WWW.DISUS.RU

БЕСПЛАТНАЯ НАУЧНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

 

Генезис и трансформация финансового капитала в условиях модернизации национальной экономики

УДК 336.01:330.341.1 На правах рукописи







ТЛЕУОВА ДАРИГА АБЛАЙОВНА

Генезис и трансформация финансового капитала в условиях

модернизации национальной экономики




08.00.01 – Экономическая теория



Автореферат

диссертации на соискание ученой степени

кандидата экономических наук

Республика Казахстан

Алматы, 2010

Работа выполнена в Казахском Национальном педагогическом университете имени Абая

Научный руководитель доктор экономических наук,

Садыков Е.Т.

кандидат экономических наук,

доцент Шевченко В.В.

Официальные оппоненты доктор экономических наук,

профессор Тулегенова М.С.

кандидат экономических наук,

доцент Кренгауз И.Н.

Ведущая организация: Университет «Туран»

Защита состоится « 28 » мая 2010 г. в 14.00 часов на заседании диссертационного совета Д 14.63.07 по защите диссертаций на соискание ученой степени доктора экономических наук при Казахском национальном педагогическом университете имени Абая по адресу: 050010, г. Алматы, ул. Казыбек би, 28, ФЭФ, ауд. 31

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Казахского национального педагогического университета им.Абая по адресу: 050010, г. Алматы, ул. Казыбек би, 28.

Автореферат разослан « __ » апреля 2010 г.

Ученый секретарь

диссертационного совета

доктор экономических наук А.Н. Дауренбекова





ВВЕДЕНИЕ


Актуальность темы исследования. В условиях форсированной индустриализации и модернизации национальной экономики стабильное и последовательное развитие экономической системы не­возможно без серьезных эффективных капитальных вложений. Капитал сегодня выступает единственным реальным рычагом выхода из фазы кризиса и перехода от депрессии к устойчивому и динамичному экономическому росту. Именно пониманием этого вы­званы предпринимаемые Президентом Республики Казахстан и Правительст­вом шаги по активизации инвестиционной деятельности капитала в республике. Данное обстоятельство отражается в Посланиях Президента РК начиная с 2006г. Где неоднократно отмечено, что для поддержания устойчивого и динамичного роста экономики страны государство обязано стимулировать спрос на продукты и услуги высокого качества, используя инструменты фискальной, денежно-кредитной политики, государственного регулирования эффективного перераспределения основных факторов производства. Ключевой задачей денежно-кредитной политики 2006 года являлось обеспечение стабильности финансового рынка, поддержание необходимой гибкости реального обменного курса и стимулирование экономического роста[1] ; в Послании 2007 г. в качестве главного приоритета Нового этапа всесторонней модернизации Казахстана были определены 30 важнейших направлений нашей внутренней и внешней политики[2]. Правительством страны до конца 2008 года планировалось достижение качественно нового уровня конкурентоспособности и экспортных возможностей экономики. В 2008 г. в условиях ухудшения мировой конъюнктуры отмечалась необходимость активизации внутренних инвестиционных ресурсов с растущей ролью государственных холдингов, институтов развития, социально-предпринимательских корпораций. Главной задачей АФН, Национального банка и Министерством финансов определялось повышение конкурентоспособности и устойчивости финансовой системы страны, особенно банковского сектора[3]. В 2009 г. Президентом в Послании к народу Казахстана предлагалось осуществить новый план дальнейшей модернизации экономики и реализации стратегии занятости для обеспечения посткризисного развития страны, опираясь на трансферты из Национального фонда, жесткую экономию по всем расходным статьям бюджета и строжайшую финансовую дисциплину[4]. Мировой финансово-экономический кризис повлиял на темпы роста экономики, но не остановил развитие нашей страны. Накопленный экономический потенциал обеспечил устойчивость в труднейших кризисных условиях. И в Послании Президента 2010 г. «Новое десятилетие – новый экономический подъем – новые возможности Казахстана» ставятся следующие ключевые задачи: это подготовка экономики к посткризисному развитию, достижение устойчивого роста экономики за счет форсированной индустриализации и развития инфраструктуры, активизация инвестирования в будущее ради повышения конкурентоспособности человеческого капитала, обеспечение казахстанцев качественными социальными и жилищно-коммунальными услугами, а также укрепление межнационального согласия, повышение национальной безопасности и дальнейшее развитие международных отношений[5]

.

Почти вековая история финансового капитала свидетельствует о его устойчивости, способности адаптироваться в самых экстремальных условиях рынка, извлекая при этом прибыль, достаточную не только для сохранения своих позиций, но и для освоения новых сфер влияния. Анализ теоретических концепций, позиций зарубежных и отечественных исследователей в области исследования проблем формирования и функционирования капитала свидетельствует о том, что экономической теорией в этом направлении пройден уже значительный путь. Однако, каждый новый этап в эволюции страны вносит свои коррективы и новые черты не только в форму, но и в содержательные аспекты финансового капитала при этом актуализируя данную проблему с учетом особенностей развития экономики в целом.

С начала реформирования отечественной экономики произошли весьма существенные изменения в процессах становле­ния и трансформации ключевых форм финансового капитала, их взаимодействия и интеграции. С учетом новых казахстанских особенностей назрела настоятельная потребность в углубленном исследовании теоретических и практических вопросов генезиса и трансформации форм финансового капитала в условиях модернизации национальной экономики для выявления и наиболее полного использования появляю­щихся возможностей в экономическом развитии страны, выработки соответ­ствующих государственных мер в данной сфере.

Изложенное, обуславливает особую актуальность и практическую ценность исследований вопросов формирования, трансформации и функционирования форм финансового капитала в национальной экономике Республики Казахстан.

Степень разработанности проблемы. Проблема формирования капитала, в частности, финансового капитала, представляет большой научный и практический интерес, поэтому она достаточно разработана экономической наукой. Исследованию методологических аспектов проблем формирования капитала посвящены труды многих классиков экономической теории.

Важный вклад внесли такие ученые, как Ф. Кенэ, Дж.М. Кейнс, Т.Р. Мальтус, К.Г. Маркс, Дж.Ст. Милль, А. Смит, И. Фишер, Дж. Хикс, И. Шумпетер и многие другие. Важный вклад в разработку теорети­ческих и методологических основ финансово-промышленного капитала в условиях рыночной экономики внесли такие ученые, как С.Н. Булгаков, Р. Гильфердинг, Дж.А. Гобсон, А.С. Изгоев, В.И. Ленин, Ф. Модильяни, М. Миллер, П.Б. Струве, и другие.

Большой вклад в исследование закономерностей формирования и трансформации капитала в странах с рыночной экономикой внесли ученые-экономисты ближнего зарубежья: Т.Е. Амброзевич, Ю.Б. Винслава В.В. Дементьев, Б.Ф. Зайцев, А.Г.Мовсесян, М.А. Сажина, В.А. Цветков, В.А. Шмидт и другие. В Казахстане отдельные аспекты и особенности формирования и развития крупных экономических структур и финансово-промышленных групп рассматриваются в работах Я.А. Аубакирова, У. Баймуратова, Ф. Днишева, В.Ю. Додонова, М.Б. Кенжегузина, А.К. Кошанова, Д.М. Мадияровой, Н.К. Мамырова, Д.Ш. Намазбаева, Н.К. Нурлановой, М.С. Тулегеновой, Б.Д. Хусаинова, О.А. Яновской и других исследователей.

Вместе с тем, важно определить генезис, специфику, закономерности и тенденции трансформации финансового капитала как основополагающего фактора модернизации национальной экономики, так как нынешний уровень отечественных вложений капитала не отвечает задачам модернизации и дальнейшего динамичного роста экономики. Остались недостаточно изученными такие вопросы, как генезис, подходы к теории и форм трансформации финансового капитала, проблемы стимулирования внутренних финансовых ресурсов, необходимость смещения акцентов в инвестиционной политике государства, учитывающие при этом мировой опыт.

Безусловная актуальность, теоретическая и практическая значимость, а также недостаточная изученность проблем выбора приоритетных направлений инвестирования реального сектора национальной экономической системы, как основы ее формирования, предопредели выбор темы диссертационного исследования, обусловили его цель и задачи.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы являет­ся теоретическое обоснование генезиса и основ трансформации финансо­вого капитала в национальной экономике с учетом модернизации и индустриализации экономики, и на их основе разработка рекомендаций по обоснованию новых форм капитала с учетом специфических особенностей Республики Казахстан.

В соответствии с поставленной целью была осуществлена попытка решить следующие основные задачи:

– обобщить и критически переосмыслить концептуальные подходы к теориям финансового капитала;

– на основе генезиса категории «капитал» уточнить экономическое содержание категории "финансовый капитал" с выявлением его классификации и структуры для дальнейшего углубленного анализа происходящих в Казахстане процессов;

– исследовать на основе изучения зарубежного опыта процессы трансформации финансового капитала, происходящие в национальных экономических системах, с целью определения эффективного механизма внутренних и внешних финансовых ресурсов для экономического развития Казахстана;

– проанализировать на основе качественного и количественного подходов современное состояние и тенденции развития финансового капитала в Казахстане в целях выявления особенностей действующих форм финансового капитала и выработать рекомендации по его трансформации и совершенствованию;

– выявить влияние финансового капитала на модернизацию националь­ной экономики и переориентации его в обрабатывающую промышленность.

Научная новизна исследования. Полученные в ходе диссертационного исследования наиболее существенные результаты и их научная новизна заключается в следующем:

  1. исследованы эволюционные предпосылки и особенности развития финансового капитала и на данной основе произведена группировка и периодизация основных этапов развития его теорий;
  2. на базе изучения и обобщения различных взглядов зарубежных и отечественных ученых-экономистов уточнены теоретические аспекты финансового капитала, а также представлен авторский подход к определению «финансового капитала», включающий в себя комплекс новых факторов и процессов, происходящих в научно-технической, финансовой, промышленном и информационном секторах экономики страны;
  3. с целью форсированной модернизации и индустриализации национальной экономики и в процессе исследования зарубежного опыта были выработаны ключевые рычаги активизации внутренних и внешних финансовых ресурсов;
  4. на основе методов экономико-статистической обработки данных оценена совокупность факторов, влияющих на инвестиционную составляющую финансового капитала и эффективность их использования в реальном секторе экономики Казахстана, а также обоснована необходимость формирования национальной политики в области финансовых вложений, как совокупности взаимосвязанных институтов и инструментов государственного регулирования;
  5. выработаны меры по совершенствованию системы управления и контроля за движением национального финансового капитала, включая реорганизацию банковской сферы, создание эффективной пенсионной системы и системы страхования.

Основные положения, выносимые на защиту:

– применение оптимальных инструментов различных теорий финансового капитала, приемлемых для национальной экономической системы, выявил необходимость проведения группировки основных этапов их развития и формирования;

– на основе изучения и обобщения различных точек зрения, зарубежных и отечественных исследователей уточнено содержательное толкование категории «финансовый капитал» и предложено авторское видение данной трактовки;

– зарубежный опыт формирования и функционирования финансового капитала позволил выявить специфические особенности его адаптации и трансформации в условиях отечественной экономики;

– в части осуществления расширенного воспроизводства изучены ключевые организационно-экономические формы функционирования финансового капитала и их трансформация, а также предложены формы участия государства в организации и поддержке структурообразующих элементов финансового ка­питала;

– проанализированы условия формирования национального финансового капитала и раазработаны наиболее перспективные направления его развития в условиях модернизации и индустриализации экономики страны;

Апробация практических результатов исследования. Основные положения диссертационной работы прошли апробацию при подготовке и реализации предложений в следующих программах: строительство железнодорожной линии «Озен – Туркмения», «Жетыген – Коргас» АО «Корпорация АВЕ», реализованы в деятельности Управления экономики и бюджетного планирования Акимата г. Алматы, апробированы в «Мастер-плане развития отрасли строительной индустрии на 2010-2014 годы» ТОО «НИИстромпроект», отдельные выводы и результаты диссертации использовались в учебном процессе при проведении занятий по дисциплинам: «Экономическая теория», «Макроэкономика», «Проблемы национальной экономики» в Университете Международного Бизнеса.

Содержание диссертации докладывалось на различных международных научно-практических конференциях, среди которых такие, как: «Проблемы становления национальной инновационной системы и развитие научного потенциала экономики Казахстана» 16.05.2007г. КазНПУ им.Абая; «Инновационное развитие и интеграция казахстанской экономики в условиях глобализации» 30.04.2008г. КазНПУ им.Абая; «Инновационные и наукоемкие технологии строительной индустрии» КазГАСА 04.03.2010г.

Научно-практическая ценность диссертационного исследования определяется тем, что результаты выполненного диссертационного исследования могут быть использованы государственными органами РК при разработ­ке комплексных программ социально-экономического развития страны, а также материалы работы мо­гут быть использованы в учебном процессе и в проведении научных исследований в ВУЗах.

Объектом исследования выступает финансовый капитал национальной экономики Казахстана.

Предметом исследования явилась система экономических отношений, определяющая процесс трансформации форм финансового капитала.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды по теориям финансового капитала: кейнсианской, монетаристкой, классической, неоклассической, институциональной, а также современные теории финансового капитала, монографии и научные статьи зарубежных и отечественных ученых-экономистов, периодическая литература и материалы научно-практических конференций.

Исследование генезиса и проблем трансформации финансового капитала в условиях модернизации строилось на принципах системно-структурного анализа, на основе методов экономико-статистической обработки данных, сравнения, обобщения, научного анализа и синтеза.

В качестве информационной базы использованы официальные правительственные документы, законодательно-нормативные акты Республики Казахстан, министерств и ведомств, Стратегия индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы, Основные направления денежно-кредитной политики НБ РК, данные Агентства РК по статистике, монографии и периодическая литература.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 9 научных работ общим объемом 3,5 п.л., в том числе 3 – тезисы докладов на международных научно-практических конференциях, 4 научные статьи в сборниках, рекомендованных ККСОН МОН РК.

Структура и объем диссертации определены логикой проведенного ис­следования. Диссертация состоит из введения, трех ключевых глав, заключения, списка использованных источников. Работа изложена на 148 страницах, содержит 2 рисунка, 19 таблиц.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ


1. Концептуальные подходы к формированию финансового капитала. Истоки традиционных теорий капитала связаны с трудами А. Смита, в работе «Исследование природы и причинах богатства народов»[6]. Именно А. Смит предложил деление капитала на основной и оборотный. Для обеспечения экономического прогресса по А. Смиту необходимо максимизировать норму чистых инвестиций. В дальнейшем идеи Смита были развиты Т. Мальтусом, получив название классической системы. Позднее австрийские, английские и американские экономисты дополнили теорию маржинальным анализом. Так, Дж. Ст. Милль создал собственную теорию капитала, в которой развивается положение о том, что капиталообразование как основа инвестиций позволяет расширить масштабы занятости и может предотвратить безработицу, если, правда, не имеются в виду «непроизводственные расходы богатых». По мнению Милля, сбережения и инвестиции создают эффективный совокупный спрос так же однозначно, как и расходы на потребление. Теория капитала Дж. С. Милля характеризует его как «ранее накопленный запас продуктов прошлого труда». Классическая политэкономия отразила некоторые главные черты воспроизводства в условиях восходящего капитализма[7].

Кенэ, представитель школы физиократов, понимал под капиталом часть продукта, созданного ежегодным трудом сельскохозяйственных фермеров и ремесленников, и назвал его «землевладельческим авансом», который не исчезал в потреблении, а использовался в следующем году для расширенного воспроизводства продукта сельского хозяйства. В соответствии с теорией физиократов, прибавочный продукт может создаваться лишь в сельском хозяйстве и форму капитала обретает только сельскохозяйственный продукт. Как логическое следствие этого теоретического представления ими считалось, что другие отрасли хозяйства и занятое в них население являются бесплодными[8].

Значительное продвижение прикладных аспектов исследования капитала наблюдается в австрийской школе. Бем Баверк, Винсель, Дж. Хикс рассматривают капитал с позиции процентного дохода. Далее можно назвать этап, относящийся к 20 – 30гг. прошлого столетия – период зарождения теории финансов как науки. Этот этап представлен основополагающими работами Ирвинга Фишера по теории процентной ставки. В работах Вильемса был предложен теоретический подход к оценке капитальных активов. Эта тема надолго стала одной из ведущих в финансовой теории.

В неоклассической экономической теории, кейнсианстве, институциональной экономике исследование капитала носит прагматическую направленность. Многие грани теории капитала освещаются в трудах неоклассиков, монетаристов, кейнсианцев, институционалистов и др. Изучение их трудов позволяет раскрыть сущность капитала как фактора производства, как источник экономического роста, методов накопления капитала, а также понять природу процента.

Развитие неоклассических идей привело к появлению концепции монетаризма. Монетаризм придает решающее значение функционированию экономического механизма денежной сферы и исходит в основном из способности рыночной экономики к саморегулированию. Роль монетаристов в модификации традиционных предпосылок неоклассической теории роста связана с их попыткой доказать, что деньги – активный фактор процесса капиталистического воспроизводства.

В 30-е гг. ХХ в. на Западе выдающимся английским ученым Джоном Мейнардом Кейнсом (1883-1946 гг.) была издана работа «Общая теория занятости, процента и денег»[9]. Почти сразу же возникло новое направление – кейнсианство, положившее начало перестройке буржуазного экономического анализа. В противовес классическому принципу невмешательства государства в экономику была признана ведущая роль государства в регулировании национального хозяйства.

Начало современной теории инвестирования капитала можно связать с появлением статьи Гарри Марковица под названием «Выбор портфеля»[10]. В ней впервые предложена математическая модель формирования оптимального портфеля ценных бумаг и приведены методы построения таких портфелей при определенных условиях. Основной заслугой Г. Марковица стала разработанная им теоретико-вероятностная формализация понятия доходности и риска. Основными направлениями в развитии теорий финансового капитала являются следующие:

– ленинизм-марксизм без ревизионизма;

– теория финансового капитала и империализма;

– концепция «материальных предпосылок социализма».

Таким образом, по нашему мнению, можно сделать следующий ключевой вывод:

Эволюция взглядов и мнений ученых, представляющих крупнейшие теоретические школы в области финансового капитала показала, что продолжительное использование одних и тех же инструментов и механизмов обеспечения финансовым капиталом государством является порой мотивом экономических кризисов, поскольку каждая теория имеет свои как положительные, так и отрицательные последствия. Поэтому при проведении государственной политики в области формирования капитала следует использовать инструменты различных теорий, лишь уточняя их сочетание, «дозировку» и своевременность.

В наиболее общем виде финансовый капитал можно определить как систему отношений, возникающих при движении капитала в денежной форме. При этом под категорией финансового капитала как одной из форм его существования, нами понимается система отношений между людьми, а не система функциональных связей между элементами экономической системы. Из данного определения на наш взгляд, вытекает логика и последовательность дальнейшего хода рассуждений. Во-первых, поскольку финансовый капитал является одной из форм существования капитала как такового, необходимо рассмотреть различные теоретические подходы к его содержанию. Во-вторых, по причине того, что финансовый капитал существует в денежной форме, необходимо разобраться с сущностью ключевых форм и видов капитала в контексте воспроизводственных отношений.

В этой связи, основываясь на необходимости выделения современных явлений, происходящих в национальной и мировой экономике, и рассмотрев существующие его определения, более развернутую характеристику данного понятия, по нашему мнению, можно выразить следующим образом: финансовый капитал рассматривается с позиций различных интеграционных процессов, которые включают в себя комплекс новых факторов и процессов, раз­вивающихся в научно-технической сфере, финансовом, промышленном и информационном секторах экономики.

Необходимо отметить, что с формированием финансового капитала связан целый ряд экономических проблем, решение которых требует особого регулирования и контроля со стороны всех заинтересованных групп: компаний, финансово-банковских структур, а также государства. Формирование финансового капитала в постсоветских странах отличается отсутствием длительного эволюционного развития, приоритетной направленностью на стабилизацию эко­номики, сильной поддержкой и регулированием со стороны государства. Основными направлениями деятельности финансового капитала являлись:

– поддержание и развитие экономической деятельности основных отраслей экономики;

– аккумулирование финансовых ресурсов;

– интеграционная деятельность, направленная на создание крупных национальных и транснациональных корпораций;

– реструктуризация банковской и промышленной сфер экономики;

– привлечение иностранных и внутренних инвестиций;

– поддержание научно-технического потенциала страны и развитие инновационной деятельности;

– обеспечение экономической безопасности страны;

– реализация государственных экономических программ.

В самом начале рыночных преобразований контроль над экономикой оказался в руках «новых» представителей национальной элиты; приватизация экономически перспективных объектов, лоббирование своих интересов при разработке государственных стратегических программ позволили им создавать крупные корпорации и управлять основными потоками национального капитала (в соответствии с рисунком 1).

2. Особенности и анализ развития финансового капитала в национальной экономике Казахстана. Первые инвестиционные вложения положили начало восстановлению крупных финансовых групп, но уже на другом, более качественном уровне. Казахстан состоит из пяти крупных экономических районов, экспортирует сырьё, произведённое добывающей, топливной, металлургической и химической промышленностью. В структуре казахстанского экспорта нефть и нефтепродукты составляет – 35 %; цветные металлы – 20 %; чёрные металлы – 16 %; руды – 12 %; зерновые культуры – 9 %; другое – 11 %. Основной импортируемой продукцией являются машины и оборудование, средства транспорта, приборы и автоматы, химическая продукция, топливо минеральное, продовольственные товары, готовые изделия и товары народного потребления.

 Схема формирования финансового капитала Примечание - составлено-0 Рисунок 1 – Схема формирования финансового капитала

Примечание - составлено автором

Однако систематические сильные отклонения от равновесия также недопустимы, ибо это автоматически означает кризис во внешнеэкономической деятельности страны. Фактически отрицательный платежный баланс служит индикатором нарастания кризиса в данной стране. В таблице 1 отразили приток финансового капитала по платежному балансу Казахстана.

Данные таблицы 1 свидетельствуют о незначительных изменениях в составе платежного баланса РК. Из приведенных данных видно, что максимальная сумма притоков капитала по основному счету были отражены в 2006 году, в 2009 году общий приток по основному счету составил на 44,37% меньше в сравнении с 2006 годом. Основная доля привлечения прямых инвестиций пришла на 2008 год (14783,15 млн.дол.США).

Таблица 1 – Приток финансового капитала по основному счету платежного баланса Казахстана за 2005-2009гг. (млн.долларов США)

Вид притока Годы
2005 2006 2007 2008 2009
Приток капитала по основному счету 912,02 16200,82 8259,65 3296,66 7188,74
Приток капитала по основному счету, из них: 14,01 31,93 24,62 -12,5 -29,47
Трансферты мигрантов 9,50 28,15 -11,18 -31,58 -60,87
Прямые инвестиции (финансирование) 2117,08 6662,86 7965,90 14783,15 9525,70
Портфельные инвестиции, из них:
Евробонды Правительства 59,77 0,46 -6,93 0,00 0,00
Производственные финансовые инструменты -112,64 -67,77 -366,61 180,81 56,82
Средние и долгосрочные торговые кредиты, гарантированные правительством (финансирование) -34,09 37,03 -53,39 -22,16 -23,41
Прочие средние и долгосрочные кредиты 121,87 125,34 -165,05 31,90 71,87
Средне и долгосрочные займы, привлеченные Правительством (финансирование) -827,30 0,68 -56,64 34,78 608,96
Прочие средне и долгосрочные займы 2943,3 14556,15 11830,05 1341,64 -4386,59
Прочие средне- и долгосрочные инвестиции 0,00 -214,02 -190,77 -95,21 540,70
Прочий краткосрочный капитал 642,5 -355,95 -6145,37 -3623,06 -2250,51
Примечание – составлено по данным Национального банка РК, режим доступа: http://www.nationalbank.kz/.

Поменялась ситуация на рынке производственных финансовых инструментов, если с 2005 по 2007 годы в Казахстане были оттоки, то за последние два года ситуация на рынке поменялась и начиная с 2008 года мы видим притоки в размере 180,81 млн.дол.США, но данная ситуация продержалась не долго, так как по данным за 2009 год отражены всего лишь 56,82 млн.дол.США. Далее как видно из таблицы в 2009 году были погашены 4386,59 прочих средне- и долгосрочных займов нерезидентам, а также были финансовые оттоки в прочем краткосрочном капитале, что в целом свидетельствует о влиянии мирового кризиса и спада прямых инвестиций на 64,44% в 2009 г. по сравнению с 2008 г. Положительная тенденция отражена по привлечение финансовых ресурсов средне- и долгосрочных займов, привлеченных Правительством РК в размере 608,96 млн.дол.США, и в прочих средне- и долгосрочных инвестиции РК.

Изучение опыта формирования в Казахстане первых структур финансового капитала показало, что для успешного протекания данного процесса в стране необходимо было наличие ряда условий: осуществление структурной перестройки и создание рыночной экономики, наличие сформировавшейся инфраструктуры банков и других финансово-кредитных инсти­тутов, таких как пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании, поддержка и стимулирование со стороны государства, развитое законода­тельство в области экономики.

Анализ современного состава крупных корпоративных структур Казахстана показывает, что их можно подразделить на три основные группы:

  1. корпорации, в которых 50% и более акций принадлежит Правительству
    Республики Казахстан или ему подчиненным государственным органам;
  2. корпорации, в которых 50% и более акций принадлежит иностранным
    компаниям или передано им в доверительное управление;
  3. частные корпорации, в которых 50% и более акций принадлежит него­сударственным коммерческим структурам Казахстана.

Действующие государственные национальные компании и акционерные общества можно рассматривать как начальную стадию образования финансовых структур, где в роли финансового института выступает государство. Льготы, предоставляемые таким компаниям и акционерным обществам по кредитам, госзаказам и ресурсообеспечению, проработка проектов развития государственными институтами адекватны снижению внут­ренних транзакционных издержек. Государство также выполняет функции централизации и реинвестирования капитала, управления и реструктуризации в качестве «головной» компании, осуществления финансового контроля и проведения НИОКР. Как определенный эквивалент диверсифика­ции можно рассматривать передачу других предприятий в полное или час­тичное управление действующим государственным национальным компа­ниям и акционерным обществам.

С обретением Казахстаном государственного суверенитета и развитием внешнеэкономических связей со странами мирового содружества иностранный капитал стал активно участвовать в приватизационном процессе. В 1994-1997 гг. была осуществлена интенсивная передача крупных промышленных корпораций в иностранное управление, ставшая подготовительной стадией приватизации по индивидуальным проектам. В общей сложности за этот пе­риод в иностранное управление было передано 45 крупнейших казахстанских предприятий. В результате такой беспрецедентной акции, по экспертным оценкам, более 80% производственного потенциала республики (в основном, черной и цветной металлургии, угольной и химической промышленности, энергетики) было передано в руки иностранных инвесторов, что, по нашему мнению, представляет явную и весьма ощутимую угрозу экономической безопасности страны.

Анализ деятельности различных финансовых структур показывает, что последние включают в себя три уровня:

– первый уровень – управляющая, материнская компания. Это - «мозговой», контролирующий и координирующий центр, где определяется страте­гия развития, финансовая и бюджетная политика;

– второй уровень – финансовые компании, образующие финансовую инфраструктуру, которая необходима для реализации выбранной стратегии и финансовой политики.

– третий уровень – предприятия промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта и торговли, коммунального хозяйства, бытового обслуживания и т. д. Производственные предприятия производят товары и ус­луги; бытовые организации, дилерские сети, брокерские конторы, торговые дома «продвигают» товары на рынок, организуют сбор информации о потреб­ностях потенциальных покупателей и определяют маркетинговую политику финансового образования.

Анализ состояния финансового капитала в Казахстане позволяет сделать следующие выводы:

– его формирование в республике находится на начальном этапе. Организационные формы и связи между составляющими элементами в ка­захстанских финансовых образованиях достаточно расплыв­чаты и нестойки, базируются в основном на личной унии, зачастую имеют временный характер;

– в экономике Казахстана можно выделить три основные группы субъек­тов формирующегося финансового капитала:

1) «классическую», основанную на укрупнении и монополизации промышленного и банковского капиталов и их интеграции на основе личной унии, трастового управления и владения акциями;

  1. государственный сектор экономики, где в качестве организационных форм финансового капитала выступают национальные компании и акционерные общества, а роль субъекта банковского капитала играет Национальный банк;
  2. банки и промышленные предприятия с иностранным управлением, соз­данные путем прямых иностранных инвестиций в виде образования в Казахстане филиалов транснациональных банков, передачи иностранным транснациональным компаниям в трастовое управление промышленных предприятий страны либо продажи ТНК государственного пакета акций этих предприятий.

На дальнейшее развитие финансового капитала негативно повлиял глобальный финансовый кризис 2008-2009 годов. Мотивами кризиса в РК отмечают ученые экономисты:

1. Высокую интегрированность экономики Казахстана в мировую экономику.

2. Сырьевую ориентированность экономики, вследствие чего наблюдается высокая зависимость от мировых цен на добываемое в стране сырьё.

3. Избыток свободных денежных средств и отсутствие достаточных возможностей для их инвестирования, в частности, из-за неразвитости фондового рынка в стране, и, как следствие, спекулятивные настроения на рынке недвижимости, что привело к высокому росту цен на данном рынке и его перегреву в конечном итоге.

4. Агрессивную кредитную политику большинства коммерческих банков, что стало причиной высокого внешнего долга страны за довольно короткий промежуток времени.

5. Осуществление несвоевременных и неэффективных антикризисных мероприятий.

Правительство осуществило определенные действия в рамках антикризисных мер:

– в 2007 г. был создан фонд развития предпринимательства «Даму»;

– осенью 2008 г. Правительством был создан фонд Самрук-Казына;

– сформирован Фонд стрессовых активов;

– правительство утвердило программу «Прорывные проекты».

Эксперты считают, что ситуация в банковском секторе Казахстана может еще больше оздоровиться с созданием Фонда стрессовых активов, посредством которого государство намерено выкупить «плохие» банковские кредиты. И, в первую очередь, это коснется ипотечных займов, где кроются наибольшие риски для системы. По мнению аналитиков, процедура очищения банков от проблемных активов позволило бы восполнить дефицитную ликвидность, дать передышку самим заемщикам и, что не менее важно, заметно улучшить качество кредитного портфеля, что должно было способствовать повышенному интересу внешних инвесторов. Однако, фонд стрессовых активов оказался "мертворожденным ребенком", он так и не приступил к выкупу сомнительных кредитов казахстанских БВУ по причине их возможного обесценивания.

В целях улучшения и развития региональных финансовых центров 5 июня 2006 года был принят закон о региональном финансовом центре. Региональный финансовый центр города Алматы – это особый правовой режим, регулирующий взаимоотношения участников финансового центра и заинтересованных лиц, направленный на развитие финансового рынка Республики Казахстан.

Целями создания финансового центра были развитие рынка ценных бумаг, обеспечение его интеграции с международными рынками капитала, привлечение инвестиций в экономику Республики Казахстан, выход казахстанского капитала на зарубежные рынки ценных бумаг. Финансовый центр функционирует на следующих принципах:

1) равенство казахстанских и иностранных участников;

2) движение капитала в соответствии с валютным законодательством Республики Казахстан.

В последнее время в качестве примеров создания финансовых групп в государственном секторе можно представить в виде АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына», который был создан в октябре 2008 года в результате объединения двух фондов «Самрук» и «Казына». Быстрое увеличение реального капитала обеспечивает общий прирост мощностей в национальной экономике, создает благоприятные предпосылки расширению материальной, технологической и финансовой базы для экономического роста. В приведенной таблице 2 видно, что на практике необходимо учитывать операции связанные с движением финансового капитала. Ориентация экономики Казахстана на повышение конкурентоспособности резко повысила потребность в импорте иностранных инвестиций на развитие народного хозяйства страны. Происходящие перемены закладывают базу для устойчивой деятельности партнерских отношений в русле кооперации рыночного типа с иностранным капиталом, а растущая заинтересованность Казахстана в разработке богатых месторождений нефти, газа, угля, черных и цветных руд предопределяют необходимость значительных вложений инвестиций в развитие нефтегазовых промыслов, добычи минерального сырья, их переработки[11]

.

Таблица 2 – Виды операций, связанных с движением финансового капитала

Приток капитала Отток капитала
Прямые инвестиции
Прямые инвестиции в страну Прямые инвестиции из страны
Портфельные инвестиции
Покупка нерезидентами на местном уровне Продажа или выпуск нерезидентами на местном уровне
Сделки по недвижимости
Покупка нерезидентами на местном уровне Покупка резидентами за рубежом Продажа нерезидентами на местном уровне
Положения, характерные для коммерческих банков
Депозиты нерезидентов Депозиты за рубежом
Займы за рубежом Иностранные кредиты
Прочее движение капитала
Резидентам от нерезидентов Нерезидентам от резидентов
Примечание – Составлено по данным Казахстан сегодня: Информационно-аналитический сборник. – Агентство Республики Казахстан по статистике – Алматы: ТОО «Интеллсервис», 2005. – 408 c.

В рамках Плана стабилизационных мер на рассмотрении фонда АО «ФНБ «Самрук-Казына» находится 25 проектов общей стоимостью 19,5 млрд.долл. США с общим объемом запрашиваемой государственной поддержки более 3,5 млрд. долл. США. Это проекты в сфере энергетики, транспортной инфраструктуры, нефтегазовой отрасли и обрабатывающей промышленности. По данным проектам проводится анализ текущего состояния и выполненных работ; рассматривается целесообразность реализации проектов в рамках общей стратегии и мастер-планов развития основных отраслей экономики; прорабатываются оптимальная структура финансирования, вопросы привлечения финансирования со стороны иностранных инвесторов. По данным таблицы 3 рассмотрим перечень 25 проектов, по которым государство определяет размер поддержки для завершения.

Таким образом, активизация инвестиционной деятельности в условиях неустойчивой конъюнктуры рынка зависит от внутренних резервов, целевого и эффективного использования внешних ресурсов. Прежде всего, необходимо:

– реализовать инвестиционные программы, финансируемые за счет республиканского и местного бюджетов;

– финансировать перспективные для экономики республики инвестиционные проекты;

Таблица 3 – Инвестиционные проекты в рамках антикризисной программы

Направление Количество проектов Общая стоимость, млн.долл. Требуемая государственная поддержка, млн.долл.
1 Энергетика 8 5 113 1 988,5
2 Транспорт 5 964 558
3 Нефтегазовая отрасль 4 5 496 Определяется
4 Химия 4 7 178 941
5 Металлургия 1 105 28
6 Туризм 1 242 100
7 Фармация 1 80 -
8 Логистика 1 343,6 33
9 Итого 25 19523 3648
Примечание – Составлено по источнику Режим доступа: www.stat.kz

– возобновить деятельность простаивающих по различным причинам или работающих не на полную мощность предприятий (сельского машиностроения, металлообработки, приборостроения, промышленности строительных материалов);

– повысить загрузку мощностей и модернизировать предприятия с целью создания дополнительных рабочих мест.

3 Перспективные направления и механизмы использования финансового капитала в модернизации национальной экономики. Факторы влияния финансового капитала на национальную экономику в период ее реформирования можно представить в виде таблицы 4.

Интеграционные процессы давно уже вышли за рамки национальных экономик, способствуя объединению мирового капитала, производства и торговли и обеспечивая сближение национальных экономик, унификацию правовых и организационных условий движения капитала.

Применительно к модернизации экономики и развития финансового капитала, хотелось бы отметить следующие виды стратегических программ, которые направлены на поэтапное развитие благосостояния экономики Казахстана и посткризисных мероприятий:

  • 2006 – «Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира» - новый этап социально – экономической модернизации и политической демократизации;

Таблица 4 – Общие и специфические факторы влияния финансового капитала на национальную экономику

Общие факторы Специфические факторы
1. Создание принципиально новых экономических структур и подразделений. 2. Аккумулирование финансовых ре­сурсов. 3. Реализация инвестиционных про­ектов. 4. Проведение широкомасштабных научно-технических исследований. 5. Обеспечение благоприятного экономического климата в стране. 6. Поддержание экономической стабильности в стране. 7. Обеспечение экономической независимости и безопасности страны. 1. Формирование организационных и экономических условий для пре­одоления экономического кризиса в стране, экономического роста и ус­тойчивого развития экономики. 2. Преобразования управляемости промышленностью и финансами. 3. Создание условий для объедине­ния двух секторов экономики – банковского и промышленного, ускорение инте­грации банковского, промышленно­го и торгового капитала. 4. Преодоление кризиса денежно-кредитной системы. 5. Развитие рыночной конкуренции. 6. Включение иностранных ФПГ в конкуренцию на внутреннем и внешнем рынках. Привлечение иностранных инвесто­ров и стимулирование национальных инвесторов к репатриации капиталов, вывезенных ранее за границу.
Примечание – Составлено автором
  • 2007 – процесс комплексной модернизации должен происходить в интересах и с непосредственным участием всего населения страны, всех слоев и институтов общества;
  • 2008 – «Рост благосостояния граждан Казахстана – главная цель государственной политики» предполагает, что обеспечение социального благополучия должно сопровождаться повышением качества жизнедеятельности, а также человеческих ресурсов страны. Это главная миссия научно-образовательного и здравоохранительного комплексов страны;
  • 2009 – «Через кризис к обновлению и развитию» – осуществить новый план дальнейшей модернизации экономики и реализации стратегии занятости для обеспечения посткризисного развития страны;
  • 2010 - «Новое десятилетие – новый экономический подъем – новые возможности Казахстана», где рассмотрены основные этапы по решению следующих вопросов:

1. Подготовки экономику к посткризисному развитию;

2. Добиться устойчивого роста экономики за счет форсированной индустриализации и развития инфраструктуры;

3. Активного инвестирования в будущее ради повышения конкурентоспособности человеческого капитала;

4. Обеспечение казахстанцев качественными социальными и жилищно-коммунальными услугами;

5. Укрепление межнационального согласия, повысить национальную безопасность, дальше развивать международные отношения.

Для применения управляющих механизмов государственного воздействия на процесс формирования и развития финансово-промышленного капитала можно выделить следующие уровни:

  1. Институциональный уровень. На сегодня в государстве нет органа, который мог бы обеспечить координацию работы по формированию казахстанских финансово-промышленных структур. Предлагается создать специаль­ный орган с включением в его структуру Агентства по регулированию есте­ственных монополий и защите конкуренции.
  2. Внешнеполитический уровень. В целях развития данного процесса рекомендуется провести работу по созданию картелей и заключению картельных соглашений среди стран СНГ, там, где можно будет установить моно­польные позиции на международном рынке. При этом необходима совмест­ная работа стран СНГ по восстановлению утраченных долей на мировом рынке, которая будет удачной при условии, если сотрудничество будет рав­ноправным, без влияния одного из партнеров на другого какими-либо пре­имуществами, объединенным единым органом в виде межправительственной комиссии.
  3. Законодательно-правовой уровень. Требуется изменение налогового
    законодательства и введение в него понятия консолидированного налогоплательщика, а также разделов, которые будут регулировать деятельность кон­солидированного налогоплательщика. Необходим специальный закон, огова­ривающий условия формирования такого рода объединений, пути выхода из союза, специальные права и обязательства участников-создателей объедине­ний. Требуется также изменение банковского законодательства в сторону расширения прав для проведения финансовых операций небанковскими ор­ганизациями, входящими в качестве финансовых подразделений в ядро финансовых структур.
  1. Ресурсный уровень. Для расширения возможностей участия государства как субъекта рыночных отношений в переговорном процессе по созда­нию финансовых объединений необходимы специальные ме­ры для увеличения имеющегося государственного потенциала и степени его влияния на данный процесс.

5. Гуманитарный уровень. Идея формирования казахстанских финансовых структур не может быть реализована эффективно не только из-за отсутствия навыков работы государства с крупными предприятиями (например, как сегодня даже с национальными компаниями) и правового законодательства, но и потому, что нет целого слоя менеджеров, с помощью которых могут функционировать данные структуры.

Основной задачей государственного регулирования процесса формирования казахстанских финансовых образований является также совершенствование системы консолидированного банковского надзора. В целях его внедрения, в том числе регулирования операций банков с аффилированными лицами и складывающимися между ними отношениями, был принят ряд нормативно-правовых актов. Среди особенностей казахстанского рынка зарубежных капиталов необходимо отметить то, что официально некоторое количество иностранных компаний регулярно вкладывает свои средства в экономику Казахстана. Но имеется множество других, как правило, частной формы собственности, о деятельности которых нельзя сделать какого-либо серьезного заключения и, тем более, проверить достоверность предоставляемых ими сведений о своем статусе и финансовом положении. На современном этапе развития национальной экономики приоритетными направлениями развития является реальный сектор экономики и материального производства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование проблем генезиса и трансформации финансового капитала в условиях модернизации экономики позволило сформулировать следующие основные выводы и положения:

1. Эволюция взглядов ученых в области финансового капитала показала, что использование одних и тех же инструментов и механизмов обеспечения финансовым капиталом государством является предпосылкой экономических кризисов, поскольку каждая теория имеет свои как положительные, так и отрицательные последствия. Поэтому при проведении государственной политики в области формирования капитала следует использовать инструменты различных теорий, лишь уточняя их сочетание, «дозировку» и своевременность.

Основными направлениями в развитии теорий финансового капитала являются следующие:

– ленинизм-марксизм без ревизионизма;

– теория финансового капитала и империализма;

– концепция «материальных предпосылок социализма».

Исторически сложившееся понятие финансового капитала включает два основных элемента: во-первых, наличие капитала высокой концентрации промышленной и финансово-банковских структур экономики, во-вторых, слияние или сращивание этих структур, их капиталов и интересов в целях увеличения прибыли. Слияние означает интеграцию и взаимопоглощение разнородных структур и образование на этой основе качественно нового явления. Однако с образованием и развитием финансового капитала различия между функциональными формами капитала вовсе не исчезают.

В ходе исследования выявлено, что развивающийся в рыночной экономике финансовый капитал характеризуется рядом особенно­стей своего образования:

– формируется при распределении и перераспределении государственной собственности и переходе ее в частную собственность в процессе приватизации и разгосударствления;

– появление определяется необходимостью регулирования накопления финансовых средств, использования их на развитие новых рыночных структур, повышения конкурентоспособности товаропроизводителей;

– формирование финансового капитала оказывает влияние на интеграционную деятельность, направленную на создание крупных
национальных и транснациональных корпораций;

– формирование финансового капитала обусловлено необходимостью аккумулирования финансовых ресурсов для развития социальной сферы, поддержки социальных программ, спонсорства, развития благотворительности;

– финансовый капитал формируется и развивается в тесном взаимодействии с государственными структурами, создавая единый альянс и играя заметную роль во внутренней и внешней политике государства.

2. Уточнено толкование экономической категории «финансовый капитал», который был сделан на основе изучения и обобщения различных точек зрения, как зарубежных, так отечественных ученых. Нами «финансовый капитал» рассматривается с позиций различных интеграционных процессов, которые включают в себя комплекс новых факторов и процессов, раз­вивающихся в научно-технической сфере, финансовом, промышленном и информационном секторах экономики.

Общими чертами образования финансового капитала в экономике выступают неразвитость и нерасчленённость функциональных форм движения капитала, доминирование торгового и банковского капиталов, которые, проникая в производство, начинают переплетаться с ещё не сформировавшимся в классическом варианте промышленным капиталом. Формирование финан­сового капитала в условиях отечественной экономики отличается отсутствием длительного эволюционного развития, приоритетной направ­ленностью на стабилизацию экономики, сильной поддержкой и регулирова­нием со стороны государства.

3. Интеграционные процессы давно уже вышли за рамки национальных экономик, способствуя объединению мирового капитала, производства и торговли и обеспечивая сближение национальных экономик, унификацию правовых и организационных условий движения капитала. Проведенный анализ общих тенденций развития транснациональных компаний позволил оценить позитивные и негативные стороны их деятельности. В качестве положительного момента функционирования ТНК отмечен их большой вклад в экономику принимающей страны и глобальное мировое хозяйство по следующим аспектам:

– ТНК способствуют оптимальному распределению ресурсов;

– ТНК способствуют оптимальному размещению производства;

– благодаря ТНК более активно распространяются новые товары и технологии;

– ТНК способствуют усилению конкуренции;

– благодаря ТНК расширяется международное сотрудничество.

Проведенный анализ состояния финансового капитала в Казахстане позволил выявить тенденции его развития и сделать следующие выводы:

– формирование финансового капитала в Казахстане нахо­дится на начальном этапе. Организационные формы и связи между состав­ляющими элементами в казахстанских финансовых структу­рах довольно расплывчаты и нестойки, базируются в основном на личной унии, зачастую имеют временный характер;

– в экономике Казахстана можно выделить три основные группы субъектов формирующегося финансового капитала:

а) «классическую», основанную на укрупнении и монополизации промышленного и банковского капиталов и их интеграции на основе трастового управления и владения акциями;

б) государственный сектор экономики, где в качестве организационных форм финансового капитала выступают национальные компании и акционерные общества, а роль субъекта банковского капитала играет Национальный банк РК;

в) банки и промышленные предприятия с иностранным управлением,
созданные путем прямых иностранных инвестиций в виде образования в Казахстане филиалов транснациональных банков, передачи иностранным
транснациональным компаниям в трастовое управление промышленных
предприятий, либо продажи ТНК государственного пакета акций этих предприятий.

4. Наличие в экономике Казахстана трех типов корпораций (государственных, частных и с иностранным управлением) определяет основные тенденции формирования и развития национального финансового капитала. Развитие финансового капитала в государственном секто­ре экономики происходит в двух направлениях:

– совершенствование инфраструктуры, диверсификация и интернационализация деятельности в рамках государственной собственности;

– переход в частный сектор экономики с привлечением сильных отечественных и иностранных инвесторов.

В результате анализа предпосылок и условий формирования национального финансового капитала в диссертационной работе показано, что в целом действующая в стране банковская система формально отвечает всем требованиям, предъявляемым к любой органической системе, а именно содержит все необходимые элементы, осуществляет требуемое взаимодействие между элементами и в целом выполняет возложенные на нее функции. В то же время считать банковскую систему Казахстана окончательно сформировавшейся еще нельзя, тем более в условиях пост кризисного развития. Для полной реализации принципа саморазвития необходимо еще осуществить целый ком­плекс мер, направленных на разработку антикризисных механизмов, проце­дур санации и ликвидации банков, страхования депозитов физических лиц, создание адекватной правовой среды для обеспечения возвратности креди­тов.

Тем не менее, современная банковская система Казахстана способна обеспечить включение банков в структуры формирующегося финансового капитала. Отмечено, что за последние годы качественный скачок в своем развитии сделал рынок страхования. Значительно увеличились объемы поступления страховых платежей в денежном выражении, что позволяет сегодня рассматривать страховые компании Казахстана как серьезный финансовый источник внутренних инвестиций и существенный элемент в структуре финансово-промышленного капитала. Пенсионные фонды как финансовые институты тоже начинают играть заметную роль в экономике Казахстана и уже могут выступать структурообразующими элементами при формировании финансового ка­питала. К началу 2010 г. в республике функционировало 14 пенсионных накопительных фондов, 41 страховая компания и 7 организаций, осуществляющих внебанковские операции.

5. В процессе исследования нами установлено, что до настоящего времени недостаток свободных финансовых ресурсов в экономике Казахстана препятствует созданию специализированных инвестиционных институтов, в связи с этим данный структурный элемент не может пока входить в основ­ные компоненты при формировании финансового капитала. Важным звеном в формировании и развитии финансо­вого капитала является активно развивающийся рынок цен­ных бумаг Казахстана.

Проведенный анализ состояния субъектов экономики показал, что в Казахстане существуют необходимые предпосылки для формирования и развития финансового капитала, а именно:

– наличие крупных промышленных предприятий;

– стабилизация и наблюдающийся подъем в промышленном секторе экономики;

– достаточно развитая система банков второго уровня с постоянно растущими финансовыми активами;

– оформившиеся страховые и пенсионные финансовые институты, аккумулирующие значительные финансовые ресурсы;

– развивающийся рынок ценных бумаг.

С точки зрения теории модернизации Казахстану предстоит коренная модернизация и решительная диверсификация производства, требуется создание высокотехнологических центров, технопарков, центра информационной технологии, биотехнологии, ядерной технологии. В этих условиях важна государственная поддержка в распространении информации, предоставлении льготных кредитов. Согласно программе индустриально-инновационного развития страны до 2015 года ВВП предполагается увеличить в 3,5 раза[12]

, усовершенствована патентная система, разрабатываются и реализуются научно-технические программы, увеличивается их финансирование. Вводятся объекты инновационной инфраструктуры, совершенствуется система финансирования инноваций.

В целях смягчения негативного воздействия глобального кризиса на социально-экономическую ситуацию страны и обеспечения стабильности экономики и финансовой системы Правительством утвержден План совместных действий по стабилизации экономики и финансовой системы на 2009 – 2010 годы. Для достижения цели ведется работа в пяти направлениях:

1) стабилизация финансового сектора;

2) решение проблем на рынке недвижимости;

3) поддержка малого и среднего бизнеса;

4) развитие агропромышленного комплекса;

5) реализация инновационных, индустриальных и инфраструктурных проектов.

6. Учитывая структурообра­зующую роль крупнейших финансово-промышленных образований в эконо­мике, необходимо внедрить рациональные формы участия данных структур в реализации приоритетов экономической политики. Отмечая, что, несмотря на большую проделанную работу в области государственного регулирования экономики в Казахстане до сих пор отсутствует единая стратегическая программа по формированию и развитию национального финансового капитала. Казахстан остро нуждается в принятии такой програм­мы, причем, развитие государственного регулирования на основании этой стратегической программы должно происходить дифференцированно с учетом уже сложившихся трех направлений формирования финансовых групп: государственной, с иностранным участием и «классической».

Для национальных компаний необходимы: единая законодательно-нормативная база, повышение эффективности использования государственной собственности, стимулирование производства конкурентноспособной продукции, экспортно - и импортноориентированная политика, фискальная, кредитная и внешнеэкономическая политика, институциональные преобразования, контроль и стимулирование национальных компаний. Для иностранных компаний приоритетом должно быть обеспечение национальной экономической безопасности, жесткий контроль и регулирование со стороны государства. Для отечественных финансовых структур, образованных «классическим» путем, основным является: принятие законов, легализирующих их создание, развитие и совершенствование налоговой политики, стимулирование развития сектора реальной экономики, повышение конкурентоспособности продукции для интеграции в мировое экономическое простран­ство, поддержка

инновационных процессов и развитие высокотехнологиче­ских производств.

СПИСОК ОПУБЛИКОВАННЫХ РАБОТ ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ


1 Эволюция подходов в формировании категории «Капитал» // Проблемы становления национальной инновационной системы и развитие научного потенциала экономики Казахстана: материалы Междунар. научно-практ. конф. – Алматы: КазНПУ им.Абая, 15 мая 2007. – С.514-517.

2 Вопросы формирования финансово-промышленного капитала в национальной экономике // Инновационное развитие и интеграция Казахстанской экономики в условиях глобализации: материалы Междунар. научно-практ. конф. – Алматы: КазНПУ им.Абая, 30 апреля 2008. – С.293-297.

3 Инвестиции как форма привлечения капитала: определение роли и сущности // Аль-Пари. – 2009. - № 4(60). – С.95-98.

4 Транснациональные корпорация как катализатор развития национальных экономик // Поиск. – 2009. - № 4(2). – С.45-49.

5 Финансовая олигархия как катализатор национальной экономики // Инновационные и наукоемкие технологии строительной индустрии: материалы Междунар. научно-практ. конф. – Алматы: КазГАСА, 4 марта 2010. – С.160-165.

6 Инвестиционные возможности финансового капитала в национальной экономике // Вестник университета международного бизнеса. – 2010. - № 1. – С.151-156.

7 Система управления финансового капитала: возможности и перспективы // Вестник НИИстромпроекта. – 2010. - № 1-2 (21). – С.116-120.

8 Современные системы контроля за финансовым капиталом в Казахстане // Вестник НИИстромпроекта. – 2010. - № 1-2 (21). – С.121-127.

9 Международный финансовый капитал и практика его адаптации в Казахстане // Экономика: стратегия и практика. – 2010. - №1(13). – С.62-66.










Тйін

ТЛЕУОВА ДАРИГА АБЛАЙОВНА


лтты экономиканы жаарту жадайындаы аржылы

капитал генезисі жне трансформациясы

08.00.01 Экономикалы теория


Зерттеу объектісі. азастанны лтты экономикасыны аржылы капиталы болып табылады.


Диссертациялы жмыс масаты. Экономиканы жаартуды жне индустриализациялауды ескере отырып, лтты экономикадаы аржылы капитал генезисі мен згерісіні негіздерін теориялы трыда негіздеу жне соларды негізінде азастан Республикасыны арнайы ерекшеліктерін ескере отырып, капиталды жаа нысандарын негіздеу бойынша сынымдарды зірлеу болып табылады.


Жмысты жргізу діснамасы. аржылы капитал згерісі процессіне деген шетелдік жне отанды алым-экономистерді кзарастарын зерттеу болып табылады. Диссертациялы жмыс жйелік-рылымды талдау аидаттарына, деректерді экономикалы-статистикалы деу, салыстыру, жалпылау, ылыми талдау жне синтез дістеріне негізделген.


Зерттеуді ылыми жаалыы. Диссертациялы зерттеу барысында алынан мейлінше маызды нтижелер жне оларды ылыми жаалыы мыналар болып табылады:

- капитал нысандарын алыптастыру, жмыс етуі жне згерісіні теоретикалы аспектілері зерттелді жне соларды негізінде аржылы капитал теориясыны дамуыны негізгі кезедерін топтастыру жне мерзімдерге блу жргізілді;

- жаа факторлар мен ел экономикасыны ылыми-техникалы, аржылы, ндірістік жне апаратты салаларында болып жатан процесстер кешенін амтитын "аржылы капитал" анытамасына арналан авторлы кзарас сынылан;

- аржылы капиталды инвестициялы рамдауышына сер ететін факторлар жиынтыы жне оларды азастан экономикасыны наты секторында пайдалану тиімділігі бааланан, сондай-а аржылы салымдар саласындаы лтты саясатты алыптастыру ажеттігі негізделген;

- лтты аржылы капитал озалысын басару жне баылау жйесін жетілдіру бойынша шаралар зірленді;

- азастан экономикасына аржылы ресурстарды тартуды институционалды шарттарын жетілдіру бойынша сынымдар сынылды.


Зерттеулер нтижелерін апробациялау. Зерттеулерді теоретикалы орытындылары жне пратикалы нтижелері келесі бадарламаларда: «зен-Тркменістан», «Жетіген-орас» темір жолдарын салу, «2010-2014 жылдара арналан рылыс индустриясы саласын дамытуды бас жоспарын» дайындау кезінде іске асырылды, Алматы аласы кімдігіні Экономика жне бюджеттік жоспарлау басармасыны ызметінде апробациядан тті. Диссертацияны жекелігін орытындылары мен нтижелері оу процессінде, сондай-а ЖОО студенттерімен жргізілген ылыми жмыс кезінде пайдаланылды. Диссертациялы зерттеуді ылыми-практикалы маыздылыы орындалан диссертациялы зерттеу нтижелері елді леуметтік-экономикалы дамытуды кешенді бадарламаларын зірлеу, интеграцияланан корпоративтік рылымдарды алыптастыру жне оларды жмыс істеуіні практикалы мселелерін шешу кезінде лтты аржылы капиталды одан рі дамыту шін азастан Республикасыны мемлекетті органдарыны пайдалана алуы болып табылады. Диссертациялы жмыс материалдары сонымен атар экономикалы теория курсы, сондай-а нарыты экономика жне аржылы капитал жніндегі арнайы курстар бойынша тлім беру кезінде, ылыми зерттеулерді жргізу кезінде пайдаланылуы ммкін.





























RESUME

TLEUOVA DARIGA ABLAYOVNA


Genesis and transformation of financial capital in conditions

of national economics modernization

08.00.01 Economical theory

Object of studying is the financial capital of Kazakhstan national economy.


Aim of the work is the theoretical motivation of genesis and the basis of financial capital transformation in national economy according to modernization and industrialization of economy and on their base the development of recommendations on motivation of new forms of capital according to specific particularities of Republic of Kazakhstan.


Methodology of work conducting is concluded in investigation of foreign and native scientists-economists outlook on financial capital transformation processes. Dissertation work is built on principles of system-structural analyses, on base of methods of economical-statistical treatment of data, comparison, generalization and scientific analyses and synthesis.


Scientific novelty of studies. The more essential results and their scientific novelty are following:

-theoretical aspects of formation, functioning and transformation of capital forms are studied and on their base grouping and periodization of main stages of development of the financial capital theory;

- author's approach to “financial capital” definition including the complex of new factors and processes occurring in scientific-technical, financial, industrial and informational sectors of economy of the country is presented;

- collection of factors effecting the invest component of financial capital and effectiveness of their use in real sector of economy of Kazakhstan is valued and besides the necessity of national policy formation in area of financial investment is motivated;

- measures on improvement of managing and control system on national financial capital moving are worked out;

- recommendations on institutional conditions of financial resources in Kazakhstan economy are suggested.


Approbation of results of investigation. Theoretical conclusions and practical results of investigation are realized in following programs: building of rail way “Ozen-Turkmenia” “Dgetygen-Korgas”, in preparing of “master-plan of building industry development in period of 2010-2014”, are probed in activity of Department of economy and budget planning of Almaty Akimat.

Some conclusions and results are used in studying process and scientific work of students.

Scientific-practical value of dissertation study is defined by the results which can be used by state organs of Republic of Kazakhstan for future development of national financial capital, in working out the complex programs of social-economical development of the country, decision of practical questions of formation and functioning of integrated corporative structures. Materials of dissertation work may also be used in studying the course on theoretical economy and the special courses on market economy and financial capital, and besides in scientific studies conducting.


[1] Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана «Стратегия вхождения Казахстана в число 50-ти наиболее конкурентоспособных стран мира». - Астана, 1 марта 2006 г.

[2] Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана «Новый Казахстан в новом мире». - Астана, 28 февраля 2007 г.

[3] Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана «Рост благосостояния граждан Казахстана – главная цель государственной политики». - Астана, 8 февраля 2008 г.

[4] Послание Президента Республики Казахстан Н.Назарбаева народу Казахстана «Через кризис к обновлению и развитию». - Астана, 6 марта 2009 г.

[5] Послание Президента Республики Казахстан Н.А. Назарбаева народу Казахстана «Новое десятилетие – новый экономический подъем – новые возможности Казахстана». - Астана, 29 января 2010 г.

[6] Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. – М.: Соцэкгиз, 1962.

[7] Милль Дж. С. Основы политической экономии и некоторые аспекты их приложения в социальной философии. Т.1. - М.: Прогресс, 1980-1981. - С. 148.

[8] Борисов Е.Ф. Хрестоматия по экономической теории. – М.: Изд. «Юристъ», 1997.- С.530.

[9] Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег / В кн. Антология экономической классики. Кн. 2.. – М.: МП "Эконов", "Ключ", 1993.- С.137-434.

[10] Борисов Е.С. Хрестоматия по экономической теории. Москва, изд. «Юрист», 1997 г. 536 с.

[11] Мамыров Н.К., Ихданов Ж.О. Государственное регулирование экономики в условиях Казахстана. – Алматы: Экономика, 1998. - 248 с.

[12] Стратегия индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003–2015 гг. //Указ Президента Республики Казахстан от 17 мая 2003 г. № 1096.



 




<
 
2013 www.disus.ru - «Бесплатная научная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.