодобывающей промышленности. В этой связи чрезвычайно важно решение проблемы социально-экономического развития Северо-Востока России и Магаданской области, в частности. Существуют реальные предпосылки, что в течение еще многих десятилетий Крайний север и Магаданская область будут главными территориями России в золотодобывающей промышленности; повышение инвестиционной привлекательности золоторудных объектов обуславливает возрастание инвестиций в разведку и освоение месторождений, строительство новых предприятий. Самые сложные инфраструктурные проблемы развития региона – проблемы транспорта и энергетики. По-видимому, целесообразно создание государственной программы развития транспортных и энергетических коммуникаций Северо-Востока, включая Магаданскую область, как на основе бюджетных отчислений, так и на основе государственно-частного партнерства.
В заключении сформулированы выводы и предложения по результатам диссертационного исследования.
II. ОСНОВНЫЕ ИДЕИ И РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
1. На обширном фактическом материале доказано, что минерально-сырьевой комплекс, являющийся основой промышленного производства области, будет определять характер развития производительных сил региона в ближайшей и отдаленной перспективе; поэтому при выработке стратегии экономического развития решающее значение имеют меры по укреплению инвестиционной деятельности в сфере освоения минерально-сырьевой базы.
Горнодобывающая отрасль составляет свыше 60% от общего объема производства области, дает от 60 до 70% внутреннего валового продукта и обеспечивает большую часть населения Центральной Колымы работой и доходом. По уровню добычи золота и серебра область традиционно занимает ведущее место в России; за семьдесят с небольшим лет на территории добыто около 3 тысяч т золота, более 2,5 тысяч т серебра.
Суровые климатические условия, географическая удаленность региона от других промышленных центров, неразвитость инфраструктуры и т.д., обуславливают необходимость развития тех отраслей производства, которые могут дать реальную отдачу в условиях рыночной экономики. К таким отраслям относится горнодобывающее производство, и в первую очередь – разведка и добыча драгоценных металлов.
Минерально-сырьевой комплекс Магаданской области обладает огромным потенциалом не только на золото, но и на многие другие виды полезных ископаемых (серебро, олово, медь, каменный и бурый уголь, нефть и газ и др.), что обуславливает повышенный интерес к региону российских и зарубежных инвесторов. Приоритетными направлениями в настоящее время являются поиски, разведка и освоение месторождений благородных металлов, однако в перспективе в инвестиционный процесс могут быть вовлечены и другие виды минерального сырья, поэтому одним из направлений стратегии развития минерально-сырьевого комплекса может быть диверсификация горнодобывающей отрасли региона.
2. Среди социально-политических и экономических факторов, определяющих специфику горнопромышленного развития Магаданской области, выделены факторы федерального, регионального и отраслевого уровня.
К первой группе отнесены факторы, обусловленные действующим законодательством, решениями и постановлениями правительства, иными нормативными актами, связанными с деятельностью федеральных органов власти - отсутствие стратегического плана социально-экономического развития страны, в том числе с участием минерально-сырьевого комплекса; частые изменения законодательства в отношении земных недр; проведение политики налогового выравнивания доходности «высокорискового» бизнеса с доходностью других секторов экономики; частая и не всегда оправданная реорганизация системы управления в сфере недропользования, и др.
К группе региональных нами отнесены факторы, обуславливающие состояние минерально-сырьевого комплекса на территориальном уровне, во многом обусловленные директивными документами, разрабатываемыми и принимаемыми субъектами Федерации; к их числу принадлежат: отсутствие системного подхода к составлению краткосрочных и долгосрочных программ развития минерально-сырьевой отрасли в регионе; высокая стоимость и сложность процедуры оформления земельных отводов, перевода земель из лесного фонда в земли иных категорий и земли промышленности; высокая капиталоемкость геологоразведочных и горно-эксплуатационных работ в условиях Магаданской области, особенно в удаленных от центра районах с неразвитой инфраструктурой и т.д..
В группу отраслевых объединены факторы, влияние которых в той или иной мере определяется особенностями профессий геологоразведочной и горнодобывающей отраслей.
Практически все факторы входят в так называемую группу «рисков», не обеспеченных гарантиями государства. Большинство из них связано с существующими неопределенностями стратегии развития минерально-ресурсных отраслей производства, просчетами законодательства, негибкой налоговой политикой. Недостаточный учет существующих «негативных» факторов во многом объясняет относительно низкую капитализацию российских сырьевых компаний.
3. Показано, что основой принятия решения по инвестиционным проектам на производство геологоразведочных работ и последующую разработку месторождений полезных ископаемых служит их геолого-экономическая и стоимостная оценка, оформляемая в виде технико-экономического обоснования (ТЭО).
Обширная информация по геологическому строению месторождений, способам и системам разработки и переработки сырья, экологической безопасности и т. д., сводится в ТЭО к нескольким агрегированным финансово-экономическим показателям, ключевое влияние на которые оказывает «оценка стоимости участка недр, планируемого для разработки». Главными факторами, определяющими выбор подходов и методов оценки, являются степень изученности участка недр, степень вовлечения месторождений в промышленное освоение, а также ценовой фактор.
4. Для уменьшения риска инвестиционных проектов в горнодобывающей отрасли, определения наиболее подходящего источника инвестиций, для рационального выбора объекта инвестиций с учетом особенностей, присущих горнодобывающей отрасли, автором разработана модель изменения стоимостных показателей благородных металлов на ближайшую и отдаленную перспективу.
Прогнозная модель основана на анализе изменения цены на золото за период с 1976 по 2005 гг., с экстраполяцией – продлением в будущее тенденции, наблюдавшейся в прошлом.
Динамика изменения среднегодовых цен на золото по данным Лондонской биржи металлов отражена в таблице 1. Анализ динамики цен позволяет сделать вывод, что наблюдается общая тенденция к повышению цены на золото с течением времени. Стоимостной ряд можно представить в виде выражения:
Таблица 1
Показатели динамики цен на золото по данным Лондонской биржи металлов
| №№ п/п | Год | Цена $/тр.унц. | Абсолютный прирост | Темп роста, % | Темп прироста | |||
| базисный | цепной | базисный | цепной | базисный | цепной | |||
| 1 | 1976 | 124,84 | - | - | - | - | - | - |
| 2 | 1977 | 147,71 | 22,87 | 22,87 | 1,1832 | 1,1832 | 18,3194 | 0,1832 |
| 3 | 1978 | 193,22 | 68,38 | 45,51 | 1,5477 | 1,3081 | 54,7741 | 0,3081 |
| 4 | 1979 | 306,68 | 181,84 | 113,46 | 2,4566 | 1,5872 | 145,6581 | 0,5872 |
| 5 | 1980 | 612,56 | 487,72 | 305,88 | 4,9068 | 1,9974 | 390,6761 | 0,9974 |
| 6 | 1981 | 460,03 | 335,19 | - 152,53 | 3,6850 | 0,7510 | 268,4957 | - 0,2490 |
| 7 | 1982 | 375,67 | 250,83 | - 84,36 | 3,0092 | 0,8166 | 200,9212 | - 0,1834 |
| 8 | 1983 | 424,35 | 299,51 | 48,68 | 3,3992 | 1,1296 | 239,9151 | 0,1296 |
| 9 | 1984 | 360,48 | 235,64 | - 63,87 | 2,8875 | 0,8495 | 188,7536 | - 0,1505 |
| 10 | 1985 | 317,26 | 192,42 | - 43,22 | 2,5413 | 0,8801 | 154,1333 | - 0,1199 |
| 11 | 1986 | 367,66 | 242,82 | 50,40 | 2,9450 | 1,1ё589 | 154,5050 | 0,1589 |
| 12 | 1987 | 446,46 | 321,62 | 78,80 | 3,5763 | 1,2143 | 257,6258 | 0,2143 |
| 13 | 1988 | 436,94 | 312,10 | - 9,52 | 3,5000 | 0,9787 | 250,0000 | - 0,0213 |
| 14 | 1989 | 381,44 | 256,60 | - 55,50 | 3,0554 | 0,8730 | 205,5431 | - 0,1270 |
| 15 | 1990 | 383,51 | 258,67 | 2,07 | 3,0720 | 1,0054 | 207,2012 | 0,0054 |
| 16 | 1991 | 362,11 | 237,27 | - 21,40 | 2,9006 | 0,9442 | 190,0593 | -,0,0558 |
| 17 | 1992 | 343,82 | 218,98 | - 18,29 | 2,7541 | 0,9495 | 175,4085 | - 0,0505 |
| 18 | 1993 | 359,77 | 234,93 | 15,95 | 2,8818 | 1,0464 | 188,1849 | 0,0464 |
| 19 | 1994 | 384,00 | 259,16 | 24,23 | 3,0759 | 1,0673 | 207,5937 | 0,0673 |
| 20 | 1995 | 384,17 | 259,33 | 0,17 | 3,0773 | 1,0004 | 207,7299 | 0,0004 |
| 21 | 1996 | 387,77 | 262,93 | 3,60 | 3,1061 | 1,0094 | 210,6133 | 0,0094 |
| 22 | 1997 | 331,02 | 206,18 | - 56,75 | 2,6516 | 0,8537 | 165,1554 | - 0,1463 |
| 23 | 1998 | 294,24 | 169,40 | - 36,78 | 2,3569 | 0,8889 | 135,6937 | - 0,1111 |
| 24 | 1999 | 278,88 | 154,04 | - 15,36 | 2,2339 | 0,9478 | 123,3899 | - 0,0522 |
| 25 | 2000 | 279,11 | 154,27 | 0,23 | 2,2357 | 1,0008 | 123,5742 | 0,0008 |
| 26 | 2001 | 271,04 | 146,20 | - 8,07 | 2,1711 | 0,9711 | 117,1099 | - 0,0289 |
| 27 | 2002 | 309,73 | 184,89 | 38,69 | 2,4810 | 1,1427 | 148,1016 | 0,1427 |
| 28 | 2003 | 363,38 | 238,54 | 53,65 | 2,9108 | 1,1732 | 191,0766 | 0,1732 |
| 29 | 2004 | 409,72 | 284,88 | 46,34 | 3,2820 | 1,1275 | 228,1961 | 0,1275 |
| 30 | 2005 | 444,74 | 319,90 | 35,02 | 3,5625 | 1,0855 | 256,2480 | 0,0855 |
Yt = Xt + Et, где Yt - временная последовательность (динамический ряд изменения цены), Xt - детерминированная составляющая (тренд), Et - случайная составляющая.
Тренд отражает общую динамику развития процесса, с учетом влияния всех факторов, рассчитывается на основе уравнения регрессии, имеющего следующий вид:
Yt = ao + a1t, где ao – константа динамического ряда цен;
a1 – коэффициент регрессии; t – номер года по порядку в таблице 1
В соответствии с уравнением регрессии рассчитаны прогнозные цены на золото на период до 2021 года, выполнено выравнивание случайных колебаний цены методом трехгодичной «скользящей кривой», рассчитаны доверительные интервалы отклонений. Приведенный прогноз цен позволяет снижать ценовые риски освоения золоторудных месторождений и свидетельствует об устойчивой общей тенденции повышения цены на золото (таблица 2).
Таблица 2
Прогнозные цены на золото
| Год | Номер года, t | Трендовое значение Y | Год | Номер года, t | Трендовое значение Y |
| 1976 | 1 | 331,89 | 1999 | 24 | 362,86 |
| 1977 | 2 | 333,23 | 2000 | 25 | 364,21 |
| 1978 | 3 | 334,58 | 2001 | 26 | 365,55 |
| 1979 | 4 | 335,93 | 2002 | 27 | 366,90 |
| 1980 | 5 | 337,27 | 2003 | 28 | 368,24 |
| 1981 | 6 | 338,62 | 2004 | 29 | 369,59 |
| 1982 | 7 | 339,97 | 2005 | 30 | 370,94 |
| 1983 | 8 | 341,31 | 2006 | 31 | 372,28 |
| 1984 | 9 | 342,66 | 2007 | 32 | 373,63 |
| 1985 | 10 | 344,01 | 2008 | 33 | 374,98 |
| 1986 | 11 | 345,35 | 2009 | 34 | 376,32 |
| 1987 | 12 | 346,70 | 2010 | 35 | 377,67 |
| 1988 | 13 | 348,05 | 2011 | 36 | 379,02 |
| 1989 | 14 | 349,39 | 2012 | 37 | 380,36 |
| 1990 | 15 | 350,74 | 2013 | 38 | 381,71 |
| 1991 | 16 | 352,09 | 2014 | 39 | 383,06 |
| 1992 | 17 | 353,43 | 2015 | 40 | 384,40 |
| 1993 | 18 | 354,78 | 2016 | 41 | 385,75 |
| 1994 | 19 | 356,13 | 2017 | 42 | 387,10 |
| 1995 | 20 | 357,47 | 2018 | 43 | 388,44 |
| 1996 | 21 | 358,42 | 2019 | 44 | 389,79 |
| 1997 | 22 | 360,17 | 2020 | 45 | 391,14 |
| 1998 | 23 | 361,51 | 2021 | 46 | 392,48 |
Цена на золото является обязательной составляющей так называемых «оценочных кондиций», поэтому прогнозирование цены на благородные металлы и ее возможного изменения входит в расчет эффективности инвестиционных вложений в отрасли минерально-ресурсного производства.
5. Обосновано экономическое районирование территории области, выполненное с использованием интегрированных показателей развитости инфраструктуры, наличия отрабатываемых месторождений благородных металлов, общего богатства земных недр.
Комплексное геолого-экономическое районирование позволяет обоснованно планировать проведение разномасштабных горно-геологических работ и рационально привлекать инвестиции для их выполнения. Выделено 7 горнорудных районов с различными экономическими показателями. В качестве базового варианта использована наиболее освоенная часть территории области - г. Магадан и прилегающая к нему площадь «особой экономической зоны»; остальные районы оценены по балльной системе по отношению к базовому. Для дальнейших расчетов введены поправочные повышающие коэффициенты, которые необходимо учитывать в инвестиционных проектах при определении стоимости единицы произведенной продукции (таблица 3):
Таблица 3
Поправочные коэффициенты к затратам на единицу продукции
| Горнопромышленный район | Оценка в баллах | Повыш. коэф. | Коэф. удален. | Итоговый коэф. (4х5) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. | Особая экономическая зона | 10 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| 2. | Примагаданский | 9 | 1,1 | 1,07 | 1,2 |
| 3. | Центрально-Колымский | 9 | 1,1 | 1,28 | 1,4 |
| 4. | Омсукчанский | 9 | 1,1 | 1,46 | 1,6 |
| 5. | Среднеканский | 8 | 1,25 | 1,28 | 1,6 |
| 6. | Омолонский | 6 | 1,67 | 1,55 | 2,6 |
| 7. | Приколымский | 6 | 1,67 | 1,55 | 2,6 |
| 8. | Прочие | 4 | 2,5 | 1,70 | 4,2 |
6. Обоснована возможность использования при расчетах эффективности инвестиций в геологоразведочную и горнодобывающую отрасли метода «оценочных кондиций».
«Оценочные» или «браковочные» кондиции представляют собой совокупность требований к качеству и количеству полезного ископаемого, а также к горно-геологическим условиям, при которых обеспечивается экономически эффективная разработка месторождения.
Среди технико-экономических и эксплуатационных показателей, используемых в расчете ценовых кондиций, наиболее важны: объем рудной массы, среднее и минимально-промышленное содержание полезного компонента в руде, планируемая годовая производительность комбината по добыче полезного ископаемого. Существенное значение имеют также предполагаемый способ отработки месторождения (подземный, открытый или комбинированный способы добычи руды) и применяемая технология обогащения руд.
В основе оценочных кондиций по определению инвестиционной привлекательности и промышленного значения золоторудных месторождений лежит показатель «минимально-промышленное содержание», рассчитываемый как нижний предел среднего содержания металла по объекту в целом, при котором может быть обеспечено равенство затрат на получение товарной продукции и извлекаемой ценности минерального сырья. Расчет минимально-промышленного содержания проводится по формуле:
С мин = (З + Н) : (СИ (1 – р) 0,38), где З – затраты производства на 1 т. руды, Н – налоговые платежи, С – среднее содержание золота в руде (г/т), И – извлекаемость металла, р – разубоживание, в долях единицы (доля не рудоносных пород, примешиваемых в процессе эксплуатации).
В наших расчетах использованы величины минимально-промышленного содержания золота в руде для различных моделей месторождений, характеристика которых включает мощность рудных тел, способ отработки (открытый, подземный), технологию обогащения. Наиболее привлекательными в инвестиционном плане в настоящее время являются крупнообъемные месторождения с большими запасами рудной массы при низких средних содержаниях металла. Снижение содержаний золота в рудах отражает общемировые тенденции; так называемые «бедные» руды золота, не отвечающие рамкам текущих экономических фильтров, с учетом фактора времени могут быть и должны стать основой фонда будущих поколений. Поэтому можно упростить расчеты, принимая усредненную модель инвестиционно привлекательного золоторудного месторождения со следующими характеристиками: мощность рудных тел более 5 м, способ отработки – открытый (карьерный), способ технологического обогащения – гравитационный или путем кучного выщелачивания (таблица 3):
Таблица 3
Оценочные кондиции для определения эффективности инвестиционных проектов по освоению месторождений золота Магаданской области
| Модель месторождения | Запасы руды, тыс. т | Годовая производит. по руде, тыс.т | Варианты минимально- промышленного содержания металла, ( грамм/ т) | |
| базовый | коммерческий | |||
| Мощность более 5м, открытая разработка, гравитационный способ обогащения | 10 000 | 900 | 2,67 | 3,28 |
| 30 000 | 2100 | 1,46 | 1,81 | |
| 100 000 | 5100 | 0,78 | 0,97 | |
| 200 000 | 8500 | 0,53 | 0,65 | |
| 300 000 | 11600 | 0,41 | 0,51 | |
| Параметры рудных тел и отработка те же, обогащение – кучным выщелачиванием | 10 000 | 900 | 1,94 | 2,38 |
| 30 000 | 2100 | 1,06 | 1,31 | |
| 100 000 | 5100 | 0,57 | 0,70 | |
| 200 000 | 8500 | 0,38 | 0,47 | |
| 300 000 | 11600 | 0,29 | 0,36 | |
В этой таблице сведены в «базовом» (бесприбыльном) и «коммерческом» вариантах оценочные кондиции, рассчитанные для наиболее освоенной части Магаданской области (территория «особой экономической зоны»), при цене 9 долларов США за 1 г золота. На основе расчетов построены графические модели зависимости минимально промышленных содержаний золота в рудах от количества рудной массы, что позволяет оценить предполагаемую эффективность инвестиционных вложений в прогнозируемые и эксплуатируемые месторождения. Для других горнопромышленных районов области необходимо применять рассчитанные нами районные коэффициенты к капитальным затратам на единицу получаемой продукции.
7. В ближайшей перспективе экономика региона напрямую зависит от добычи благородных металлов, повышения уровня которой возможно за счет выявления, разведки и эксплуатации крупных и уникальных месторождений золота и серебра. В стратегической перспективе динамика экономического развития области может быть дополнена освоением других высоколиквидных и остродефицитных полезных ископаемых, в том числе топливно-энергетических.
Магаданская область является одной из крупнейших золотоносных провинций мира; с 40-х годов прошлого столетия этот регион занимает лидирующее положение в производстве золота в России. Поэтому определяющее значение для экономики области имеют инвестиции в разработку коренных золоторудных месторождений; заметный прогресс в их освоении проявился в последние годы в связи с возросшей рентабельностью разработки в современных экономических условиях. Запасы и прогнозные ресурсы золота на территории области распределены очень неравномерно; однако суммарный ресурсный потенциал определяется специалистами как в несколько раз (от двух до десяти) превышающий общий объем добычи за все предыдущие голы. При этом основная часть запасов и ресурсов сосредоточена в месторождениях Центральной Колымы (Яно-Колымская золотоносная провинция).
Помимо традиционных для области отраслей горнодобывающего производства, нацеленных в основном на добычу золота и серебра, возможна разработка новой продукции, производство которой по разным причинам либо не развивалось, либо было прекращено в период общей стагнации горно-геологической отрасли. Это - каменные и бурые угли, оценка которых в стоимостном выражении составляет более 40% от общей стоимости земных недр региона. Большие перспективы связаны с разведкой и последующим освоением углеводородного сырья в примагаданском шельфе Охотского моря; нефть и газ в перспективе могут и должны стать альтернативной основой развития региона. Общие прогнозные ресурсы по участкам «Магадан-1» и «Магадан-2» оцениваются более чем в 1 млрд. т. нефти и более 1000 млрд. куб. м. газа. Интерес представляют россыпные и рудные месторождения и проявления олова, успешно разрабатывавшиеся в прошлом столетии, вольфрамоворудное сырье, молибденовые, медные, полиметаллические рудопроявления, месторождения многих других полезных ископаемых, интерес к освоению которых у инвесторов проявляется нарастающими темпами. Большой ресурсный потенциал Магаданской области на обнаружение и разработку разнообразных полезных ископаемых обеспечивает высокую инвестиционную привлекательность региона и может способствовать в перспективе его переводу из дотационных в донорский регион.
III. ВКЛАД АВТОРА В ПРОВЕДЕННОЕ ИССЛЕДОВАНИЕ
Большинство теоретических положений и методических разработок, содержащихся в диссертационной работе, являются результатом самостоятельного исследования автора. Конкретное участие и личный вклад автора в проведенное исследование и полученные научные материалы состоят в следующем:
-обобщены материалы по характеристике Магаданской области как региона с ярко выраженной минерально-ресурсной направленностью развития, могущего служить своего рода «эталоном» при проведении инвестиционного анализа горнорудных областей;
-уточнены понятия, принципы инвестиционного анализа и оценка эффективности капиталовложений в горнодобывающей отрасли;
-определены основные источники инвестиций, факторы, влияющие на их объем и размещение;
-разработана прогнозная модель изменения цены на золото до 2021 г.;
-выполнено интегрированное геолого-экономическое районирование территории;
-обосновано применение «оценочных кондиций» для предварительной оценки эффективности предлагаемых инвестиционных проектов;
-определены главные перспективы развития региона в ближайшем и отдаленном будущем.
IV. СТЕПЕНЬ НАУЧНОЙ НОВИЗНЫ И ПРАКТИЧЕСКАЯ ЗНАЧИМОСТЬ РЕЗУЛЬТАТОВ ИССЛЕДОВАНИЯ
В числе наиболее значимых научных результатов, полученных в процессе выполнения работы, отметим следующие:
- приведена обобщенная характеристика минерально-сырьевой базы области, показано ее значение для доходной части бюджета региона;
- определены особенности инвестиций в минерально-сырьевые отрасли экономики – геологоразведочное и горнодобывающее производство;
- выделены основные виды инвестиций в минерально-ресурсный производственный комплекс, проанализировано их значение и тенденции развития;
- дана системная характеристика главных групп социально-политических и экономических факторов и рассмотрено их влияние на инвестиционную деятельность;
- разработана динамическая прогнозная модель изменения цены на золото в ближайшей и стратегической перспективе, которую необходимо использовать при расчетах эффективности капиталовложений в освоение рудных месторождений;
- предложено принципиально новое экономическое районирование территории, на основе наиболее действенных критериев – степени изученности, географической удаленности, развитости инфраструктуры, богатства минеральными ресурсами;
- намечены возможные пути увеличения инвестиционных потоков за счет создания устойчивой золоторудной базы и вовлечения в освоение других остродефицитных и высоколиквидных видов минерального сырья, широко представленного в регионе;
- рассмотрены варианты оценки эффективности инвестиций в минерально-сырьевой комплекс, на основе использования метода «оценочных кондиций».
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в прикладной направленности как всей работы в целом, так и ее отдельных разделов на решение конкретных задач по укреплению и активизации инвестиционной деятельности в сфере освоения минеральных ресурсов Магаданской области.
Важное значение при определении вероятной экономической эффективности конкретных инвестиционных проектов имеет рассчитанный автором прогноз изменения цены на золото в ближайшие 15 лет.
Комплексное геолого-экономическое районирование территории и выделение горнопромышленных районов со своими экономическими показателями позволяет обосновать введение поправочных коэффициентов к определению стоимости единицы получаемой продукции в инвестиционных проектах по каждому конкретному району.
Теоретические и прикладные аспекты диссертационной работы могут быть использованы в курсах лекций по экономическим дисциплинам в ВУЗах г. Магадана.
Апробация результатов исследования
Результаты исследований рассматривались на Первой межрегиональной научно-практической конференции, г. Магадан, 2004 г.; на Второй межрегиональной научно-практической конференции, посвященной 65-летию образования г. Магадана, г. Магадан, 2005 г.; на конференции молодых ученых и специалистов Северо-Востока России, г. Магадан, 2006 г. Основные положения диссертации обсуждались на кафедре «Экономики» Магаданского института экономики С.анкт-Петербургской Академии управления и экономики, на кафедре «Экономика и финансы» Магаданского филиала ГОУ ВПО Ленинградского государственного университета им. А.С. Пушкина, на кафедре № 81 Санкт-Петербургского государственного университета Аэрокосмического приборостроения. Принципиальные положения, научные выводы и рекомендации диссертационной работы нашли отражение в статьях, опубликованных в научных сборниках и журналах.
Публикации по теме диссертационной работы. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 1,25 авторских листа, составлены методические рекомендации и учебно-методическое пособие.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДИССЕРТАЦИИ ОПУБЛИКОВАНЫ В СЛЕДУЮЩИХ РАБОТАХ АВТОРА:
1. Майорова Н. Б. Проблемы инвестиций в горнодобывающую отрасль (на примере Магаданской области) // Известия РГПУ им. А.И. Герцена (Аспирантские тетради). СПб: Книжный дом, 2007. С. (0,9 п.л.)
2. Майорова Н. Б. Влияние развития минерально-сырьевой базы на экономику Магаданской области // Социально-экономическое развитие Северо-Востока России: вызовы XXI века (Материалы Первой межрегиональной научно-практической конференции). Магадан: Кордис, 2003. С. 75-78 (0,4 п.л.)
3. Майорова Н. Б. Минерально-сырьевой потенциал и основной путь экономического развития Магаданской области. // Вестник Магаданского филиала института управления и экономики (г. Санкт-Петербург), вып. 1. СПб, 2004. С.14-18 (0,4 п.л.)
4. Майорова Н.Б. Маркетинг (учебно-методическое пособие) Институт управления и экономики (г. Санкт-Петербург), Магаданский филиал. Магадан: Кордис,2004. 42 с. (4 п.л.)
5. Майорова Н. Б. Проблемы управления геолого-разведочной отраслью в Магаданской области // Социально-экономическое развитие Северо-Востока: вызовы ХХI века (Материалы Второй межрегиональной научно-практической конференции, посвященной 65-летию образования города Магадана). Магадан: Кордис, 2005. С. 25-29 (0,4 п.л.)
