| 1. Нормативное регулирование
банкротных операций. Система нормативного регулирования бухгалтерского учета в России состоит из документов четырех уровней: Первую группу документов составляют законы и иные законодательные акты (указы Президента, постановления Правительства), регулирующие прямо или косвенно постановку бухучета в конкретной организации. Основой правовой базы в области бухучета является Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете", Положение по ведению бухгалтерского учета и бух отчетности в РФ, Утвержденное приказом МФ РФ от 29.07.1998г. № 34-н, Гражданский Кодекс РФ.. Методология банкротных операций и их учета определены в нормативно-правовых документах, главным из которых является Фед. закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ. В данном законе устанавливаются основания для признания должника несостоятельным (банкротом), порядок и меры по предупреждению банкротства, методика и условия проведения банкротства. Второй уровень составляют положения по бухгалтерскому учету, в которых обобщаются принципы и базовые правила бухучета, излагаются основные понятия по отдельным участкам бухучета, бухгалтерские приемы. К таким документам относятся положения по бухгалтерскому учету определенного имущества. Например, Положение по бухучету "Учетная политика" (ПБУ 1/98), Положение по бухгалтерскому учету основных средств (ПБУ 6/97), ПБУ 16/02 "Информация по прекращаемой деятельности" и т.д." Кроме этого в эту группу документов входит План счетов бухгалтерского учета финансово- хозяйственной деятельности предприятий и Инструкция по его применению. Третий уровень документов раскрывает приемы бухгалтерского учета. К ним относятся методические указания по ведению бухгалтерского учета, инструкции, рекомендации и т.п. Например, «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.2001г. №16; «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа» от 15.06.2003г. №367 и т.д. Четвертый уровень занимают рабочие документы самой организации, детализирующие бухгалтерский учет в конкретной организации. К ним, например, относится учетная политика организации, должностные инструкции ит.д. Такая многоуровневая система документов позволяет организовать на предприятии надлежащую систему организации бухгалтерского учета и отчетности. | 2. Учет операций досудебной санации. В рамках мер по предупреждению банкротства должнику может быть предоставлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспо-собности должника т.е досудебная санация. Финансовая помощь может быть оказана следующими способами: в виде возвратной финансовой помощи — займа (процентного, беспроцентного); в виде безвозвратной финансовой помощи — безвозмездное поступление; путем принятия решения о выпуске и размещении облигаций, векселей; путем принятия решения об увеличении уставного капитала (увеличение номинальной стоимости акций или дополнительный выпуск акций). Получение займа: Д-т 50 «Касса», 51 «Расчетные счета» К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Возврат суммы займа обратная проводка: Д-т 66, 67 К-т 50 51. Уплата %, если они предусмотрены по договору займа: Д-т 91 «Прочие доходы и расходы», К-т сч. 66 67. Заимодавец может направить ден. ср-ва на погашение долгов должника: - на сумму погашения кредиторской задолженности — Д-т 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» К-т сч. 66, 67 - на сумму погашения кредитов банка — Д-т сч. 66 67 К-т сч. 50 51 - на сумму обязательных платежей — Д-т сч. 68 «Расчеты по налогам и сборам», 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» К-т сч. 50«Касса», 51 «Расчетные счета». Реализация ценных бумаг (выпуск и продажа облигаций): Д-т сч. 50 «Касса», 51 «Расчетные счета» К-т сч. 66, 67. Расходы, связанные с выпуском ценных бумаг: Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы» К-т сч. 50 «Касса», 51 «Расчетные счета». Увеличение УК оформляется учетными записями по Дт 82,83, 84 Кт 80. В свою очередь, резервный капитал также может быть увеличен за счет средств уставного, добавочного капитала, нераспределенной прибыли отчетного периода путем оформления соответствующих учетных записей. | 3. Учет продажи предприятия-должника. Продажа предприятия (бизнеса) должника может быть осуществлена во время внешнего управления или конкурсного производства и регулируется положениями Фед. закона от 26.10.2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Особенностью продажи пр-я в связи с банкро-ом является то, что денежные обяза-ва и обязательные платежи должника на дату принятия арбитр.судом заявления о признании должника банкротом не включаются в состав предприятия. Однако все трудовые контракты, действующие на момент продажи предприятия, сохраняют силу, и права и обязанности работодателя переходят к покупателю предприятия. В случае продажи пр-я в ходе процедур банкротства как единого имуще. комплекса целесообразно было бы применять отдельный счет продажи предприятия (бизнеса). Применительно к действующему Плану счетов можно предложить открыть отдельный счет 92 «Продажа предприятия (бизнеса)». Порядок учетных операций в процессе продажи бизнеса: Д-т 02 - К-т 01. Д-т. 05 - К-т 04 -(остаточная стоимость)-Списание износа по основным средствам. Д-т 92 -К-т01 (остаточная ст-ть), 04 (остаточная ст-ть), 07 «Оборудование к установке», 08 «Вложения во внеоборотные активы», 10 «Материалы»- Списание баланса имущ-а по балансовой стоимости: Д-т 92 - К-т 26 «Общехозяйстенныев расходы, 44 «Расходы на продажу - Списание расходов на проведение торгов. Д-т 92 К-т 68 - Начисление налогов, относимых на обороты по реализации. Д -т 76 К-т 92-Отражение задолж-ти покупателя предприятия по договору купли-продажи:. Д-т 51, 52 К-т 76-Поступление денежных средств на счет предприятия-должника. Д-т 92 К-т 99(прибыль); Д-т 99 К-т 92(убыток) - Определение финансового результата. По договору продажи предприятия продавец обязуется передать в собственность покупателю предприятие в целом как имущественный комплекс, за исключением прав и обязанностей, которые продавец не вправе передавать другим лицам. Продажа предприятия производится путем проведения открытых торгов. Торги проводятся в форме аукциона или конкурса. По итогам аукциона (конкурса) в день его проведения победитель и организатор торгов подписывают протокол, который имеет силу договора, а протокол, подписанный по итогам конкурса, служит основанием для заключения договора купли-продажи предприятия не позднее 20 дней со дня проведения конкурса. | 3. Учет продажи предприятия-должника. Продажа предприятия должника регулируется положениями ФЗ «О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВЕ) ОТ 26.10.02 № 127-ФЗ. Также регулируется ст.559-566 ч.2 ГК РФ. Целесообразно было бы применять отдельный счте продажи предприятия (бизнеса). Применительно к действующему плану счетов можно предложить открыть отд.счет 92 «Продажа предприятия (бизнеса)». Порядок учетных операций. Списание износа по ОС Д 02 «Амортизация ОС» - К 01 «ОС (ост.стоимость) Д 05 «Амортизация немат.активово» К 04 Немат.актвы (ост.ст-ть) Списание баланса имущества по бал.стоимости: Д 92 «Продажа предприятия К 01,04,07,08,10 и т.д. Списание расходов на проведение торгов: Д 92 К 26 «Общ.расходы, 44 Расходы на продажу Начисление налогов, относимых на обороты по реализации Д 92 К 68 Расчеты по налогам и сборам Отражение задолженности покупателя предприятия по договору купли-продажи Д 76 К 92 Поступление ден.средств на счет предпр-должника Д 51,52 К 76 Расчеты с дебиторами и кредиторами Отражение зачета задатака, полученного от покупателя во время проверки торгов Д 51,52 К 86 Целевое финансирование Д 86 К 76 Определение фин.результата Д 92 К 99 Прибыли и убытки (прибыль) Д 99 К 92 Продажа предприятия (убыток) | |||||||||||||||||||||
| 4. Учет покупки предприятия-должника. Предприятие – имущественный.комплекс для осущ-ния предпр-й деят-сти; предпр-е в целом - недвижимость. Состав и ст-сть предпр-я опр-ся в дог.купли-прод. на основании акта инвент-ции имущ-ва. Цена продажи не всегда соотв-ет баланс.ст-ти имущ-ва; начальн. цена не д.б. ниже минимальной, опред.органами управления должника. Т.е. номинальная оценка ст-сти отд.видов имущ-ва для постановки на учет у пок-теля: =цена приобретения на аукционе - передаваемая деб. задолж-сть + кредит.задолж-сть / баланс.ст-сть имущ-ва – передаваемая деб.задолж-сть + кредит. задолж-сть. Покупатель платит цену продажи, определенную на торгах, в срок, указанный в сообщении о проведении торгов, не > чем через мес. с даты итогов торгов. Отражение покупки для учета расходов. (Д76-К51; Д19-К76; Д08-К76; Д01,04,10-К08; Д68НДС-К19НДС - к возмещению после принятия на учет и оплаты. | 5. Учет операций по стадиям банкротства. Учет банкр. операций проводится по стадиям банкротства, (наблюдение, фин оздоровление, внешнее управление, конкурсное пр-во, мировое соглашение (уступка требований кредиторов)). Большинство видов расходов подлежит списанию за счет организации – должника. Откр-ся аналитич субсчета к субсч 2 «Прочие расходы» счета 91 «Прочие доходы и расходы». По Д этого счета отражается сумма осуществленных расходов, документально подтвержденных, а по Кредиту – списание указанных расходов. Списание может осуществляться за счет прибыли (счет 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»), средств целевого финансирования (счет 86 «Целевое финансирование»). В период проведения банкротства должен использоваться один расчетный счет. Порядок закрытия счетов путем переч-я средств на основной счет. В бу организации – должника отражаются следующие записи: 1) Закрытие расчетных счетов и специальных счетов в банках Д51 (основной счет) К 51, 55; 2) Закрытие валютных счетов: 2.1. Отражена сумма реализуемой валюты Д 57 «Переводы в пути» К52; 2.2. Получена выручка от реализации валюты Д51 К91; 2.3. Списание рублевого эквивалента проданной валюты Д91 К57 «Переводы в пути»; 3) Сформирован финансовый результат (прибыль / убыток) 3.1. Отражена сумма прибыли от реализации валюты Д 91.1 К99 «Прибыли и убытки»; 3.2. Отражена сумма убытка от реализации валюты Д 99 К91. 2 «Прочие расходы». Расходы на государственную пошлину отражаются записями: У истца – Д 91.2 - К 68 -Начислена государственная пошлина, Д 68 К 51- Внесена государственная пошлина в бюджет; Д 91.2 К 68 - Сторно списывается начисленная ранее государственная пошлина при возврате искового заявления; Д 51 К 68 - Возвращена сумма государственной пошлины из бюджета при возврате искового заявления. У должника: Д 91.2 К 76 - Принято требование истца о возмещении государственной пошлины, Д 76 К 51 - Возмещена государственная пошлина истцу. | 6. Методика оценки удовлетворительности структуры баланса. До июля 2003 г. в соответствии с Прил.1 к в редакции к Постановлению Правит.РФ № 449 от 07.06.2001 действовала система критериев для определения неудовл.структуры баланса неплатеж. предприятий. Методика была построена на системе критериев, с которыми сравниваются факт.занчения коэфф.текущей ликвидности (К1), коэффициента обеспеченности собст.оборотными средствами (К2) и коэфф.восттановдения (утраты) платежеспосбности (К3). Коээф.текущей ликвидности (К1) характеризует общую обеспеченность предпр.оборотными ср-ми для ведения хоз.деятельности и своевременность погашения краткср.обязательств. К1 = оборот.активы / краткосрочные пассивы >=2 Коэфф. обеспеченности собственными оборотными ср-вами (К2) характеризует наличие собственных источников финансирования обор.активов, необходимых для функционирования бизнеса. К2 = Капитал и резервы (стр.490) - внеооборотные активы (стр190) /оборотные средства >= 0,1 Коэфф.восстановления (утраты) плтежеспособности (К3) характеризует наличе реальной возможности у предприятия восстановить или утратить свою платеже способность в течении определенного периода. К3 = К1ф + У/Т (К1ф – К1н) / 2 >= 1 Где К1ф – значение К1 на конец отч.периода, К1н – значение К1 на начало тек.периода, Т – продолжительности отчетного периода, месяцев 3,6,9,12 У – период восстановления (утраты) платежесп, месяцев При расчете коэфф.восстановления платежеспосбности период У принимается = 6 месяцам. При расчете коэфф утраты платежсп. период У принимается равынм 3 мес. В знаменателе требуемое значение К1 = 2. Нормативная база. В соответствии с действующим российским законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является наличие одного из условий:
| 7.Модель Э.Альтмана. Коэффициент Альтмана, разработанный известным западным экономистом Эдвардом Альтманом в 1968 г. Основной целью индекса кредитоспособности Альтмана является деление фирм на потенциальных банкротов и не банкротов. Z = 1,2 X, + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 0,999 Х5 где Х1 - чистый капитал (собствене оборотные ср-ва) / сумма активов; Х2 - нераспределенная прибыль / сумма активов; Х3- прибыль до уплаты налога и процентов / сумма активов; Х4 - рыночная стоимость акций / заемные обязательства; Х5 - выручка / сумма активов.
Далее мы имеем следующую шкалу результатов: при Z > 2,99 предприятие является финансово устойчивым и кредитоспособным; при Z < 1,81 предприятие является несостоятельными (банкротом); интервал (1,81-2,99) составляет зону неопределенности: предприятие находится на грани несостоятельности: может как обанкротиться, так и продолжать свою работу. Однако в связи с тем, что в четвертом коэффициенте фигурирует рыночная стоимость акций, этот показатель можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Поэтому позже Альтманом был разработан модифицированный вариант формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже: Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,1 Х3 + 0,42 Х4 +0,995 Х5 В числителе показателя Х4 вместо рыночной стоимости акций стоит их балансовая стоимость. Если полученное значение модифицированного Z-счета составит менее 1,23, то можно говорить о несостоятельности (банкротстве) предприятия. При Z = 1,23 - 2,89 предприятие находится в зоне неопределенности («туманная область»). Если Z 2,9, то компания работает стабильно и банкротство маловероятно. Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана позволяют в 95% случаев предсказать банкротство фирмы на год вперед и в 83% случаев - на два года вперед. | |||||||||||||||||||||
| 8.Модель ТАФФЛЕРА. В кач-ве количест. методики оценки эф-ти корпоратив упр-я, основан на анализе фин. состаяния, было предложено в 1977г. ученым Таффлером многофакторную прогнозную модель. Рассматриваемый метод закл-ся в след: 1 этап – при использ компьют техники на 1-ой стадии вычисл-ют 80 отнош-ий по данным обанкротившегося препр-я, 2 этап – используют статист. метод (анализ многомерного дискрими-нанта), строят модель платежеспособности, опред-я частные соотнош-я, 3 этап – объединяя рассчитанные показатели и сводя их воедино, модель платежеспособности производит точн картину фин сост. Z=0,53х1 + 0,13х2 + 0,18х3 + 0,16х4 х1-показатель, измеряющий прибыльность = прибыль до налогоблож. / размер текущие обязательства х2-показатель, измеряющий состояние оборотного капитала = текущие активы / общ сумма обязательств х3-показатель, измеряющий фин риск = текущие обязательства / общ. сумма его активов х4-показатель, измеряющий ликвидность = выручка от реализ без НДС / валюта баланса. Если величина Z-счета больше 0,3, то у предприятия неплохие долго-срочные перспективы; если меньше 0,2, то банкротство весьма вероятно. Данный метод малопринят в РФ, т.к. он трудоемок, сущ-ют комерч. тайны и ограничения на предоставления информации. | 9.Модель Конана-Гольдера. Модель оценки вероятности банкротства, предложен. экономистами Конаном и Гольдером. М-ль основ-ся на расч-е дискриминантного показат-я: Z = - 0,16 * х1 – 0,22 * х2 + 0,87 * х3 + 0,1 * х4 – 0,24 * х5 х 1- отнош-е сумм (дебиторск.зад-ть +краткосрочные финансо-е. вложен-я + ден.ср-ва) / к стоимости активов; х2- отношение стоимости постоянного капитала («Ка-питал и резервы» + «Долгосрочные обязательства») / к стоимости активов; х3- показывает отношение суммы процентов к уплате / к выручке от реализации продукции (работ, услуг); х4 – отношение сумы расходов на персонал / к сумме добавленной стоимости; х5- характеризует отношение суммы прибыли (убы-тка) от продаж / к стоимости привлеченного капитала Авторы рассчитали вероятность задержки платежей в зависимости от значений показателя Z:
Анализ формулы Конана–Гольдера свид-ет о некорректн. отношении авторов к кредиторск. задолжен-и, которая не принята во внимание при разработке ф-лы. Положительн. момент - учет сум. НДС в ф-ле. Но следовало бы проан-зировать возможность учета др. сумм налогов (например, налога на имущество), влияющ. на фин. сост-е и платежесп-сть экономич. субъектов. | 10. Коэффициенты платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / /краткосрочные обязательства. Он равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время. Коэффициент текущей ликвидности должен рассчитываться по формуле: Клик = (Текущие активы — Расходы будущих периодов) / [Текущие пассивы — (Доходы будущих периодов + Фонды потребления + Резервы предстоящих расходов и платежей)]. Коэффициент общей платежеспособности, обратный финансовому рычагу: коэффициент общей платежеспособности = = валюта баланса / заемные обязательства. Он должен быть больше либо равен 2. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств = запасы / краткосрочные обязательства. Этот коэффициент характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов с точки зрения необходимости моби-лизации денеж-х ср-в для погашения своих краткосрочных обязательств. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Kg), определяемый по формуле: К3 = (К1К + П/Т*(К1К-К1Н))/2, где К1Н, К1К- значения коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода; Т - продолжительность отчетного периода в месяцах; П - период утраты (восстановления) платежеспособности. Он равен 6 месяцам для коэффициента восстановления платежеспособности и 3 месяцам для коэффициента утраты платежеспособности. | 11. Стадии банкротства Первый этап «Начало кризиса предприятия». Характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии. Этот этап наиболее сложно идентифицировать, так как трудно интегрировать количественные показатели, точно определя-ющие или оценивающие кризис стратегии развития фирмы. Фирма перестает получать экономическую прибыль, несмотря на то, что отчет о прибылях показывает величину нормализованной (желаемой) прибыли. Второй этап «Развитие кризиса предприятия». Наблюдается ухудшение большинства показателей финансово-экономической деятельности анализируемого предприятия. Окончание первого и начало второго этапа можно легко определить по резкому колебанию показателей рентабельности и деловой активности предприятия, его положению на рынке ценных бумаг. Окончание второго этапа и начало третьего характеризуются ухудшением показателей ликвидности и финансовой устойчивости (проявляется кризис ликвидности) Третий этап «Кризис предприятия». Характеризуется неспособ-ностью предприятия отвечать по своим обязательствам по мере их наступления. После тщательного и комплексного анализа деятельности предприятия выбираются реорганизационные или ликвидационные процедуры. | |||||||||||||||||||||
12. Составление ликвидационного баланса Ликвидация предприятия - это длительный процесс, длящийся не менее года и состоящий из двух основных этапов: 1) формирование конкурсной массы (имущественного комплекса) предприятия-должника и определение всей совокупности предъявляемых к предприятию требований кредиторов; 2) погашение предъявленных претензий кредиторов за счет конкурсной массы предприятия-банкрота. После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается общим собранием кредиторов, учредителями предприятия, согласовы-вается с органами, осуществившими государственную регистрацию данного предприятия. Существуют особенности формирования ликвида-циионных балансов: 1) баланс является инвентарным; 2) меняется содержание и проводки по отдельным счетам; 3) нет остатков по счетам 02, 05, 14, 16, 42, 59, 96, 97, 99. Составлению ликвидац. бал. предшествует инвентаризация. Окончательный ликвидационный баланс содержит информацию об итогах конкурсного производства, в т.ч. об неудовлетворенных требованиях кредиторов, которые считаются погашенными: Д60-К91-неоплач. Задолжен-сть Поставщ.; Д68-К91- неоплач. задолжен-ть По налогам; Д76-К91- неоплач. прочая задолжен-ть кредиторам. Актив окончательного ликвидационного баланса предприятия на начало отчетного периода представляет собой актив промежуточного ликвидационного баланса предприятия. Итог актива окончательного ликвидационного баланса на конец отчетного периода будет равен нулю. Пассив окончательного ликвидационного баланса на начало отчетного периода представляет собой сведения: о капитале предприятия (нераспределенном убытке прошлых лет, нераспределенных прибылях (убытках) отчетного периода, уставном капитале предприятия, фондах потребления и накопления и т.д.); предъявляемые претензии кредиторов; прочее. Пассив на конец отчетного периода представлен убытками предприятия, сформировавшимися как до, так и после открытия конкурсного производства, а также неудовлетворенными претензиями кредиторов, оставшимися после полного распределения конкурсной массы предприятия-должника. Итог пассива окончательного ликвидационного баланса на конец отчетного периода (т.е. на момент ликвидации предприятия), как и актив баланса, должен быть равен нулю. При ликвидации предприятия ликвидационный баланс закрывается путем следующих записей: Д-т 99, К-т 90-9 - списаны убытки от основной деятельности; Д-т 99,К-т 91-9 - списаны убытки от прочей деятельности; Д-т 99, К-т 80 - зачислены в уставный капитал средства, оставшиеся после погашения обязательств при ликвидации предприятия-банкрота. | 13. Основные понятия, используемее в законе РФ «О несост бан» Для целей настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия: несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство); должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприни-матель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом; денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному ГК РФ, бюджетным законодательством РФ; обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законно-твом РФ; досудебная санация - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства; наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов; финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности; внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности; мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами; временный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения наблюдения; конкурсный управляющий - арбитражный управляющий, утвержденный арбитражным судом для проведения конкурсного производства ; мораторий - приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей; | 14 Критерии отнесения пред-тия к банкротам.???? Нормативная база. В соответствии с действующим российским законодательством о банкротстве предприятий для диагностики их несостоятельности применяется ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом и восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является наличие одного из условий:
Коэффициент текущей ликвидности должен рассчитываться по формуле: Клик = (Текущие активы — Расходы будущих периодов) / [Текущие пассивы — (Доходы будущих периодов + Фонды потребления + Резервы предстоящих расходов и платежей)]. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется следующим образом: Косс = (Текущие активы - Текущие пассивы) / Текущие активы. Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный шести месяцам: | 15. Стратегия предупреждения банкротства. Антикризисная стратегия построена на тесной увязке функциональных стратегий предприятия. 1.Поведения предприятия на рынках товаров (маркетинговая стратегия). Стратегия возвращения предприятия на рынок. Предполагает появление предприятия на прежнем рынке со своими товарами или услугами, не являющимися новинкой для данного рынка. Стратегия развития рынка. Предприятие расширяет сбыт своих товаров и услуг в результате поиска и создания новых рынков сбыта. Стратегия разработки товара. Осуществляется посредством создания принципиально новых или модификации выпускаемых товаров. Стратегия диверсификации. Предприятие пытается выйти на новые рынки, для чего вводит в свой ассортимент новые товары. Стратегия ухода с рынка (ликвидация предприятия как хозяйствующего субъекта или подразделения). 2.Организации, структуры, объемов и ассортимента производства (производственная стратегия). Стратегия улучшения качества продукции. Улучшение качества становится одним из наиболее ключевых факторов, влияющих на стратегию компаний. Стратегия структурной перестройки предприятия. Выделение отдельных производств в самостоятельные предприятия, консервацию убыточных производств, закрытие бесперспективных производственных линий, реорганизацию производства. Стратегия изменения номенклатуры и ассортимента продукции.. Более широкий спектр удовлетворения запросов клиентов позволит дифференцировать сбыт и повысить маневренность управления прибылью за счет оптимизации ассортиментной политики. Стратегия повышения экономической эффективности производства. Рассматривается возможность внедрения новых элементов в технологический процесс, новых видов материалов. Для повышения эффективности производства оборудование придется заменить, модернизировать или отремонтировать 3.Способов привлечения, накопления и расходования финансовых ресурсов (финансовая стратегия). Стратегия повышения ликвидности активов. Направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала). Стратегия оптимизации структуры капитала. Направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности. Стратегия улучшения системы учета и контроля издержек. Направлена на организацию системы управленческого учета в целях концентрации внимания руководства на выявление внутренних резервов, стратегическое и оперативное управление затратами и прибылью, рост конкурентоспособности. Стратегия оптимизации прибыли. Включает ужесточение контроля рентабельности продукции и стоимости операционных активов, использование возможностей ценовой политики и оптимизации ассортиментной политики. 4.Организации труда персонала и внутрифирменного управления (стратегия кадры/управление). Улучшение кадрового потенциала. Ответственность и полномочия делегируются руководителям структурных подразделений, выделяются центры ответственности учета затрат и прибылей. Стратегия усиления кадрового потенциала предприятия. Подбор на вакантные должности специалистов, отвечающих требованиям времени. Внедрение новых методов управления. Бюджетирование возвраща-ется на качественно новой основе, совершенствуется информационная база управления за счет приобретения готовых баз данных и программных продуктов. Реорганизация управления предприятием. Разрабатывается новая организационная структура (введение новых функций, таких, как финансовое планирование и контроль). | |||||||||||||||||||||
15. Стратегия предупреждения банкротства.??? Экономическая стратегия фирмы складывается из ряда элементов, важнейшим из которых, обобщающим практически все разделы стратегической программы технического и социального развития фирмы, является стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы. Один из крупнейших западных теоретиков стратегического управления И. Ансофф в своей книге “Стратегическое управление” предложил ряд моделей, характеризующих поведение фирмы в кризисной ситуации. Эти модели отражают три варианта управления фирмой в кризисной ситуации. Когда некоторые неожиданные факторы лишь начинают влиять на фирму, их воздействие обычно остается скрытым в рамках нормальных колебаний в результате экономической деятельности. Таким образом, если возможная перемена не будет выявлена при помощи специального прогноза, первоначальной реакцией на нее станут меры (снижение затрат, повышение производительности труда, совершенствование производства, активизация сбыта), которые в прошлом помогали фирме корректировать периодические ухудшения ее экономических показателей. Когда меры, которые в прошлом были успешными, все чаще оказываются недейственными, становится очевидно, что фирма столкнулась с новой проблемой. Момент, когда накопившиеся данные свидетельствуют с высокой степенью достоверности о том, что ухудшение результатов деятельности фирмы стало необратимым и необходимо принять специальные контрмеры назовем моментом начала рационального действия. Обычно небольшие и возглавляемые молодыми энергичными руководителями фирмы не занимаются изучением внешнего окружения или прогнозированием. Однако они быстро учатся на неудачах обычных видов реакции и способны быстро сократить потери. Такой тип управления называется активным управлением. Как только данные показывают, что нарастающее снижение прибыли не может быть следствием нормальных колебаний, тотчас же со стороны управления следуют ответные действия. Таким образом управление реагирует в момент начала рационального действия ТD. К моменту Т прекращения воздействия угрозы фирма терпит суммарный убыток от основной деятельности О, измеряемый площадью под верхней кривой, а также убыток С в размере затрат на прекращение убытка от основной деятельности. Таким образом, общие потери составят: LT = О + С. Задача стратегической реакции состоит в том, чтобы свести к минимуму потери LT и по возможности обратить их в прибыль. Во многих других случаях, в особенности - в крупных “старых” фирмах, имеющих многолетний опыт успешной деятельности, убедительных данных нередко оказывается недостаточно для того, чтобы с их стороны последовала быстрая реакция. В подобных случаях начало реакции запаздывает по отношению к моменту рационального начала действия ТD на отрезок времени Тd. Такое управление в кризисной ситуации называется реактивным. Все большее число фирм применяет неэкстраполятивное прогнозирование развития технологии, структурное экономическое прогнозирование, сценарии и т. д., непосредственно направленные на выявление возможных изменений, возникающих в связи с дискретными отклонениями стратегического характера. Полученные таким образом прогнозы представляют собой информацию, которая в принципе дает возможность предпринять упреждающие меры до события. Достаточно отдаленный горизонт прогнозов позволяет фирме завершить ответное действие до того, как возможная угроза успеет нанести ей сколько-нибудь ощутимый ущерб. Подобный тип поведения называется плановым управлением. Момент начала рационального действия TD находится в пределах горизонта прогнозирования. Реакция фирмы должна начинаться сразу же, как только прогноз определенно укажет на появление угрозы. Питер Драккер - известный во всем мире специалист по управленческому консультированию, - предлагает свой вариант антикризисного управления. Основа этого варианта - управление, нацеленное на результаты. Драккер выделяет 3 экономические задачи антикризисного управления: 1) существующий бизнес должен стать эффективным; 2) его потенциал должен быть определен и реализован; 3) его следует превратить в другой бизнес, отвечающий изменяющимся задачам будущего. Эти задачи накладываются друг на друга. Они требуют унифицированной стратегии. Основой антикризисного управления у Драккера является всесторонняя оценка бизнеса. | 16. Политика антикризисного фин.управления. В общем случае политика антикризисного управления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и "включении" механизмов финансового оздоровления организации, обеспечивающих ее выход из кризисного состояния. Антикризисное управление - это целый комплекс взаимосвязанных мероприятий от ранней диагностики кризиса до мер по его преодолению. Антикризисное управление базируется на некоторых принципах, которые и отличают антикризисное управление от обычного. К числу основных принципов организации антикризисного управления предприятием относятся: Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия организации. Финансовое равновесие организации очень изменчиво в динамике. Ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации. Срочность реагирования на кризисные явления. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом, но и порождает новые сопутствующие ему явления. Поэтому чем раньше будут применены антикризисные механизмы, тем большими возможностями к восстановлению будет располагать предприятие. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства в подавляющей своей части связана с финансовыми затратами или потерями. При этом уровень этих затрат и потерь должен быть адекватен уровню угрозы банкротства предприятия. В противном случае или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или предприятие будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно). Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного состояния. В борьбе с угрозой банкротства предприятие должно рассчитывать исключительно на внутренние финансовые возможности. Выбор эффективных форм санации организации. Если масштабы кризиса не позволяют выйти из него за счет внутренних ресурсов, организация должна прибегнуть к механизмам внешней санации. | 16. Политика антикризисного фин.управления. Разработка антикризисной финансовой стратегии предприятия нацелена на построение эффективной системы управления финансами, с помощью которой можно обеспечить решение стратегических и так- тических задач его деятельности. Реформирование предприятия направлено на решение таких задач, как оптимизация прибыли, рост стоимости чистых активов (максимизация рыночной стоимости бизнеса), оптимизация структуры капитала и формирование инвестиционной привлекательности предприятия. Стратегия повышения ликвидности активов. Направлена на рост стоимости чистых активов (собственного капитала). Стратегия оптимизации структуры капитала. Направлена на достижение приемлемого соотношения долга и собственности, как правило, в общей сумме источников долгосрочного финансирования (что и достигается ростом стоимости чистых активов), минимизацию издержек на привлеченный капитал и в конечном счете рост рыночной стоимости бизнеса. Стратегия улучшения системы учета и контроля издержек. Направлена на организацию системы управленческого учета в целях концентрации внимания руководства на выявление внутренних резервов, стратегическое и оперативное управление затратами и прибылью, рост конкурентоспособности. Стратегия оптимизации прибыли. Включает ужесточение контроля рентабельности продукции и стоимости операционных активов, использование возможностей ценовой политики (арбитражного ценообразования) и оптимизации ассортиментной политики. Стратегия преследует цель выявления добавленной стоимости, «спрятанной» внутри Предприятия. | 17. Показатели финансовой устойчивости. Фин.устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Характеризуется системой абсолютных и относит. показателей. Наиболее обобщающим абс.показалетем яв-ся показатель излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов пред-тия. Отн.показатели: Коээфициент автономии источников формирования запасов = собст.оборотные средства / общая величина осн.источников формирования запасов. Коэффициент маневренности = собст.оборотные средства / реальный собств.капитал. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками = собст.оборотные средства / запасы Коэффициент обеспеченности собст.средствами = собст.оборотные средства / оборотные активы Так же к показателям финансовой устойчивости можно отнести: -доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах; -суммы долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к активам. | |||||||||||||||||||||
18. Кризис-прогнозные методики. "Количественные" кризис-прогнозные методики Одной из простейших моделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная модель. Она основывается на двух ключевых показателях (например, показатель текущей ликвидности и показатель доли заемных средств), от которых зависит вероятность банкротства предприятия. Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем, и результаты затем складываются с некой постоянной величиной (const), также полученной тем же (опытно-статистическим) способом. Если результат (С1) оказывается отрицательным, вероятность банкротства невелика. Положительное значение С1 указывает на высокую вероятность банкротства. "Качественные" кризис-прогнозные методики Представляет собой двухуровневую систему показателей: К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся: -повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности; -превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности; -чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений; -устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности; -хроническая нехватка оборотных средств; и т.д. Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем, они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся: -потеря ключевых сотрудников аппарата управления; -вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса; -участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом; -потеря ключевых контрагентов; и т.д. | 19. Данные финансового анализа как база принятия решений по восстановлению платежеспособ организации. Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству разработала и утвердила методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятий № 16 от 23.01.2001г.. Они предусматривают применение аналитических показателей, приведенных в табл.
19. Данные финансового анализа как база принятия решений по восстановлению платежеспособности организации. Эффективность антикризисного управления во многом зависит от радикально направленных действий арбитражного управляющего, который назначается арбитражным судом и которому передаются функции внешнего управления имуществом должника. Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. План внешнего управления может предусматривать следующие меры по восстановлению платежеспособности должника: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; ликвидация дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка прав требования должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника- унитарного предприятия или третьим лицом (третьими лицами); продажа предприятия (бизнеса) должника. | 20. Особенности учета операций увеличения собственного капитала, привлечения заемных средств. Увеличение собственного капитала может быть достигнута следующими способами: в виде займа (процентного, беспроцентного); в виде безвозмездного поступления; выпуск и размещение облигаций, векселей; увеличение уставного капитала (увеличение номинальной стоимости акций или дополнительный выпуск акций). Получение займа: Д-т 50 «Касса», 51 «Расчетные счета» К-т 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Возврат суммы займа обратная проводка: Д-т 66, 67 К-т 50 51. Уплата %, если они предусмотрены по договору займа: Д-т 91 «Прочие доходы и расходы», К-т сч. 66 67. Реализация ценных бумаг (выпуск и продажа облигаций): Д-т сч. 50 «Касса», 51 «Расчетные счета» К-т сч. 66, 67. Расходы, связанные с выпуском ценных бумаг: Д-т сч. 91 «Прочие доходы и расходы» К-т сч. 50 «Касса», 51 «Расчетные счета». Увеличение УК оформляется учетными записями по Дт 82,83, 84 Кт 80. В свою очередь, резервный капитал также может быть увеличен за счет средств уставного, добавочного капитала, нераспределенной прибыли отчетного периода путем оформления соответствующих учетных записей. 20. Особенности учета операций увеличения собственного капитала, привлечения заемных средств. Следует отметить, что целесообразно в случаях, связанных с банкротством, применять положения ст. 814 и предоставлять должнику целевой заем, т.е. с "условием использования заемщиком полученных средств на определенные цели". В нашем случае определенные цели есть погашение задолженности должника по обязательным платежам и прочей кредиторской задолженности. Операции по получению займа отражаются следующей корреспонденцией в зависимости от срока предоставления займа: Дебет счетов 50 "Касса", 51 "Расчетный счет" Кредит счетов 94 "Краткосрочные займы" или 95 "Долгосрочные займы". Возврат суммы займа и уплата процентов отражаются обратной корреспонденцией счетов. Если по договору займа предусмотрена уплата процентов, начисление последних отражается следующей корреспонденцией: Дебет счетов 80 "Прибыли и убытки", 88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" Кредит счетов 94 "Краткосрочные займы" или 95 "Долгосрочные займы". | 21.Учет продажи внеоборотных и оборотных средств.??? При вынесении определения арбитражного суда о введении процедуры конкурсного управления деятельность прекращается, имущество распродается, а само предприятие подлежит ликвидации. Операция взаимозачета на основании обмена письмами между организацией и кредитором должна быть отражена в учете следующим образом: проведен зачет взаимных требований – Д-т сч. 60 К-т сч. 62; зачет по НДС по оплаченной (погашенной) задолженности поставщику за реализован. активы Д-т. 68 субсчет НДС К-т сч. 19 «НДС по приобретенным ценностям». Доначислены налоги - Д-т сч. 90 К-т сч. 68. Реализация основных средств: списана начисленная амортизация по реализуемым основным средствам - Д-т 02 К-т. 01, остаточная стоимость реализуемых основных средств Д-т. 91 К-т сч. 01; поступила на Р\счет выручка от реализации ОС Д-т. 51 К-т. 91 «Прочие доходы и расходы»; Д-т 91 К-т сч. 68-начислен НДС от реализации основных средств Д-т 99 К-т 91-определен финансовый результат (убыток) от реализации основных средств | |||||||||||||||||||||
22.Модель Иркутского государственного института. Модель R, разработанная учеными Иркутской государственной экономической академии на основе обработки данных финансовой отчетности 2040 предприятий торговли города Иркутска и Иркутской области за период с 1994 по 1996 гг.1: R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4 К1 - оборотный капитал / актив; К2-чистая прибыль/собственный капитал; К3 - выручка от реализации / актив; К4 - чистая прибыль / интегральные затраты. Вероятность банкротства (и уровень кредитоспособности) предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом:
С помощью R-счета можно прогнозировать банкротство предприятия за 3 квартала с вероятностью 81%. Доля ошибочного прогноза банкротства 7%. Разработчики рекомендуют использовать этот показатель для анализа деятельности предприятий любых отраслей. Однако R-счет рассчитывался на основе анализа предприятий торговли, поэтому его параметры могут не соответствовать значениям других отраслей (в особенности промышленности, в связи с тем, что в торговле показатели рентабельности и оборачиваемости выше, чем в других отраслях), поэтому, как нам кажется, наиболее достоверные результаты по этому показателю могут быть получены при анализе предприятий торговли. | 23.Модель Спрингейта. Модель Спрингейта (G.LV.Springate), 1978 г. Z = 1,03 Х1 + 3,07 Х2 + 0,66 Х3 + 0,4 Х4 Х1 -чистый капитал (собственные оборотные средства) / сумма активов; Х2 - прибыль до уплаты налога и процентов / сумма активов; Х3 - прибыль до налогообложения / текущие обязательства; Х4 - выручка / сумма активов. Критическое значение по модели Спрингейта равно 0,862 (больше этого значения предприятия кредитоспособны, ниже - являются банк- ротами и, соответственно, некредитоспособны); точность прогноза -92,5 % для 40 компаний, исследованных им. | 24.Модель фирмы ДюПон. Модель Дюпона представляет собой прием модифицированного факторного анализа, позволяющего определить, за счет каких факторов происходило изменение рентабельности. Идея этого анализа была предложена менеджерами компании «DU Pont». Схема финансового анализа по методике корпорации Дюпон показывает зависимость показателя рентабельности активов от ряда факторов. В мировой практике широко применяется анализ по этой методике. Использование этого факторного анализа позволяет определить, в какой мере показатель ROE (рентабельность собственного капитала по чистой прибыли) зависит от трех других показателей, к которым относятся: Rn - рентабельность продаж по чистой прибыли. Коб- коэффициент общей оборачиваемости капитала (общая капиталоотдача). К1/авт- коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор собственного капитала), обратный коэффициенту автономии. Формула Дюпона выглядит следующим образом: | 25.. Показатели рентабельности Рентабельность = прибыль / средняя величина валюты баланса. Средняя величина валюты баланса рассчитывается как среднее арифметическое значений валюты баланса на начало и конец отчетного периода, взятых год или за несколько отчетных периодов в течение года. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. В общем случае под рентабельностью понимается отношение прибыли, полученной за определенный период, к общему объему капитала, инвестированного в предприятие. В зависимости от направления вложения средств, формы привлечения капитала, а также от целей расчета, используют различные показатели рентабельности. Общий смысл этих показателей – определение суммы прибыли со ста рублей вложенных средств. Они характеризуют экономическую эффективность деятельности организации и показывают величину прибыли на 100 рублей вложенных ресурсов. Коэффициенты и показатели рентабельности: 1. Рентабельность продаж (рентабельность проданной продукции) рассчитывается как: прибыль / выручка от продажи. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу проданной продукции (работ, услуг). Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. 2. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как: прибыль / собственный капитал. Показывает эффективность его использования и позволяет устано-вить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования. 3.Рентабельность текущих активов (оборотных средств) рассчитывается как: прибыль / оборотные активы. Отражает эффективность использования мобильных средств организации. 4.Рентабельность долгосрочных обязательств рассчитывается как: прибыль / долгосрочные обязательства. 5.Рентабельность чистых активов рассчитывается как: прибыль / чистые активы. 6) Общая рентабельность отчетного периода 7) Рентабельность имущества 8)Рентабельность фондов 9) Рентабельность основной деятельности | |||||||||||||||||||||
25.. Показатели рентабельности Показатели прибыльности (рентабельности) могут быть объединены в следующие группы: 1. Показатели прибыльности продаж (отношение соответствующих видов прибыли к объему реализованной продукции). Коэффициент валовой прибыли, или коэффициент покрытия, — это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж: (Продажи — Стоимость продукции) / Продажи. Коэффициент операционной прибыли — операционной маржи — это отношение операционной прибыли, т.е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж: Операционная прибыль / Продажи. Рентабельность продаж — отношение чистой прибыли к продажам: Чистая прибыль / Сумма продаж. 2. Показатели рентабельности активов (отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов). Рентабельность активов — это отношение чистой прибыли к активам: Чистая прибыль / Сумма активов. Рентабельность текущих активов — это отношение чистой прибыли к величине текущих активов: Чистая прибыль / Текущие активы. Рентабельность долгосрочных активов — это отношение чистой прибыли к долгосрочным активам: Чистая прибыль / Долгосрочные активы. 3. Показатели рентабельности финансовых источников капитала (отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств). Рентабельность общих инвестиций — это отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям — долгосрочным обязательствам и собственному капиталу: (Прибыль до вычета налогов + Выплачиваемые проценты)/ (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал). Рентабельность собственного капитала — это отношение чистой прибыли к собственному капиталу: Чистая прибыль / Собственный капитал. Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства — это отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам: Чистая прибыль / Долгосрочные обязательства. | ||||||||||||||||||||||||
