Обоснование стратегических направлений устойчивого развития пищевой промышленности краснодарского края (на примере кондитерских предприятий)

На правах рукописи

чич нАфсет Шумафовна

ОБОСНОВАНИЕ

СТРАТЕГИЧЕСКИХ НАПРАВЛЕНИЙ УСТОЙЧИВОГО

РАЗВИТИЯ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

КРАСНОДАРСКОГО КРАЯ

(НА ПРИМЕРЕ КОНДИТЕРСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ)

Специальность 08.00.05 - экономика и управление народным хозяйством

(экономика, организация и управление предприятиями,

отраслями, комплексами - промышленность)

Автореферат диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Краснодар – 2008

Работа выполнена в Кубанском государственном технологическом

университете

Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Апишев Абрек Абдулахович

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор

Рысьмятов Александр Закирович;

кандидат экономических наук, доцент

Хашева Зарема Муратовна

Ведущая организация: Адыгейский государственный университет

Защита состоится «25» июня 2008 года в 14 часов на заседании диссертационного совета Д 212.100.07 при Кубанском государственном технологическом университете по адресу: 350020, г. Краснодар, ул. Красная, 135, ауд. 147

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Кубанского государственного технологического университета по адресу: 350072, г. Краснодар, ул.Московская, 2, корп. «А»

Автореферат разослан «23» мая 2008 г

Ученый секретарь

диссертационного совета,

канд. экон. наук, доцент Л.И. Соколова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования. Современный этап управления национальной экономикой характеризуется интенсификацией процессов перехода к социально-рыночному типу экономической политики, ориентированному на ускорение темпов и повышение качества экономического роста. В связи с этим актуальным становится внедрение прогрессивных методов управления промышленным предприятием, базирующихся на использовании элементов менеджмента, маркетинга, рекламы.

Обеспечение устойчивого развития предприятий пищевой промышленности, и в частности, кондитерских предприятий, в долгосрочном периоде требует определения и формирования основных стратегических направлений экономической устойчивости, создания и внедрения действенной системы управления, позволяющей достичь максимальной эффективности принимаемых управленческих решений. Формирование стратегических направлений устойчивого развития является также важным в связи с перспективой вступления России в ВТО, что позволит получить более благоприятные условия доступа на мировые рынки товаров и услуг на основе предсказуемости и стабильности развития отношений со странами-членами ВТО.

Современное состояние предприятий кондитерской промышленности Краснодарского края характеризуется нарушением производственно-хозяйственных связей, недостаточной разработанностью инновационной политики, отсутствием инвестиционной привлекательности. Действенным механизмом решения этих задач является разработка и практическая реализация эффективных методов и инструментов формирования стратегии устойчивого развития промышленных предприятий. Вышеизложенное обусловило выбор темы диссертационного исследования, определило его важность и значимость.

Степень разработанности проблемы. Исследование вопросов устойчивого развития промышленной сферы представляет важную составную часть мировой и отечественной экономической науки. Результаты разработки отдельных аспектов устойчивого развития отражены в работах ученых Л.И. Абалкина, А.И. Алтухова, О.И. Боткина, И.П. Бойко, В.И Вернадского, В.А. Вошанова, А.Г. Гранберга, В.И Данилов-Данельяна, А.М. Емельянова, Ф. Кенэ, Э.Н. Крылатых, Ю.А. Курбатова, В.К. Левашова, В.Н. Лексина, В.М. Матросова, В.В. Милосердова, У.Пети, А. Питу, С.Г. Струмилина, Г.И. Шмелева, М.Б. Щепакина и др. Управление инновационными изменениями и инвестиционной политикой в рамках стратегии устойчивого развития исследовали Н.Б. Аниконов, Н.Ю. Войткевич, Б.М. Генкин, А.А. Глухов, В.Н. Голубев, П. Друкер, В.А. Княжев, Р.П. Колосова, В.И. Комаров, К. Левин, В.В. Радаев, В.С. Сергунов, Р. Хизрич, Й.А. Шумпетер и др.

Обеспечению финансово-экономической состоятельности деятельности предприятий и их устойчивому развитию посвящены труды таких ученых, как: М.И. Баканов, И.Т. Балабанов, М.В. Беллиндер, В.В. Ковалев, А.М. Ковалева, Г.С. Мерзликина, Е.С. Стоянова, Л.С. Шаховская, А.Д. Шеремет. Проблемы устойчивого развития пищевой промышленности России и Краснодарского края рассматривались в работах А.А. Апишева, В.Д. Гончарова, В.И. Дергаусовой, Р.Н. Дзюбинского, Л.А. Жигуна, В.Г. Кайшева, Н.П. Кетовой, Л.В. Копейкиной, М.А. Керашева, А.Д. Нестеренко, В.Н. Овчинникова, В.Н. Сергеева, Д.К. Шевченко и др.

Современные потребности регионального развития, практика хозяйствования в условиях рыночных преобразований выдвинули новые нерешенные проблемы, определяющие необходимость совершенствования управления устойчивым развитием промышленного производства. Недостаточная научная разработанность и актуальность обозначенной проблемы обусловили выбор темы исследования, формулировку ее цели и задач.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является теоретическое обоснование и разработка методического подхода к формированию стратегических направлений устойчивого развития кондитерской промышленности. Для достижения поставленной цели диссертационного исследования были поставлены и решены следующие задачи, которые в конечном итоге определили логику и структуру исследования:

- рассмотрены теоретические и методические аспекты формирования стратегических направлений устойчивого развития предприятий промышленности;

- выявлены преимущества и недостатки существующих методических подходов к формированию стратегических направлений устойчивого развития;

- проведен анализ современного состояния кондитерских предприятий Краснодарского края и раскрыты основные проблемы их функционирования;

- выявлены особенности развития рынка кондитерской продукции и определены его основные тенденции и перспективы;

- дана оценка инновационного потенциала и инвестиционной привлекательности кондитерских предприятий Краснодарского края;

- разработан методический подход к оценке эффективности инвестиционных вложений как стратегического направления устойчивого развития;

- предложен методический подход к определению эффективности инновационных технологий как фактора повышения эффективности производства и устойчивого развития предприятий;

- обоснована эффективность влияния формирования интеграционных структур на устойчивое развитие промышленных предприятий.

Объектом исследования выступают производственные предприятия различных форм собственности, осуществляющие хозяйственную деятельность на рынке кондитерской промышленности. Предметом исследования является совокупность теоретических и методических подходов к формированию стратегических направлений устойчивого развития кондитерской промышленности.

Работа выполнена в рамках специальности 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством: п. 15. Экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами – промышленность.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования являются научные труды по теме исследования в области экономической теории, менеджмента, институциональной экономики, как отечественных, так и зарубежных авторов. В процессе изучения конкретных элементов экономических отношений, связанных с разработкой методического подхода к управлению предприятием в контексте повышения устойчивости развития использовались методы и инструментальные технологии научного исследования: корреляционно-регрессионного анализа, экономико-статистических группировок, табличные и графические приёмы визуализации данных. При обработке информации использованы современные программные продукты специального и общего назначения. Информационной базой послужили законодательные и нормативные акты РФ, данные Госкомстата России, Краснодарского краевого комитета статистики, плановые и отчетные данные семи предприятий, монографии, научные публикации, опубликованные в научной литературе, периодических изданиях, сети Интернет, связанные с исследуемой проблемой.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в возможности повышения эффективности функционирования промышленных предприятий посредством формирования и реализации стратегических направлений устойчивого развития, учитывающих взаимовлияние отраслевых, региональных, природно-экологических и организационно-экономических факторов, а также рационального использования ресурсного потенциала.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. На современном этапе развития экономики необходимым условием эффективного функционирования промышленности является выбор и формирование стратегии устойчивого развития. Основными направлениями устойчивого развития в рамках предложенной стратегии являются: инвестиционная деятельность предприятий промышленности, инновационная политика и формирование интеграционных образований. Данная стратегия органично включает системный комплекс целей, задач и принципов осуществления устойчивого развития и направлена на сбалансированное решение народнохозяйственных социально-экономических проблем развития без сокращения или разрушения его природно-ресурсного потенциала.

2. Стратегические направления устойчивого развития необходимо формировать на основе реализации следующих базовых принципов: системность, равнозначимость, полнота описания, адекватность реакции, разнообразие адаптивности, позволяющих повысить эффективность разработанной стратегии с учетом политических, экономических, экологических и социальных факторов.

3. Для обеспечения стимулирования инвестиционной активности необходимо определить конкретные сегменты, требующие инвестирования. Одним из условий сегментированного подхода является создание на промышленных предприятиях инвестиционных отделов, определяющих приоритеты развития предприятия и промышленности в целом, разработку инвестиционно привлекательных проектов. Для их реализации необходимо обосновать источники финансирования, включая привлечение иностранного капитала при соблюдении отечественных интересов, определить механизм инвестиционной политики, условия обеспечения партнерских интересов производителей, от сбалансированности которых зависит эффективность инвестиций.

4. Функциональная направленность инновационной деятельности изначально должна быть ориентирована на ускоренное доведение результатов интеллектуального труда до уровня, пригодного к реализации их в качестве товара на рынке в виде конкретных технологий, процессов, аппаратов, услуг, лицензий и другой натуральной продукции. Эффективность использования этих инструментов должна учитывать долю заемных и собственных средств в затратах на реализацию инновационного проекта, ставку процента, специфику отрасли, а также период окупаемости внедренной инновационной технологии.

5. Основная идея интеграции предприятий в виде холдинга как одного из направлений устойчивого развития базируется на получении дополнительных преимуществ от объединения предприятий. Создается возможность использовать так называемый эффект синергизма, или дополнительные преимущества, появившиеся в результате объединения компаний. Конечная цель объединения компаний в холдинг сводится к увеличению инвестиционного потенциала, повышению рыночной стоимости объединения в целом и обеспечению требуемой ставки доходности по инвестициям при приемлемом уровне риска, и, как следствие, повышению уровня устойчивости каждого отдельного предприятия и всего холдинга.

Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:

- предложена стратегия устойчивого развития, предусматривающая возможность сопряженного, внутренне сбалансированного функционирования триады «инвестиции, инновации, интеграция» на основе реализации принципов исследования сложной системы, полностью отражающих свойства устойчивости развития в соответствующей области;

- предложен методический подход к оценке доходности инвестиций, основанный на синтезе влияния временных факторов, уровня риска инвестирования, выручки от реализации и доли рынка, занимаемой предприятием в исследуемом периоде, а также себестоимости продукции и затрат по инвестиционному проекту;

- разработана модель сегментированного инвестирования деятельности кондитерских предприятий, основанная на последовательной реализации ряда этапов (выбор сегмента деятельности, выбор источников инвестирования, расчет экономической эффективности инвестиций, оценка уровня устойчивости развития предприятия) и предполагающая создание специализированного отдела в экономической службе предприятия, в задачи которого входит учет фактора времени, предстоящих затрат и поступлений, многовариантный характер проектов, моделирование и анализ денежных потоков, влияние неопределенностей и рисков;

- разработан методический подход к определению экономической эффективности внедрения предложенных инновационных технологий, предусматривающий расчет совокупного коэффициента доходности, отражающего величину чистого эффекта за время эксплуатации инновационного проекта, рентабельность инноваций, показатель эффективности внедренной технологии, долю рынка, завоеванную с учетом привлеченных инноваций;

- предложена структурно-экономическая модель устойчивого развития кондитерской промышленности на основе создания вертикально интегрированных производственных комплексов в виде холдингов, разработана и предложена модель функционирования кондитерского холдинга, учитывающая факторы и особенности финансового механизма его обеспечения, и подтвержденная аналитическими расчетами синергетического эффекта от интеграции.

Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования состоит в обосновании влияния стратегических направлений устойчивого развития на эффективность функционирования предприятий. Практические рекомендации по формированию направлений развития инновационных технологий в целях повышения эффективности производства и совершенствования конкурентной среды кондитерского рынка, по оценке инвестиционного потенциала и конкурентоспособности кондитерских изделий Краснодарского края, по оценке экономических предпосылок и тенденций развития кондитерской промышленности включены в «Программу стратегического развития ОАО «Виктория» (г. Белореченск) на период 2008-2010 гг».

Теоретические положения, методические разработки и обобщения, представленные в диссертации, использованы в учебном процессе в Адыгейском государственном университете при преподавании дисциплин «Экономика предприятия», «Маркетинг и инновационная деятельность», «Инновационная деятельность», «Экономическая оценка инвестиций».

Апробация работы. Основные положения, результаты и выводы, сформулированные в диссертации, докладывались на международных, всероссийских и региональных научно-практических конференциях, в том числе: «Актуальные проблемы современной экономики», Краснодар, 2004г; «Совершенствование системы управления организацией в современных условиях», Пенза, 2004-2005 гг; «Состояние и перспективы развития регионального потребительского рынка», Тюмень, 2005 г; «Современные проблемы бухгалтерского учета: стратегический, управленческий, финансовый; международные стандарты отчетности», Майкоп, 2005 г.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования изложены в 6 публикациях общим объемом 2,0 печатных листа, в том числе в 1 издании, рекомендованном ВАК.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения, содержит 185 страниц текста, 12 таблиц, 14 рисунков, 4 приложения. Библиографический список использованной литературы включает 145 источников.

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы диссертации, анализируется степень ее научной разработанности, определяются объект, предмет, цель и задачи исследования, изложены информационная и нормативная база, представлены защищаемые положения, научная новизна, сформулирована рабочая гипотеза исследования, теоретическая и практическая значимость работы.

В первой главе «Теоретические аспекты исследования проблемы устойчивого развития предприятий промышленности» определены понятие и сущность устойчивого развития промышленности. Определены основные направления устойчивого и эффективного функционирования промышленных предприятий.

Под устойчивым понимается такое развитие, которое удовлетворяет потребности настоящего времени, но не ставит под угрозу способность будущих поколений удовлетворять свои собственные потребности. Более устойчивым является такое состояние объекта, которое при равных по силе внешних воздействиях и внутренних сдвигах подвержено меньшим изменениям, отклонениям от прежнего положения. Устойчивое развитие предприятия представляет собой способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Основными направлениями устойчивого развития, на наш взгляд, являются: инвестиционная деятельность предприятий промышленности, инновационная политика и формирование интеграционных образований. Таким образом, стратегия устойчивого развития предусматривает возможность сопряженного, внутренне сбалансированного функционирования триады «инвестиции, инновации, интеграция» на основе реализации принципов исследования сложной системы: равнозначимости, полноты описания, адекватности реакции, разнообразия адаптивности (рисунок 1). В соответствии с принципом «равнозначимости» устойчивое развитие определяется совокупностью политических, экономических, экологических и социальных факторов, считающихся одинаково важными для устойчивости развития. Реализация принципа «полноты описания» требует, чтобы каждая группа факторов, действующих в политической, экономической, экологической и социальной сферах, описывалась набором конструктивно измеримых критериев и целевых ориентиров, полностью отражающих свойства устойчивости развития в соответствующей области.

Рисунок 1 - Модель стратегии устойчивого развития (авторская разработка)

Принцип «адекватности реакции» проявляется в том, что при устойчивом развитии малые возмущения внешнего экономического окружения, природно-климатических факторов или внутренних изменений в каждой подсистеме, проходящие в определенных диапазонах, должны приводить к соответственно малым изменениям в состоянии производства и траекториях его дальнейшего развития. Характеристика «разнообразия» функционирующей системы предусматривает реализацию экологического закона Фишера, в соответствии с которым разнообразие видовых и технологических форм является фактором увеличения устойчивости системы. В соответствии с принципом «адаптивности» в целях устойчивого развития производства должны использоваться сырьевые ресурсы, технологии, максимально приспособленные к экологическим условиям данной территории.

Пищевая промышленность теснейшим образом связана с другими отраслями народного хозяйства, и ее устойчивое развитие во многом зависит от макроэкономических процессов и факторов.

Решающим для устойчивости на современном этапе является проведение детерминированного факторного анализа с целью выявления и изучения природы и степени влияния организационно-экономических факторов на обеспечение условий устойчивого развития. В первую очередь к ним следует отнести состояние и динамику основных фондов, производственного и экономического потенциала территорий, динамику производства различных видов продукции и т.д.

Особенности текущего состояния экономики России потребовали соотнесения во времени первоочередных и стратегических задач и принятия приоритетов национальной стратегии устойчивого развития, и в частности промышленного производства, основанной на рыночных отношениях, создании конкурентной среды и ее регулировании.

Вторая глава «Анализ современного состояния кондитерской промышленности Краснодарского края» посвящена анализу основных тенденций в производстве кондитерских изделий и организационно-управленческих аспектов хозяйственной деятельности кондитерских предприятий Краснодарского края. Оценивается инвестиционный потенциал и уровень конкурентоспособности предприятий.

Проведенный анализ экономической устойчивости кондитерских предприятий, функционирующих в Краснодарском крае, выявил ряд особенностей их финансово-хозяйственной деятельности. В 2006 г произошло резкое снижение производственных мощностей на 11 тыс. т, что составило 90,83% по отношению к 2005 г. Уровень загрузки производственных мощностей на предприятиях ниже 50%. Наиболее бедственное положение сложилось на малых кондитерских фабриках мощностью до 10 т, где оборудование загружено лишь на 10%. Как видно из анализа проблемных тенденций развития, многие из них для своего решения требуют инвестирования.

В таблице 1 представлена динамика основных экономических показателей кондитерской промышленности Краснодарского края на примере предприятий данной отрасли за 2002-2006 гг. Из таблицы 1 видно, что выручка от реализации на всех анализируемых предприятиях имела положительную динамику.

Таблица 1 - Динамика основных экономических показателей деятельности кондитерских предприятий Краснодарского края

Показатели	2002 г	2003 г	2004 г	2005 г	2006 г	Абс. откл,+/-, 2006/2002	Темп роста, %, 2006/2002
1	2	3	4	5	6	7	8
ЗАО "Анит"
Выручка от реализации, тыс. руб	76 631	118 591	80 923	80 663	94 014	17 383	122,68
Фондоотдача, руб./руб	4,52	7,34	5,40	6,03	7,84	3,32	173,47
Материалоотдача, руб/руб	0,84	1,33	1,33	1,32	1,21	0,37	143,74
Себестоимость продукции, тыс. руб	74 756	120 691	79 350	84 122	92 044	17 288	123,13
Прибыль от реализации, тыс. руб	1 875	-2 100	1 573	-3 459	1 970	95	105,07
Рентабельность продаж, %	2,45	-1,77	1,94	-4,29	2,10	-0,35	85,64
Общий показатель платежеспособности	0,29	0,27	0,21	0,41	0,38	0,09	131,61
Кондитерская фабрика" г. Армавир
Выручка от реализации, тыс. руб	331 789	325 533	207 877	230 398	121 832	-209 957	36,72
Фондоотдача, руб./руб	4,63	4,63	3,11	3,64	1,99	-2,64	43,01
Материалоотдача, руб/руб	1,19	1,34	1,47	2,41	2,93	1,74	246,09
Себестоимость продукции, тыс. руб	317 548	311 356	199 623	229 947	122 593	-194 955	38,61
Прибыль от реализации, тыс. руб	14 241	14 177	8 254	451	-761	-15 002	-5,34
Рентабельность продаж, %	4,29	4,36	3,97	0,20	-0,62	-4,92	-14,55
Общий показатель платежеспособности	0,86	0,83	0,83	0,74	1,04	0,18	120,83
ОАО "Виктория"
Продолжение табл. 1
1	2	3	4	5	6	7	8
Фондоотдача, руб/руб	3,37	1,79	2,46	2,76	2,49	-0,88	73,95
Материалоотдача, руб/руб	2,99	1,55	1,03	1,06	1,61	-1,38	53,97
Себестоимость продукции, тыс. руб	338 107	192 964	288 508	409 726	434 481	96 374	128,50
Прибыль от реализации, тыс. руб	21 017	24 952	58 033	49 917	63 002	41 985	299,77
Рентабельность продаж, %	5,85	11,45	16,75	10,86	12,66	6,81	216,40
Общий показатель платежеспособности	0,61	0,49	0,69	0,72	0,70	0,10	116,44
ООО "Конфетная фабрика"Краснодарская"
Выручка от реализации, тыс. руб	7 920	8 434	9 820	14 648	13 502	5 582	170,48
Фондоотдача, руб/руб	5,09	5,04	5,98	3,15	1,33	-3,76	26,05
Материалоотдача, руб/руб	0,41	0,49	0,61	0,98	0,97	0,56	236,19
Себестоимость продукции, тыс. руб	7 902	8 288	9 580	11 137	10 570	2 668	133,76
Прибыль от реализации, тыс. руб	18	146	240	3 511	2 932	2 914	16288,89
Рентабельность продаж, %	0,23	1,73	2,44	23,97	21,72	21,49	9554,73
Общий показатель платежеспособности	0,52	0,55	0,83	0,99	2,47	1,95	476,23
ОАО "Кондитерский комбинат "Кубань"
Выручка от реализации, тыс. руб	77 126	84 514	134 249	187 669	206 541	129 415	267,80
Фондоотдача, руб./руб	1,04	1,09	1,65	2,08	1,98	0,94	190,23
Материалоотдача, руб/руб	0,42	0,47	0,75	1,06	1,37	0,95	328,08
Себестоимость продукции, тыс. руб	85 843	93 107	140 490	176 129	206 190	120 347	240,19
Прибыль от реализации, тыс. руб	-8 717	-8 593	-6 241	11 540	351	9 068	-4,03
Рентабельность продаж, %	-11,30	-10,17	-4,65	6,15	0,17	11,47	-1,50
Общий показатель платежеспособности	0,21	0,22	0,29	0,28	0,29	0,08	137,13
ЗАО "Кубаньхлеб"
Выручка от реализации, тыс. руб	25 641	28 858	37 222	76 997	72 308	46 667	282
Фондоотдача, руб/руб	2,00	2,61	3,51	7,75	7,44	5,44	372,56
Материалоотдача, руб/руб	1,42	1,66	7,76	10,98	53,76	52,34	3794,96
Себестоимость продукции, тыс. руб	25 448	28 465	36 603	77 369	71 420	45 972	280,65
Прибыль от реализации, тыс. руб	193	393	619	-372	888	695	460,10
Рентабельность продаж, %	0,75	1,36	1,66	-0,48	1,23	0,48	163,16
Общий показатель платежеспособности	0,31	0,41	0,35	0,44	0,42	0,10	132,72
ЗАО "Кондитерская фабрика "Южная звезда"
Выручка от реализации, тыс. руб	221 456	193 266	169 091	161 956	123 586	-97 870	55,81
Фондоотдача, руб/руб	3,84	3,43	3,05	2,96	2,21	-1,63	57,47
Материалоотдача, руб/руб	1,43	1,31	1,37	1,46	1,54	0,12	108,15
Себестоимость продукции, тыс. руб	203 225	181 226	155 153	152 739	122 363	-80 862	60,21
Прибыль от реализации, тыс. руб	18 231	12 040	13 938	9 217	1 223	-17 008	6,71
Рентабельность продаж, %	8,23	6,23	8,24	5,69	0,99	-7,24	12,02
Общий показатель платежеспособности	0,70	0,71	0,71	0,58	0,47	-0,23	66,78

Исключением такой тенденции является ЗАО «Кондитерская фабрика «Южная звезда», где величина данного показателя составила 123586 тыс. руб в 2006 г, что на 97870 тыс. руб меньше показателя базового 2002 г. Однако показатели фондоотдачи и материалоотдачи характеризуются отрицательной тенденцией, что связано со спадом среднегодовой стоимости основных фондов и материальных ресурсов. Так, резкое снижение показателя фондоотдачи - на 3,76 тыс. т - наблюдалось на ООО «Конфетная фабрика «Краснодарская», что свидетельствует о низкой эффективности использования основных средств. Следует заметить, что на этом предприятии, а также на «Кондитерском комбинате» г. Армавир, в отличие от других хозяйствующих субъектов, общий коэффициент платежеспособности к 2006 г достиг нормативного значения и составил 2,47 и 1,04 соответственно. Это свидетельствует о способности предприятий генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей. На остальных исследуемых предприятиях расчет коэффициента общей платежеспособности показывает, что доля покрытия кредитов и займов за счет нематериальных и материальных активов низка. При выработке правильной стратегии экономического развития кондитерскими предприятиями Краснодарского края, а также учитывая все складывающиеся тенденции кондитерского рынка, исследуемые предприятия смогут не только укрепить текущую конкурентную позицию на региональном рынке, но и сформировать долговременные конкурентные преимущества.

В третьей главе «Формирование стратегических направлений устойчивого развития предприятий кондитерской промышленности Краснодарского края» обоснованы стратегические направления устойчивого развития кондитерской промышленности и доказано влияние этих направлений на эффективное функционирование промышленности.

Низкий уровень платежеспособности, ликвидности, деловой активности и финансовой устойчивости определяют кондитерскую промышленность Краснодарского края как активно требующую инвестиционных вложений. В связи с этим необходим многоаспектный сегментированный подход к инвестированию кондитерской промышленности (рисунок 2).

Предложенная модель предполагает создание специализированного отдела в экономической службе предприятия, контролирующего движение и распределение инвестиционных средств по сегментам деятельности.

инвестиции

FA	ICC				Заемные FA (CFA)
NFA	IPC				Собственные NFA (PNFA)
Структура капитала до наложения на структуру активов					Структура капитала после наложения на структуру активов
FA		ICC				Заемные FA (CFA)
NFA						Заемные NFA (CNFA)
		IPC				Собственные NFA (PNFA)
Структура капитала до наложения на структуру активов						Структура капитала после наложения на структуру активов

FA	ICC		Заемные FA (CFA)
	IPC		Собственные FA (PFA)
NFA			Собственные NFA (PNFA)
Структура капитала до наложения на структуру активов			Структура капитала после наложения на структуру активов

где FА -финансовые активы, NFA- нефинансовые активы, IPC- инвестирование за счет собственных средств, ICC- инвестирование с привлечением заемных источников

Рисунок 2 - Модель сегментированного инвестирования деятельности промышленного предприятия (авторская разработка)

Первый этап рассматриваемой модели характеризуется выбором наиболее важных сегментов инвестирования.

В качестве информационной основы выбора предлагаются показатели, отражающие эффективность функционирования выделенных сегментов, определяемые методом экспертно-аналитических оценок, ранжирования.

Создание специализированного инвестиционного отдела на предприятиях будет способствовать более грамотному и детализированному распределению инвестиционных ресурсов, быстрому освоению и внедрению инвестиционных проектов, повысит инвестиционную привлекательность предприятий, и, как следствие, экономическую устойчивость.

Необходимость инвестирования предложенных сегментов деятельности обусловлена спецификой кондитерской отрасли пищевой промышленности, изношенностью основных фондов предприятий отрасли, низкой конкурентоспособностью производимой продукции, отсутствием грамотной дистрибутивной политики, а также недостаточной квалифицированностью трудовых ресурсов предприятий.

Второй этап определяет необходимость выбора источника инвестирования проекта: собственные либо заемные (кредитные организации, государство, инвестиционные фонды). С помощью наложения структуры капитала на структуру активов можно получить три варианта источников и способов инвестирования: варианты А, В, С.

Третий этап характеризуется расчетами экономической эффективности проекта. Рассмотрим практическую реализацию приведенных методических подходов к оценке эффективности инвестиционного проекта с учетом прогнозных показателей деятельности ОАО «Виктория» (таблица 2).

Основной целью предприятия на 2008 г является получение инвестиций на закупку нового оборудования в размере 45 млн. руб сроком на 3 года под 12% годовых.

Согласно данным таблицы 2 коэффициент доходности инвестиций уменьшится к 2010 г на 0,06 по отношению к 2008 г, что может быть обусловлено высокой ставкой процента годовых, большим темпом роста оттока денежных средств по отношению к их притоку. Показатель прибыльности инвестиционного проекта по прогнозным данным увеличится на 45 199 тыс. руб к 2010 г, что может быть обусловлено ростом выручки от реализации, а также занимаемой доли рынка в результате внедрения инвестиционного проекта.

Таблица 2 - Прогнозный расчет эффективности инвестиционного проекта ОАО «Виктория» 2008-2010 гг

Показатель	2008 г	2009 г	2010 г	Итого
% годовых, (at)	12	12	12	-
Ожидаемый приток денежных средств (CIFt), тыс. руб	790 820	866 270	956 045	2 613 135
Ожидаемый отток денежных средств (COFt), тыс. руб	654 347	756 729	833 038	2 244 114
Коэффициент доходности инвестиций (PI)	1,21	1,14	1,15	-
Прибыльность инвестиционного проекта (WICF), тыс. руб	160 351	186 249	205 550	-

Четвертый этап модели сегментированного инвестирования представляет собой оценку устойчивости развития предприятия на основе анализа динамики основных показателей устойчивого развития до и после внедрения инвестиционного проекта.

Привлечение инвестиций в 2008 г на ОАО «Виктория» планируется с целью установления новой технологически усовершенствованной линии по производству круассанов. Более того, вторым инновационным решением в этом аспекте станет выпуск круассанов с адыгейским сыром наряду с традиционными круассанами с джемом, сгущенным молоком и шоколадом. Эффективность выпуска этих круассанов будет обусловлена близостью региона Республики Адыгея, производящего адыгейский сыр, что соответственно влечет за собой минимальный уровень трансакционных затрат, себестоимости продукции, увеличение прибыли.

Также ОАО «Виктория» планирует выпуск круассанов с диетическими свойствами: малокалорийными, диабетическими и т.д. Результатом внедрения этой производственной линии и выпуска новых круассанов должно стать завоевание новых сегментов рынка, увеличение объемов продаж, повышение уровня устойчивого развития предприятия. Эффективность новой технологии предлагается рассчитать с помощью совокупного коэффициента доходности инновационного проекта (IR):

IR = {e1, e2, e3, e4, e5} max, (1)

Элементы данной системы представляют собой совокупность показателей, отражающих эффективность внедрения инновационных технологий: е1 - величина чистого эффекта за время эксплуатации инновационного проекта (NME); е2 - показатель рентабельности инноваций (PIn); е3 - внутрення норма прибыли (IRR); е4 - коэффициент покрытия средств, потраченных на инновационный проект; (DPP); е5 - доля рынка, завоеванная с учетом привлеченных инноваций (PM). Оценка доходности инновационного проекта с помощью данного совокупного коэффициента позволяет с наибольшей точностью учесть все факторы, оказывающие на него влияние. Соответствие элементов системы нормативным значениям определяет показатели е1, е2, е3, е4, е5 равными 1, несоответствие - равными 0. Рассмотрим приведенные показатели в расчетах по прогнозной оценке эффективности использования новой линии по производству круассанов на ОАО «Виктория» (таблица 3).

Таблица 3 - Прогнозный расчет эффективности использования инновационных технологий на ОАО «Виктория» 2008-2010 гг

Показатели	2008 г	2009 г	2010 г
Величина чистого эффекта за время эксплуатации проекта (NME), тыс. руб	-7 096	2 390	13 693
е1	0	1	1
Рентабельность инноваций (PI)	0,53	1,16	1,91
е2	0	1	1
Внутренняя норма прибыли (IRR)	-0,77	0,54	0,97
е3	0	1	1
Коэффициент покрытия средств, потраченных на инновационный проект (DPP)	7 185	14 372	21 574
е4	0	0	1
Доля рынка (РМ)	0,04	0,06	0,09
е5	0	1	1

По данным таблицы 3 совокупный коэффициент доходности инновационного проекта за 2008-2010 гг составит:IR = . Приведенный расчет доказывает эффективность внедрения новой технологии и рост рассмотренных показателей в 2010 г по отношению к 2008 г. Несоответствие рассматриваемых показателей нормативным значениям в начале прогнозируемого периода обусловлено большими затратами на проект, наличием на рынке конкурентов. Однако превышение темпов дохода по проекту над затратами позволит к концу прогнозируемого периода достигнуть по всем показателям нормативных значений.

Современная экономическая политика, имеющая целью достижение устойчивого экономического роста, связана с созданием основных институтов рыночной экономики. На первый план выдвигается вопрос становления интеграционных корпоративных структур, в качестве организационно-хозяйственных форм которых выступают холдинги. Рассмотрим схему слияния кондитерских фабрик Краснодарского края, наиболее устойчивых с позиции рассмотренных показателей финансовой деятельности: ЗАО «Кондитерская фабрика Южная звезда», ОАО «Виктория», ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» и ООО «Конфетная фабрика «Краснодарская», которая предполагает введение централизованных закупок, маркетинга и дистрибуции, единой ценовой и ассортиментной политики и т. д. (рисунок 3).

Холдинговая структура управления предполагает создание холдинговой (управляющей) компании - ОАО «Виктория», которая является организационно-экономическим центром управления в холдинге, разработки его стратегических направлений устойчивого развития, отражая тем самым стратегию триады: «инвестиции, инновации, интеграция».

Она разрабатывает конкретные цели и общие направления функционирования и развития холдинга в целом; определяет средства, формы и методы, обеспечивающие достижение этих целей; осуществляет контроль за выполнением своих установок и вносит в них коррективы.

Целесообразным в рамках холдинга является предоставление инвестиционного займа головным предприятием ОАО «Виктория» дочерним компаниям на финансирование проектов на длительный срок без каких-либо посредников под определенный процент. Например, головная компания может предоставить инвестиционный заем под залог пакета акций.

Уровень вице-президентов

Дирекция заводов

Рисунок 3 - Организационная структура холдинга кондитерских предприятий Краснодарского края

В данном случае необходима предварительная независимая оценка пакета акций, переданного в обеспечение. Если предприятию требуется заимствование средств на удовлетворение текущих потребностей или на пополнение оборотного капитала на срок до 1 года, то вполне эффективным средством финансирования выступает инвестиционная вексельная программа.

Преимущество векселя перед банковской ссудой прежде всего в том, что это беззалоговое кредитование. Процедура выпуска векселей достаточно проста, не требует регистрации проспекта эмиссии и итогов выпуска. Если дочернему предприятию по проекту необходимо заимствование большого объема денежных средств на длительный срок, оно может осуществить облигационный заем. Таким образом, ОАО «Виктория» как держатель облигаций выступит инвестором эмитента, а заемщик-эмитент будет обязан в срок погасить авансированную ранее сумму и выплатить проценты. Очевидно, что такие формы вложения денежных средств являются выгодными и для компании - кредитора (ОАО «Виктория»), и для заемщиков – дочерних предприятий холдинга. На рисунке 4 представлена схема реализации стратегических направлений устойчивого развития предприятий – инвестиции и инновации в рамках кондитерского холдинга.

Консолидация финансовых ресурсов,

контроль за целевым использованием средств

Программы вексельного кредитования,

облигационного займа дочерним предприятиям

Рисунок 4 - Реализация направлений стратегии устойчивого развития кондитерских предприятий Краснодарского края (авторская разработка)

Конечной целью объединения кондитерских предприятий Краснодарского края в холдинг является достижение синергетического эффекта (SE), который в самом общем виде может быть выражен формулой:

SE = PVA+B+С+D – (PVA + PVB + PVС +PVD), (2)

где PVA+B+С +D– текущая стоимость объединенной компании; PVA (В,С,D) - текущая стоимость предприятий А, В, С, D.

На основе имеющейся информации о величине денежных потоков в прогнозируемом периоде, а также определив ставку дисконтирования для каждого предприятия, можно рассчитать их рыночную стоимость PVA,B,C,D:

PVA,B,C,D = , (3)

где CFn – величина денежного потока в последнем прогнозируемом периоде; Dt-ставка дисконта, TV – остаточная стоимость предприятия, рассчитываемая: TV = , (4)

где g – планируемый темп прироста предприятия в прогнозируемом периоде. Результаты расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Расчет текущей рыночной стоимости кондитерских предприятий

Показатель	ОАО «Виктория»	ООО «Конфетная фабрика «Краснодарская»	ЗАО «Кондитерская фабрика «Южная звезда»	ОАО Кондитерский комбинат «Кубань»
Ставка дисконта (Dt)	0,20	0,14	0,15	0,14
Темп прироста (g)	0,10	0,08	0,10	0,09
Денежный поток (CF2010), тыс. руб	191 288	8 439	16 011	40 120
Дисконтированный денежный поток (CF (Dt)2007), тыс. руб	119 764	5 877	10 461	27 175
Дисконтированный денежный поток (CF (Dt)2008), тыс. руб	109 784	5 566	10 025	25 976
Дисконтированный денежный поток (CF (Dt)2009), тыс. руб	100 519	5 280	9 576	24 870
Дисконтированный денежный поток (CF (Dt)2010), тыс. руб	92 409	4 994	9 149	23 740
Дисконтированный денежный поток ( CF(Dt)), тыс. руб	422 477	21 715	39 211	101 760
Остаточная стоимость предприятия (TV), тыс. руб	2 104 164	151 904	352 251	874 615
Рыночная стоимость (PV), тыс. руб	2 526 640	173 619	391 462	976 376

Для оценки синергии необходимо выявить ее источник. По прогнозам планово-экономического отдела ОАО «Виктория», в результате объединения кондитерских предприятий произойдет увеличение объемов продаж на 12% за счет расширения каналов сбыта, повышения качества и ассортимента продукции. Путем сопоставления полученных результатов и определения синергетического эффекта объединения предприятий, можно определить какие выгоды получат предприятия в результате интеграции (таблица 5).

Таблица 5 - Прогнозируемые показатели синергетического эффекта кондитерского холдинга Краснодарского края в 2010 г, тыс. руб

Показатель	Значение
PVA + PVB + PVC + PVD	4 068 097
CFA + CFB + CFC + CFD	176 213
CF(Dt)A+B+C+D	595 018
TV A+B+C+D	3 881 844
PV A+B+C+D	4 476 862
SE	408 765

На основании таблицы 5, можно сделать вывод, что в результате объединения предприятий синергетический эффект от образования холдинга составит 408 765 тыс. руб.

В условиях рыночной экономики холдинговые компании демонстрируют свою жизнеспособность и, в сущности, становятся буфером между макро- и микроэкономикой. Сегодня они выступают защитниками интересов не только своих акционеров и дочерних предприятий. Особенности организации и управления холдинговыми компаниями позволяют говорить об их реальной возможности влияния на устойчивость дальнейшего развития пищевой промышленности Краснодарского края и России.

В заключении обобщены выводы исследования и практические рекомендации в отношении формирования устойчивой и конкурентоспособной структуры кондитерской промышленности в современных рыночных условиях.

СПИСОК РАБОТ, ОПУБЛИКОВАННЫХ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Публикации в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Чич Н.Ш., Апишев А.А.. Совершенствование моделей оценки финансовой устойчивости предприятий пищевой промышленности Краснодарского края / Труды Кубанского государственного аграрного университета (выпуск №4 (8), 2007. – Краснодар.: Изд-во ФГОУ ВПО «Кубанский ГАУ», 2007.- С. 10-13.- (0,6/0,45 п.л.)

Публикации в других изданиях:

2. Куваева Н.Ш., Керашев М.А. Состояние и основные вопросы повышения эффективности функционирования отраслей промышленного производства Республики Адыгея / Сборник научных трудов научно - практической конференции «Актуальные проблемы современной экономики». – Краснодар.: Изд-во КубГТУ, 2004.- С.150-153.- (0,2/0,15 п.л.)

3. Куваева Н.Ш., Керашев М.А. Инвестиционная деятельность предприятий пищевой промышленности на примере Республики Адыгея / Сборник научных трудов всероссийской научно - практической конференции «Совершенствование системы управления организацией в современных условиях». – Пенза.: Изд-во Приволжский Дом знаний, 2004.- с. 146-148.- (0,2/0,15 п.л.)

4. Куваева Н.Ш., Апишев А.А. Принципы обеспечения устойчивой системы финансового управления предприятий пищевой промышленности / Сборник научных трудов всероссийской научно - практической конференции «Совершенствование системы управления организацией в современных условиях». – Пенза.: Изд-во Приволжский Дом знаний, 2005.- С. 53-55.- (0,3/0,25 п.л.)

5. Куваева Н.Ш., Апишев А.А. Региональная тенденция развития предприятий пищевой промышленности / Сборник научных трудов всероссийской научно - практической конференции «Состояние и перспективы развития регионального потребительского рынка». – Тюмень.: Изд-во Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Тюменский государственный нефтегазовый университет», 2005. с. 10-14 (0,3/0,25 п.л.)

6. Куваева Н.Ш. Значимость анализа в повышении эффективности функционирования промышленного производства / Сборник научных трудов международной научно – практической конференции «Современные проблемы бухгалтерского учета: стратегический, управленческий, финансовый; международные стандарты отчетности». – Майкоп.: Изд-во Адыгейский государственный университет, 2005.-С. 281-286.- (0,4 п.л.)