СОДЕРЖАНИЕ:
Ведомости
Притворные сделки на ММВБ…Брокеры получали подтверждения операций, которых не было
Сбой в торгах на ММВБ обернулся для многих инвесторов не только простоем, но и убытками. Некоторое время торговая система биржи по ошибке подтверждала заключение сделок, а вчера биржа сообщила, что аннулирует их. Эксперты оценивают объем ложных сделок в 1,5 млрд руб. Вместо них брокерам пришлось вчера заключать новые, по изменившимся ценам.
Приехали…Открылся Российский экономический форум
ЛОНДОН — Иностранные бизнесмены на английском языке уговаривают несколько сотен россиян не бояться инвестировать в Россию — такими были первые часы Российского экономического форума, который открылся вчера в Лондоне.
Уехали по делу…Чем заняты в Лондоне бывшие менеджеры ЮКОСа
ЛОНДОН — Нефтяная компания “ЮКОС” умирает — в мае будут распроданы ее последние крупные предприятия. Но дело ЮКОСа живет: одни его участники сидят по тюрьмам, другие разбежались по миру. Корреспондент “Ведомостей” встретилась с бывшими топ-менеджерами ЮКОСа в Лондоне, где они очень скучают по России.
150 IPO за два года
ПРАЙМ-ТАСС — Порядка 150 российских компаний планируют провести IPO в ближайшие два года, заявил президент ММВБ Александр Потемкин.
Обзор финансового рынка: Минимальный рост
Позитивный внешний фон — рост на азиатских фондовых площадках, рост американского фондового рынка в пятницу, высокие цены на нефть и металлы — был отыгран нашим рынком в первые часы торгов, а затем началось постепенное сползание вниз, рассказывает Михаил Гонопольский из Бинбанка: “В целом торговый день был очень скучный”.
Коммерсант
Европейцы борются за российские срочные контракты…Биржа Eurex начинает торги фьючерсами на депозитарные расписки российских эмитентов
Германская биржа Eurex вчера запустила торговлю срочными контрактами на индекс российских депозитарных расписок и ценные бумаги российских эмитентов. Eurex уже третья европейская биржа, которая в последние полгода заявила о намерении запустить торги подобными инструментами. По мнению аналитиков, растущая конкуренция на рынке производных инструментов создает больше возможностей для инвесторов и позволит биржам отвоевать долю внебиржевого рынка.
РБК Daily
Съезд малого бизнеса …Юбилейный лондонский форум может стать последним
В Лондоне открылся десятый Российский экономический форум. В нем не приняли участие ни представители российской власти, ни главы крупных отечественных компаний. Зато было довольно много представителей малого и среднего бизнеса, перед которыми и пришлось выступать лидерам мировых корпораций и инвестбанков. Большинство участников говорили, что приехали на форум в последний раз.
По обоюдному согласию …Инвесторы смогут контролировать АО
Инвесторы смогут на законных основаниях заключать с владельцами российских компаний акционерные соглашения, которые позволят им контролировать ОАО и ЗАО, не будучи их владельцами. Такие соглашения могут обязать акционера действовать в интересах инвестора, например не продавать акции до определенного момента. Разработанный Минэкономразвития законопроект (имеется в распоряжении РБК daily) уже в июне может быть внесен на рассмотрение правительства.
Компания
ПИОГЛОБАЛьные инвестиции … В 2007 году ПИФы принесут до 40% прибыли
За последний месяц российский фондовый рынок вырос на 15%, до конца года он может прибавить еще как минимум 20%. Примерно столько же заработают пайщики ПИФов, если успеют вложить деньги до начала новой волны роста.
ТЕКСТЫ:
Ведомости
Притворные сделки на ММВБ…Брокеры получали подтверждения операций, которых не было
Сбой в торгах на ММВБ обернулся для многих инвесторов не только простоем, но и убытками. Некоторое время торговая система биржи по ошибке подтверждала заключение сделок, а вчера биржа сообщила, что аннулирует их. Эксперты оценивают объем ложных сделок в 1,5 млрд руб. Вместо них брокерам пришлось вчера заключать новые, по изменившимся ценам.
Торги на ММВБ начинаются в 10.30. 20 апреля в 10.32 из-за перебоев в электропитании остановились торги на всех рынках биржи ММВБ. В 11.27 МСК возобновились торги валютой, в 11.40 — гособлигациями, в 12.40 — на фондовой бирже.
Сбой в торговой системе ММВБ произошел спустя полторы минуты после начала торгов — на этот раз подвело электропитание. Брокеры уже привыкли к неприятностям: за неделю биржа останавливала торги валютой (из-за рекордного объема торгов) и в фондовой секции (из-за провайдера). Сбой был устранен за два часа, и торги возобновились.
На этом неприятности не закончились. После торгов брокеры с удивлением обнаружили, что сделок, которые они и их клиенты совершали в пятницу утром, на самом деле не было. Торговая система ММВБ примерно полторы минуты с начала сбоя продолжала подтверждать заключение сделок. Как выяснилось, по ошибке.
“Последняя транзакция, зарегистрированная системой торгов ФБ ММВБ, была осуществлена в 10.31.21 МСК [когда произошел сбой]. Начиная с 10.31.22 МСК никаких транзакций в системе торгов не регистрировалось, т. е. снятие и подача заявок не проводилось, заключение сделок не осуществлялось” — такое сообщение вчера днем появилось на сайте ММВБ в связи с запросами участников торгов.
“Наш клиент покупал акции Промстройбанка на ММВБ в пятницу с утра, в торговой системе QUIK эти сделки прошли, а потом он продал эти бумаги, — рассказывает исполнительный директор "Олмы" Андрей Белинский. — А [в понедельник] биржа прислала отчет, что этих сделок не было”. В отчете QUIK, полученном этим клиентом (есть в распоряжении “Ведомостей”), написано, что его две заявки, введенные в систему с 10.31.49 до 10.32.23, “успешно выполнены торговой системой”. А заявка, введенная в 10.33.23, не выполнена из-за “ошибки связи с торговой системой”. В клиринговом отчете, присланном биржей, написано, что клиент в тот день начал торговать в 13.55.
В результате клиенту вчера пришлось заново покупать эти бумаги (8300 акций), но цена выросла с 40 до 40,8 руб. Его ущерб составил 6640 руб.
“Ситуация удивительная, для рынка в целом речь идет о тысячах сделок”, — рассказывает директор управления ценных бумаг “Тройки Диалог” Алексей Цыганок. По его словам, в пятницу торговая система ММВБ сделки подтверждала, брокеры провели их по внутренним системам учета, отправили отчеты клиентам, а вчера утром получили от ММВБ файл с итогами клиринга, и в нем части сделок не было.
Точный объем ложных сделок ни биржа, ни брокеры назвать не могут. За первые полторы минуты торгов, до сбоя, оборот составил 1,6 млрд руб. В тот день рынок открылся очень активно, было много заказов, так что еще некоторое время торговали с такой же скоростью, вспоминает трейдер “Уралсиба” Олег Воротницкий. QUIK отражал, что сделки заключаются в течение минуты со сбоя, говорит Цыганок. Масштаб бедствия серьезный — такие проблемы возникли у сотен клиентов, рассказывает начальник клиентского отдела “Финама” Михаил Поспелов. В системах интернет-трейдинга заявки клиентов отображались как принятые и исполненные, а ММВБ отказалась от части сделок, и истинное состояние своих портфелей клиенты увидели только вечером.
Все отчеты, которые ММВБ разослала брокерам, привязаны к сделкам, которые были зарегистрированы в торговой системе, поясняет замгендиректора ФБ ММВБ Геннадий Марголит: “Других сделок не было, мы не можем их подтвердить юридически”. За то, что происходило во внешних торговых системах, ММВБ ответственности не несет, говорит он.
Без подтверждения от биржи QUIK не могла бы сообщать о заключении сделок, возражает Владимир Курляндчик, директор по развитию компании “СМВБ — Информационные технологии” (разработчик QUIK): “Торговая система ММВБ некорректно ретранслировала данные”. В этом уверены и все опрошенные “Ведомостями” брокеры. Представители ММВБ не стали это комментировать, а Марголит называл сбой “некорректной визуализацией данных”, но что это такое, не пояснил.
Теперь брокерам предстоит разбираться с обиженными клиентами и биржей. Виноватых нет — это же технический сбой, рассуждает директор департамента активных операций “Брокеркредитсервиса” Андрей Алетдинов: биржевой терминал ММВБ выдал брокерам неправильную информацию, те переправили ее клиентам, но только биржа может сказать, была заключена сделка или нет. ММВБ кто-то должен наказать, уверен Поспелов. “Непонятна ситуация, при которой, имея подтверждение о заключении сделок от сертифицированной ММВБ системы QUIK, мы впоследствии узнаем, что ММВБ эти сделки не зарегистрировала”, — возмущается Белинский. В ФСФР комментировать ситуацию не стали.
Гюзель Губейдуллина
Приехали…Открылся Российский экономический форум
ЛОНДОН — Иностранные бизнесмены на английском языке уговаривают несколько сотен россиян не бояться инвестировать в Россию — такими были первые часы Российского экономического форума, который открылся вчера в Лондоне.
Десятый экономический форум нельзя назвать вполне российским. Из пяти докладчиков первого пленарного заседания четверо говорили по-английски. Почти что бойкот, объявленный форуму российскими чиновниками, и холод, с которым к нему отнеслись крупные бизнесмены, не оставил организаторам выбора: главным российским спикером стал премьер Татарстана Рустам Минниханов. Зато иностранцы не подвели.
Признайтесь, обращался к журналистам председатель совета директоров Barclays Ханс Йорг Рудлофф, когда вы пишете о России, вы сгущаете краски. Ее критикуют за госкапитализм, но давайте вспомним, как поднималась послевоенная Европа — теми же госкомпаниями; волна приватизации прокатилась по ней гораздо позже — в 1980-е гг. Российские госкомпании совсем не плохи, продолжал Рудлофф, являющийся также членом совета директоров “Роснефти”. Они открыты для инвесторов и вполне прозрачны. И если не крупные госкомпании, то кто еще сможет привлечь сотни миллиардов долларов, необходимых российской экономике? Рудлоффу вторил руководитель российского подразделения Shell Крис Финлейсон: “Газпром”, который купил 50% акций Sakhalin Energy, отнюдь не худший партнер на фоне госкомпаний других стран, где работает Shell.
Россия еще покажет всему миру, на что способна, когда превратится в один из крупнейших в мире финансовых хабов и на равных будет конкурировать с Нью-Йорком, Токио и Шанхаем, считает председатель совета директоров Renaissance Capital International Крис Бакстер. Россия, по его словам, уже выполнила два с половиной необходимых для этого условия: экономика растет быстро, финансовые рынки процветают. Осталось полтора: добиться разнообразия инвесторов и стабильности экономической политики правительства.
Еще год назад участники форума могли спросить о том, какой будет эта политика, у самих чиновников, а оценить прозрачность госкомпаний — поговорив с их руководителями. Но в этом году многие чиновники и бизнесмены отказались посетить форум, потому что президент Владимир Путин, как рассказали “Ведомостям” несколько источников в компаниях, правительстве и администрации президента, не поддержал это мероприятие. Большое количество отказников заставило Сергея Колушева — управляющего директора и владельца Eventica, которая проводит форум, слетать в пятницу в Москву. “Для меня было удивительно и странно, что за два дня все так меняется, и я решил выяснить сам”, — делится он. По его словам, фраза, из-за которой так сильно изменился состав спикеров, была произнесена не президентом, а человеком из его окружения и касалась не форума, а Лондона — из-за недавнего заявления политэмигранта Бориса Березовского о том, что он финансирует смену режима в России. А в воскресенье, рассказывает Колушев, ему звонил министр экономразвития Герман Греф, но Лондонский форум они не затрагивали, а обсуждали сотрудничество с Петербургским экономическим форумом: сегодня здесь пройдет его презентация. Алла Борисенкова, начальник управления по связям с общественностью Минэкономразвития, подтвердила факт разговора.
Тем не менее состав участников заметно беднее, чем ожидался. Не приехали президент РСПП Александр Шохин, председатель совета директоров группы ЕСН Григорий Березкин, вице-президент “Роснефти” Питер O'Брайен, губернаторы Тверской и Иркутской областей Дмитрий Зеленин и Александр Тишанин. Это спровоцировали в том числе публикации в “Ведомостях” и “Коммерсанте”, считает Колушев. Но на доходах, по его словам, это никак не отразилось. На форум зарегистрировались около 2100 делегатов, из них 350 журналистов. Обычно оплачивает участие около 1000 человек (в этом году цена — 1410 фунтов). Плюс деньги спонсоров. Организация форума, по словам Колушева, стоит около $3 млн.
На форум все-таки приехали президент “Тройки Диалог” Рубен Варданян, Олег Тиньков, который сейчас возглавляет компанию “Тиньков Кредитные системы”, председатель совета директоров “Вимм-Билль-Данна” Давид Якобашвили, сопредседатель “Деловой России” и владелец “Промышленных инвесторов” Сергей Генералов. “А почему я не должен был ехать? Мне никто ничего не запрещал”, — заметил один из них. Он объясняет, что наметил много встреч с лондонскими банкирами и не видит повода их отменять. А владелец “Евросети” Евгений Чичваркин говорит, что чиновники хотят поддержать Петербургский форум, но он и туда собирается. “Я занимаюсь торговлей, а не политикой, — добавляет он. — Я выстраиваю длительные отношения с инвесторами, к тому же IPO будет в 2008 г., после выборов”.
Елизавета Осетинская
Александра Петрачкова
Уехали по делу…Чем заняты в Лондоне бывшие менеджеры ЮКОСа
ЛОНДОН — Нефтяная компания “ЮКОС” умирает — в мае будут распроданы ее последние крупные предприятия. Но дело ЮКОСа живет: одни его участники сидят по тюрьмам, другие разбежались по миру. Корреспондент “Ведомостей” встретилась с бывшими топ-менеджерами ЮКОСа в Лондоне, где они очень скучают по России.
Приготовились к ликвидации
В центре Лондона, в двух шагах от Пэддингтон-сквер, в современном многоэтажном здании на Истборн-террас находится офис ЮКОСа. 15-й и 16-й этажи этого здания много лет занимала британская “дочка” ЮКОСа Yukos Services UK. После ареста Михаила Ходорковского осенью 2003 г. Yukos Services стала лондонской штаб-квартирой компании — сюда устремились менеджеры ЮКОСа, спасаясь от российской Генпрокуратуры. Здесь они могли получить работу. Многие в офисе почти не появляются — только за зарплатой, рассказывает бывший сотрудник нефтяной компании. По его словам, для рядовых сотрудников ЮКОСа, покинувших Россию, последние три года офис остается единственным источником средств к существованию. Средства эти брались из остатков на зарубежных счетах компании и от продажи мелких зарубежных активов (например, сервисных компаний). В 2004 г. основной акционер ЮКОСа — GML (бывшая Group Menatep Limited) потратила $91,9 млн на благотворительность, говорилось в отчете группы о прибылях и убытках на апрель 2005 г. Большая часть пожертвований пошла на оплату юристов и содержание уехавших за границу бывших менеджеров, рассказывал “Ведомостям” в августе 2005 г. директор GML Тим Осборн.
После того как в августе прошлого года ЮКОС объявили банкротом и из компании уволился ее президент Стивен Тиди, лондонский офис совсем опустел. Теперь там тишина. В разгар рабочего дня корреспонденту “Ведомостей” удалось встретить лишь четырех сотрудников: русская девушка-секретарь и три англичанина-программиста, которые были явно удивлены появлению неожиданного посетителя.
С каждым годом денег на поддержку выделяется все меньше, сетует собеседник “Ведомостей”. “В ближайшие несколько месяцев лондонский офис ликвидируют и все его сотрудники останутся на улице. Что с нами будет, непонятно: возвращаться в Россию страшно, а найти работу в Лондоне невозможно”, — говорит он.
Люди здесь делятся на тех, кого Генпрокуратура преследует официально, и тех, кто, побеседовав со следователями, решил уехать из России, не дожидаясь обвинений, рассказывает другой бывший менеджер, живущий в Лондоне. Эта разница, по его словам, огромна — особенно если твоя фотография висит на сайте Интерпола.
В Лондоне сейчас порядка 40 бывших сотрудников ЮКОСа, в том числе большая часть топ-менеджеров компании. Не многие из них согласились встретиться с корреспондентом “Ведомостей” — например, бывший зампред правления ЮКОСа и член Совета Федерации Николай Бычков объяснил, что занят подготовкой к Российскому экономическому форуму. Большинство признались, что боятся. “Люди уехали, чтобы о них забыли” — так сформулировал один из них.
Дмитрий Гололобов: “Студенты не спрашивают меня о бывшей работе”
Дмитрий Гололобов, 1969 г. р. В ЮКОСе с 1995 г., был руководителем юридического управления ЮКОСа, членом совета директоров ВНК. Обвиняется в хищении акций “Томскнефти” и других дочерних компаний ВНК и в отмывании. В международном розыске с 2004 г.
Если ты был сотрудником ЮКОСа, то найти нормальную работу в Лондоне практически нереально, подтверждает Гололобов. Англичане весьма щепетильны в вопросах юридической и финансовой безопасности бизнеса, а большинство уехавших из России обвиняются там в хищении и отмывании денег, некоторые объявлены в розыск Интерполом — все это фактически закрывает дорогу в западные компании, объясняет он.
Впрочем, его собственный пример это отчасти опровергает. Гололобов живет в Лондоне два года и семь месяцев. Его юридическая фирма Gololobov & Co находится на Бейкер-стрит. Она занимает две маленькие комнаты на втором этаже четырехэтажного кирпичного особняка. Места вполне хватает для нескольких сотрудников и секретарши-англичанки. “Я живу в 25 минутах ходьбы от офиса, очень удобно, — делится Гололобов, — хожу на работу пешком”. Но фирма — это социальный проект, а не коммерческий, уточняет он. Gololobov & Co должна была оказывать юридическую поддержку особо пострадавшим сотрудникам ЮКОСа. Средства на адвокатов и покрытие судебных издержек выделяли отдельные акционеры ЮКОСа — от подробностей Гололобов воздерживается.
Фирма не единственное, чем занят Гололобов в Лондоне. Он успел получить там образование по международному корпоративному финансовому праву и читает лекции по борьбе с легализацией и отмыванием в Вестминстерском университете. Еще Гололобов пишет статьи (последняя посвящена корпоративным аспектам дела ЮКОСа, выйдет в ближайшее время в New York University Journal of Law & Business), готовится издать уже написанную книгу, посвященную делу ЮКОСа, и работает над докторской диссертацией в Лондонском университете. “Возможно, я когда-нибудь смогу организовать консалтинговую фирму”, — мечтает он.
Изучают ли в британских университетах дело ЮКОСа, задаю вопрос я. Гололобов пожимает плечами: “Студенты не спрашивают меня о бывшей работе. Западные юристы и политологи — да, бывает”. На Западе, говорит он, делом ЮКОСа вообще интересуются в основном с политической точки зрения: отношений Россия — США — Великобритания.
Запад признает наличие политической мотивации в деле ЮКОСа, поэтому вряд ли кого-нибудь из юкосовцев экстрадируют, продолжает Гололобов, но и своими никто считать не будет. Многие, по его словам, живут надеждой на возвращение. Он и сам бы не отказался когда-нибудь вернуться в Россию, но, разумеется, никто не поедет, чтобы сесть в тюрьму. А последние процессы показали, что пощады не будет никому, говорит Гололобов, ни с кем из нас никто не собирается договариваться и возвращение [в Генпрокуратуру следователя по особо важным делам Салавата] Каримова — лишнее тому подтверждение: Вавилон должен пасть.
По словам Гололобова, после ареста Ходорковского в деле ЮКОСа никогда не было единого политического координатора — никто не хотел брать на себя ответственность за судьбы отдельных людей. “Мы все были честными наемниками — я и целый ряд моих друзей. Мы работали на ЮКОС более 10 лет, — говорит он. — Да, наемники воюют лучше других, пока им платят хозяева, и наемники всегда будут стоять за своих. Мы попали под общий политический каток. Но никто из нас не может положить голову на алтарь во имя неизвестно чего. Ни у кого нет понимания, за что мы можем бороться, кроме свободы друзей. В том виде, как это есть, — это не наша война”.
Рамиль Бурганов: “Если бы не Михаил Борисович, не знаю, что со мной бы было”
Рамиль Бурганов, 1961 г. р. В ЮКОСе с 1996 г. Был управляющим делами “ЮКОС-ЭП”, членом совета директоров ВНК. Обвиняется в хищении акций ВНК. В международном розыске с 2002 г.
“Если бы можно было вернуться, я бы на первый самолет — и в Москву, — вздыхает Бурганов. — Но здесь все-таки лучше, чем в лагерях Мордовии”. Бурганов в Лондоне уже почти шесть лет — его дело старше, чем у Ходорковского. Если бы у меня были деньги, которые мне приписывает Генпрокуратура, у меня не было бы столько проблем, говорит Бурганов.
Устроиться в Лондоне ему помогли знакомые англичане, нашли гостиницу. “Я тогда ни слова на языке не знал, пошел учить английский в школу, — рассказывает Бурганов. -У меня в России оставались жена и двое сыновей, а когда сыновья растут без отца, ничего хорошего. Только около года назад жена с младшим смогли ко мне переехать. Младший в колледже здесь учится. А вот старший не захотел ехать в Лондон, решил остаться в России”.
Бурганов не хочет рассказывать, как жил первые пять лет. “Работать я не мог, поскольку статус был не определен, только когда суд отказал в моей экстрадиции и я оформил постоянное пребывание, получил travel document”, — говорит он. Сейчас Бурганов дает консультации по административному управлению и параллельно учится на МВА в Вестминстерской школе экономики.
Недавно он купил в кредит “маленькую двухспальную квартиру” на западе Лондона. На ремонт, говорит он, денег нет, поэтому делает все своими руками. “Если бы у меня было достаточно средств к существованию, я бы наслаждался жизнью, а так все время приходится думать о том, что будет завтра, — переживает Бурганов. — Нет нормальной работы”. Его специальность востребована во многих компаниях, но собеседование о приеме на работу обрывается сразу же, как работодатель узнает, почему соискатель не может ездить в Россию. Кто в бизнесе доверит деньги человеку, если на родине его обвиняют в хищении и отмывании, задает риторический вопрос бывший управделами.
Однако самым большим ударом для Бурганова, по его словам, стало то, что его бывшие руководители, которые также позже покинули Россию, отказались ему помочь. “Никто из моих прежних начальников не захотел даже со мной встретиться, — возмущается он. — У меня не было ни денег, ни крыши над головой. Но люди даже к телефону не подходили, когда я звонил. Если бы не Михаил Борисович [Ходорковский], который, уже сидя в тюрьме, моей судьбой интересовался и помог мне, не знаю, что теперь со мной бы было”.
“Здесь каждый по себе и никто друг другу не помогает, — признает другой бывший менеджер ЮКОСа. — Казалось бы, несчастье должно сплотить людей, но не в нашем случае. Здесь друг друга знать не хотят. Это все потому, что компания раскололась еще задолго до атаки Генпрокуратуры”.
Бурганов рассказывает, что следователи пытались предложить ему сделку — через родственников передавали телефоны, но он даже перезванивать не стал: не хочет клеветать на бывших коллег. Да и вряд ли кто поверит гарантиям следователей после истории с Вальдес-Гарсиа, считает он (Антонио Вальдес-Гарсиа, гендиректор юкосовского трейдера “Фаргойл”, прилетел в Россию из Испании по приглашению следователей и был задержан уже в аэропорту. — “Ведомости”). “Я следователям готов правду рассказать, но им моя правда не нужна, им необходимо, чтобы я подписал что-то и сдал конкретных людей. Правду никто знать там не хочет”, — заключает Бурганов.
Александр Темерко: “Я был очень расстроен из-за поступка Сергея”
Александр Темерко, 1961 г. р. В ЮКОСе с 1999 г. Был заместителем председателя правления ЮКОСа. Обвиняется в хищении акций “Енисейнефтегаза”. В розыске с 2004 г.
Темерко покинул Москву одним из последних. В ноябре 2004 г. он, по его словам, уехал на операцию в Швейцарию, а когда выписался из клиники, узнал, что все правление ЮКОСа переехало в Лондон, и поехал туда на заседание. А вскоре стало известно о предъявлении обвинений по “Енисейнефтегазу”.
Больше всего в этой истории Темерко расстраивает то, что “обвинительное письмо” в Генпрокуратуру, как он его называет, написал президент “Роснефти” Сергей Богданчиков (речь идет о заявлении в Генпрокуратуру от 24 июня 2003 г. № СБ-478, в котором Богданчиков просил проверить, не является ли мошенничеством вывод акций “Енисейнефтегаза” со счета приобретенной “Роснефтью” Anglo Siberian Oil; копия есть у “Ведомостей”). “До этого момента с Сергеем у меня были очень хорошие товарищеские отношения, — говорит он. — Увидев это письмо в своем деле, поняв, что это политический заказ, я был очень расстроен из-за поступка Сергея. Мы знаем друг друга давно, мы были людьми из одного кляссера. Никаких объяснений я от него так и не получил” (официальный представитель “Роснефти” Николай Манвелов, к которому обратились “Ведомости”, также отказался это прокомментировать).
У Темерко виза инвестора: чтобы ее получить, надо инвестировать в британскую экономику не меньше миллиона фунтов, но права на работу эта виза не дает. По словам Темерко, он вложил деньги в National Grid, ВР и Centrica, а кроме того, заработал 30% годовых на индексе Доу-Джонса. У меня была иная стартовая позиция, признает Темерко. Но главное, говорит он, что со мной здесь мой самый близкий человек — сын.
Темерко считает, что в России он был бы более успешным человеком, но готов “начать почти все сначала” и в Лондоне. Он консультирует компании по ведению бизнеса в России, пишет статьи, посвященные проблемам российского бизнеса и экономики, в различные западные издания. Преподавать не собирается — это место уже занято Гололобовым, смеется он. Сейчас Темерко работает над книгой о банкротстве и распродаже активов ЮКОСа, которую собирается издать весной 2008 г. Эта книжка будет для английского читателя. Не все западные компании повели себя в соответствии с принципами, которым нас же и учили, комментирует он.
Сложно делать бизнес в Англии, рассуждает Темерко. Лучше инвестировать в уже существующие проекты и работать с той командой менеджеров, которая есть. К русским особый счет, каждая неудача, как у [сына бывшего банкира Александра Смоленского] Николая Смоленского — приобрел TVR и она обанкротилась, обсуждается в прессе.
Темерко не считает себя заложником дела ЮКОСа. “Настоящие заложники те, кто сел в тюрьму в России, а я делал выбор осознанно и не жалею, — объясняет он. — Когда смотрю на то, что происходит сейчас в России, понимаю, что мне было бы тяжело там жить в такой ситуации”. По его словам, он прекрасно понимал, что, если останется в команде Ходорковского, с ним может произойти все, что угодно. После ареста Платона Лебедева Ходорковский всех предупредил, что на компанию оказывается давление, оно будет только нарастать и кто боится, может уйти. Начальники должны были довести это до своих подчиненных.
В ЮКОСе Темерко отвечал за взаимоотношения с госорганами и после ареста руководителей компании — за переговорный процесс с властями, который получился неудачным, сокрушается он. “Я уверен, что в какой-то момент правительство и администрация хотели действительно договориться, — рассказывает Темерко. — Но затем они начали использовать переговоры, чтобы просто тянуть время. Я по наивности верил, что можно что-то исправить, разменять компанию на свободу ее руководителей”. По его словам, последняя возможность что-то изменить наступила перед вынесением Ходорковскому приговора, который судья читала две недели. Но потом было решено, что должно быть уничтожено все: и компания, и менеджеры.
Вернуться в Россию будет можно, когда произойдет политическая реабилитация ЮКОСа и его руководителей, уверен Темерко.
Юрий Бейлин: “Незачем создавать здесь клуб ветеранов ЮКОСа”
Юрий Бейлин, 1962 г. р. В ЮКОСе с 1996 г. Был заместителем председателя правления ЮКОСа, до этого — президентом “ЮКОС-ЭП”. Обвиняется в незаконном предпринимательстве. В международном розыске с 2005 г.
Бейлин живет в Лондоне два с половиной года. Как и многие бывшие сослуживцы, он очень скучает по России и хочет вернуться. О своей жизни рассказывает крайне неохотно. Мы договорились встретиться в Гайд-парке, это недалеко от места, где он живет. Бейлин выглядит очень усталым — последние полгода пришлось заниматься здоровьем. Сейчас он проводит большую часть времени с семьей, воспитывает четырехлетнего сына. Мальчик ходит в английскую школу, но дома разговаривают только по-русски.
В Лондоне Бейлин организовал консалтинговую фирму и планировал оказывать консультации по слияниям и поглощениям на российском рынке, но теперь, по его словам, это становится менее актуальным. Мелким бизнесом ему заниматься неинтересно. Он считает, что интересные и крупные бизнес-проекты могут быть только в России.
Бейлин говорит, что ему в Лондоне юкосовское прошлое не мешает — у людей, с которыми он общается, вопросов не возникает.
По его мнению, сотрудники ЮКОСа, живущие в Лондоне, делятся на три категории: жертвы по желанию, жертвы по глупости и жертвы по воле обстоятельств. Себя он, судя по всему, причисляет к третьей категории: Бейлин долгое время занимался конкретными производственными проектами, связанными с добычей нефти, а ситуацию в целом, по его словам, увидел, только когда был вынужден взять руль в свои руки в начале 2004 г. [став заместителем председателя правления ЮКОСа]. Он до последнего надеялся, что компанию можно будет сохранить, но “руками моря не остановишь”.
С бывшими коллегами Бейлин почти не общается, старается не жить воспоминаниями о ЮКОСе: “Тема умерла, и незачем создавать здесь клуб ветеранов ЮКОСа, — грустно шутит он. — Это не было нашей войной и не было нашим выбором”.
--------------------------------------------------------------------------------
КОЛЛЕГИ В ТЮРЬМАХ
Михаил Ходорковский, председатель правления ЮКОСа. Признан виновным в мошенничестве и уклонении от налогов. Срок — восемь лет.
Платон Лебедев, председатель совета директоров “Менатепа”. Признан виновным в мошенничестве и уклонении от налогов. Срок — восемь лет.
Светлана Бахмина, замначальника правового управления ЮКОСа. Признана виновной в хищении и уклонении от уплаты налогов. Срок — 6,5 года.
Алексей Пичугин, начальник отдела службы безопасности ЮКОСа. Признан виновным в организации нескольких убийств. Срок — 24 года.
Дмитрий Величко, президент ЗАО “Росинкор”. Признан виновным в хищении, отмывании, лжепредпринимательстве и мошенничестве. Срок — пять лет.
Владимир Переверзин, заместитель директора дирекции внешнего долга компании “ЮКОС”, и Владимир Малаховский, бывший гендиректор ООО “Ратибор”. Признаны виновными в хищении имущества в особо крупном размере и легализации денежных средств. Сроки — 11 и 12 лет соответственно.
Алексей Курцин, исполняющий обязанности управляющего делами компании “ЮКОС-Москва”. Признан виновным в хищении и отмывании. Срок — 14 лет.
Александр Иванников, глава администрации ЗАТО “Лесной”. Признан виновным в превышении должностных полномочий. Срок — пять лет.
Под арестом: Сергей Шимкевич — гендиректор ОАО “Томскнефть”, Василий Алексанян — исполнительный вице-президент ЮКОСа с полномочиями президента, Борис Теременко — президент ООО “Амальгама Дивиди Групп”.
Ирина Резник
150 IPO за два года
ПРАЙМ-ТАСС — Порядка 150 российских компаний планируют провести IPO в ближайшие два года, заявил президент ММВБ Александр Потемкин.
По его словам, эти размещения привлекут как минимум $30-50 млрд. Наибольшее количество размещений ожидается у компаний, работающих в нефтегазовом секторе, электроэнергетике, металлургии.
Обзор финансового рынка: Минимальный рост
Позитивный внешний фон — рост на азиатских фондовых площадках, рост американского фондового рынка в пятницу, высокие цены на нефть и металлы — был отыгран нашим рынком в первые часы торгов, а затем началось постепенное сползание вниз, рассказывает Михаил Гонопольский из Бинбанка: “В целом торговый день был очень скучный”.
Индекс РТС вырос всего на 0,1% до 1973,67 пункта, объем торгов на классическом рынке РТС незначительный — $27,9 млн. Акции РАО ЕЭС прибавили 0,07%, “Лукойла” — 0,42%, “Сургута” — 0,64%. “Газпром” потерял 0,2%, Сбербанк — 0,13%. “Норильский никель” удержался в положительной зоне (+1,04%). Высокие цены на металлы и позитивные прогнозы со стороны ведущих инвестбанков оказывают существенную поддержку этим бумагам, отмечает Гонопольский. Значительно лучше рынка выглядел “АвтоВАЗ” (+5%). Спрос в этих акциях носит спекулятивный характер и зависит от заявлений руководства компании относительно перспектив сотрудничества с зарубежными партнерами и отказа от схемы перекрестного владения акциями, рассуждает аналитик фондового центра “Линвест” Рушан Зарипов.
Возможно, что пассивность игроков обусловлена бурными событиями прошлой недели, предполагает начальник управления фондовых операций “Битца-инвест” Александр Соболенко, а сейчас на рынке нет ни свежих идей, ни новых инвесторов. Для того чтобы закрепиться выше уровня 2000 пунктов и спокойно уйти на майские праздники, рынку не хватает позитива, замечает аналитик “Атон-Лайна” Андрей Верников. У него почти нет сомнений, что в середине недели ситуация изменится — будет опубликована отчетность “Лукойла” за 2006 г. по МСФО, совет директоров РАО ЕЭС рассмотрит схему окончательной реорганизации энергохолдинга, определится официально ценовой диапазон по акциям ВТБ, а в США будут опубликованы данные по ВВП и потреблению за I квартал 2007 г.
Сделки в паре рубль/доллар на ММВБ совершались в узком диапазоне 25,7550-25,7850 руб./$. На международных торгах курс евро снизился с уровня $1,36/евро до отметок $1,3550-1,3570/евро. Это было обусловлено изменением стоимости японской иены относительно основных валют, считает начальник отдела дилинговых операций банка “Абсолют” Елена Буравлева. Впрочем, укрепление доллара — временное явление, считает она, и в ближайшие дни евро попытается вновь вернуться к достигнутым уровням.
На денежном рынке, несмотря на проведение налоговых выплат, проблем с рублевой ликвидностью не было, стоимость однодневных кредитов колебалась в пределах 2,5-3,5% годовых.
Елена Ширкеева
Коммерсант
Европейцы борются за российские срочные контракты…Биржа Eurex начинает торги фьючерсами на депозитарные расписки российских эмитентов
Германская биржа Eurex вчера запустила торговлю срочными контрактами на индекс российских депозитарных расписок и ценные бумаги российских эмитентов. Eurex уже третья европейская биржа, которая в последние полгода заявила о намерении запустить торги подобными инструментами. По мнению аналитиков, растущая конкуренция на рынке производных инструментов создает больше возможностей для инвесторов и позволит биржам отвоевать долю внебиржевого рынка.
Вчера биржа Eurex запустила торговлю фьючерсами на индекс RDXxt. В состав индекса RDXxt входят акции 15 самых ликвидных депозитарных расписок российских компаний ("Газпрома", ЛУКОЙЛа, ГМК "Норильский никель", "Роснефти", "Сургутнефтегаза" и др.). Индекс рассчитывается биржей Wiener Borse AG с марта этого года. Одновременно на Eurex начались торги фьючерсными контрактами на каждую из 15 депозитарных расписок на российские акции. Кроме того, была запущена торговля опционами на ценные бумаги "Газпрома", ЛУКОЙЛа, "Норильского никеля" и "Сургутнефтегаза". Расчеты по всем этим контрактам будут проводиться в рублях.
Eurex – одна из крупнейших в мире бирж по торговле деривативами. Она основана в 1998 году. На площадке, базирующейся на Deutsche Boerse и швейцарской SWX Swiss Exchange, обращается 370 фьючерсов и 190 опционов на акции. Оборот на ней составляет более 1,5 млрд контрактов в год. Выручка биржи увеличилась в 2006 году на 19%, до €598 млн.
Eurex уже третья европейская биржа, которая в последние полгода заявила о намерении запустить фьючерсы на бумаги российских компаний. В декабре 2006 года подобный шаг сделала лондонская биржа Equity Derivatives Exchange (EDX). За четыре месяца ежемесячный объем торгов производными инструментами на российские активы вырос более чем в семь раз и достиг в марте $1,08 млрд. В начале февраля о планах создания срочной секции объявила и российская ФБ ММВБ (см. Ъ от 16 февраля). Старейшей из существующих срочных площадок (торги на ней начались в сентябре 2001 года) является секция FORTS на фондовой бирже "Российская торговая система" (РТС). Сейчас на ней торгуется 23 фьючерсных и 9 опционных контрактов. За первый квартал 2007 года объем торгов составил 1,03 трлн рублей.
Активное участие европейских площадок в торговле производными инструментами на российские активы создает серьезную конкуренцию российским биржам. По мнению начальника управления рынка стандартных контрактов ФБ ММВБ Григория Ганкина, "торговля деривативами на российские активы на западных площадках способна оттянуть на себя часть ликвидности, однако круг участников российских и западных рынков различен". По словам директора дирекции структурных продуктов на рынке акций компании "Ренессанс Капитал" Романа Сарычева, "основные преимущества Eurex и EDX по сравнению с российскими площадками заключаются в том, что на западных площадках меньше уровень рисков и больше капитализация". Впрочем, у российских площадок тоже есть свои преимущества. Если на европейских биржах количество клиринговых членов ограничено, тогда у инвесторов на российских биржах в России более широкий выбор. Тем не менее, по мнению аналитиков, от увеличения числа срочных площадок выиграют в первую очередь инвесторы. По словам трейдера "Брокеркредитсервиса" Павла Сорокового, "у участников рынка появятся новые возможности, в частности, возможность арбитража".
Вместе с тем в настоящее время основная доля фьючерсных торгов приходится на внебиржевой рынок. По оценке Романа Сарычева, торговля деривативами на 95% осуществляется на внебиржевом рынке. И по его словам, "основной задачей биржевых площадок является обеспечение клиринга для внебиржевых сделок". Однако, как считает Григорий Ганкин, "часть внебиржевого рынка перейдет к нам, так как на биржевых площадках ниже риски и они прозрачнее".
НАИЛЯ Ъ-АСКЕР-ЗАДЕ
РБК Daily
Съезд малого бизнеса …Юбилейный лондонский форум может стать последним
В Лондоне открылся десятый Российский экономический форум. В нем не приняли участие ни представители российской власти, ни главы крупных отечественных компаний. Зато было довольно много представителей малого и среднего бизнеса, перед которыми и пришлось выступать лидерам мировых корпораций и инвестбанков. Большинство участников говорили, что приехали на форум в последний раз.
Программа юбилейного форума претерпела существенные изменения буквально накануне его открытия благодаря вмешательству Кремля. Якобы власти не рекомендовали участвовать в этом мероприятии российскому бизнесу, поскольку в июне у него будет свой форум в Санкт-Петербурге. Многие последо-вали совету и от участия отказались. Еще месяц назад ожидалось, что в лондонском форуме примут участие начальник экспертного управления президента России Аркадий Дворкович, президент «Роснефти» Сергей Богданчиков, президент РСПП Александр Шохин, председатель Внешэкономбанка Владимир Дмитриев и президент «Транснефти» Семен Вайншток. Первым из списка исчез Аркадий Дворкович. Его место занял заместитель руководителя аппарата правительства Михаил Копейкин, который должен был выступать в двух секциях, посвященных финансовым институтам развития и международному имиджу России. Однако буквально за день до начала форума из списков исчез и он, оставив имидж России на попечение представителей «Деловой России» и Внешэкономбанка.
Вслед за ним из «листа ожидания» был вычеркнут Сергей Богданчиков, которого обещал заменить вице-президент «Роснефти» Питер О’Брайен, но так и не заменил. Пропали из списка Александр Шохин, Семен Вайншток и глава ЕСН Григорий Березкин. К моменту открытия форум из «олигархической сходки» превратился в съезд представителей малого и среднего бизнеса, среди которых иногда попадались и представители крупного. Но они оказались в меньшинстве и недоумевали, зачем они сюда приехали. Так что ни недоступных в Москве чиновников, ни глав крупнейших компаний в Лондоне не оказалось. Редкие представители крупного российского бизнеса прочили форуму скорое закрытие, утверждая, что сигнал из Кремля подоспел вовремя, потому как форум себя и так изжил.
Как обычно, у члена политсовета СПС Бориса Немцова была своя точка зрения на происходящее. РБК daily он заявил: «Лицо форума без путинских олигархов стало симпатичнее». Но организатору мероприятия, компании «Эвентика», его новое «лицо» явно не нравится. Глава компании Сергей Колушев, как утверждают участники форума, успел слетать в Москву, после чего глава МЭРТ Герман Греф якобы даже сочинил телеграмму в поддержку мероприятия. Но ни один из представителей власти на форуме так и не появился и никаких писем не прислал.
Впрочем, в Лондон 22 апреля прибыл вице-премьер Александр Жуков. Он, правда, приехал по своим делам — в этот же день в столице Великобритании начался суд над его сыном Петром, которого обвиняют в драке и нанесении телесных повреждений. Но участники форума обрели надежду — а вдруг Жуков-старший появится и придаст мероприятию нужный статус. Но Александр Жуков на форуме так и не появился.
Представители крупных иностранных компаний свое обещание выступить на форуме выполнили и терпеливо рассказывали малому бизнесу про глобальные энергетические и экономические проблемы. Убедительнее всех был председатель правления инвестиционного банка Barclays Capital Ханс Йорг Рудлофф, сначала заявивший, что в России наблюдается бум, который в скором времени сменится падением, потому что бурное развитие всегда влечет за собой падение. Однако это, по его мнению, не повлияет на долгосрочные инвестиции. После заговорил о необходимости «жесткой руки» в России. «В России мы видим идущий процесс восстановления, который не может обходиться без жесткой руки, — сказал он. — Я многое видел, в том числе и восстановление послевоенной Германии. Там порядок наводили очень жестко». При этом он отметил, что многое из того, что пишут иностранные журналисты, неправильно, они просто не знают, о чем говорят, поскольку прилагают слишком много усилий для поиска негатива.
А глава Европейского банка реконструкции и развития Жан Лемьер призвал к более тесному диалогу с Россией, напомнив, что «посредством изоляции ничего не достичь». Малый бизнес слушал с неподдельным интересом, открывая для себя все новые и новые аспекты мировой политики.
Полезным форум стал, пожалуй, лишь для представителей среднего бизнеса. По крайней мере, глава ИК «Тройка Диалог» Рубен Варданян, разрываясь между встречами, успел сообщить РБК daily, что чем больше будет разных форумов, тем будет лучше для всех, в том числе для британских рекрутеров, которые сновали между участниками форума, обещая визовую поддержку, помощь в трудоустройстве и поиске жилья. Наличие этих людей окончательно сделало форум похожим на выездной семинар экономической школы.
ЕЛЕНА ТОФАНЮК
По обоюдному согласию …Инвесторы смогут контролировать АО
Инвесторы смогут на законных основаниях заключать с владельцами российских компаний акционерные соглашения, которые позволят им контролировать ОАО и ЗАО, не будучи их владельцами. Такие соглашения могут обязать акционера действовать в интересах инвестора, например не продавать акции до определенного момента. Разработанный Минэкономразвития законопроект (имеется в распоряжении РБК daily) уже в июне может быть внесен на рассмотрение правительства.
Соглашения с участием акционеров российских компаний заключаются и сегодня, несмотря на то что суд запросто может признать их незаконными. Такое соглашение акционеры АФК «Система» заключили с Deutsche Telekom во время проведения IPO: немецкий телекоммуникационный гигант обязался в течение полугода после размещения акций не продавать принадлежащие ему бумаги ОАО «МТС». Новый законопроект призван легализовать акционерные соглашения и гарантировать судебную защиту их участникам, если кто-то из них нарушит условия такого соглашения.
Как сообщил РБК daily замруководителя департамента корпоративного управления Минэкономразвития Дмитрий Скрипичников, этот институт может с успехом использоваться инвесторами, которые, например, хотят обеспечить максимально доверительный характер отношений в рамках совместного предприятия, а также миноритарными акционерами для усиления влияния на управление компанией. «Акционеры, заключавшие такое соглашение, могут отрегулировать порядок голосования на собраниях, — пояснил Дмитрий Скрипичников. — Либо предусмотреть обязательство передать акции в собственность другому участнику соглашения или продать принадлежащие им акции не дороже или не дешевле определенной цены».
Предметом такого соглашения могут быть любые обязательства акционеров, которые не противоречат законодательству. «Действительно, соглашением можно определить, когда и в каком объеме должны быть проданы акции, при условии, что это не нарушает закон о преимущественном праве акционера», — говорит юрисконсульт юридической фирмы «Частное право» Олеся Корниенко. Участники соглашения могут предусмотреть возмещение убытков, взыскание неустойки за нарушение условий такого соглашения. При этом, добавляет советник компании «Базовый элемент» Сергей Кузнецов, суд не вправе снизить размер неустойки, которая указана в акционерном соглашении.
Инвесторы в рамках акционерного соглашения смогут согласовывать с акционерами кандидатуры для выдвижения в органы управления общества и влиять на принятие решений в ходе проведения общих собраний акционеров. Например, можно будет заранее обговорить, как должны голосовать акционеры по тем или иным вопросам. Вдобавок, инвестор может поставить крупным владельцам ЗАО или ОАО условие: инвестиции в обмен на запрет продавать пакет кому бы то ни было в течение нескольких месяцев или лет. «Помимо этого участники соглашения могут прописать, что акционер обязуется получить предварительное согласие другой стороны соглашения на продажу акций или обязуется вовсе не отчуждать принадлежащие ему акции третьей стороне или участникам соглашения», — говорит Олеся Корниенко.
Подобное соглашение также может быть заключено между акционером и тем инвестором, который планирует приобрести пакет акций компании и хочет определенным образом «связать» акционера в вопросах управления и контроля инвестиционных проектов. «В рамках соглашения появляется возможность урегулировать вопросы ограничения передачи акций и голосования на собрании акционеров, а также на любых общих собраниях в течение конкретного промежутка времени, — говорит Дмитрий Скрипичников. — В то же время акционеру, являющемуся стороной акционерного соглашения, не может быть отказано в осуществлении его прав или прав на его акции». То есть, если акционер проголосует иначе, чем предусмотрено соглашением, или в нарушение акционерного соглашения реализует пакет акций, это не повлечет за собой признание сделки недействительной. «В этом случае можно будет применить лишь меры ответственности: возмещение убытков, причиненных нарушением соглашения, взыскание неустойки», — подчеркнул г-н Скрипичников.
Концепция законопроекта уже согласована с различными ведомствами. В июне законопроект может быть внесен в правительство.
ИГОРЬ ПЫЛАЕВ
Компания
ПИОГЛОБАЛьные инвестиции … В 2007 году ПИФы принесут до 40% прибыли
За последний месяц российский фондовый рынок вырос на 15%, до конца года он может прибавить еще как минимум 20%. Примерно столько же заработают пайщики ПИФов, если успеют вложить деньги до начала новой волны роста.
Количество россиян, приносящих деньги на фондовый рынок и вкладывающих их в паи ПИФов, стремительно растет. «Сейчас общее количество пайщиков ПИФов составляет, по нашим оценкам, около 350 000 – 400 000 человек. Тем не менее это все еще капля в море – в Европе, к примеру, почти 40% населения инвестируют свободные накопления в паевые фонды»,– рассказывает директор по инвестициям «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» Денис Матафонов. В США этот показатель еще выше: там через паевые инвестиционные фонды на рынке акций зарабатывают более 90% семей. Даже в Индии, где доход на душу населения в три раза ниже, чем в России, доля тех, кто покупает акции, в шесть раз выше. Ситуация кардинально изменится уже в самое ближайшее время, участники рынка ожидают взрывных темпов роста российского сектора частных инвестиций, темпы увеличения активов ПИФов будут напоминать развитие сотовой связи в 1999 – 2005 годах. Способствовать значительному притоку средств в паевые инвестиционные фонды будет полное отсутствие альтернативы – схожих по доходности инструментов: банковские депозиты приносят не более 12% годовых, а ралли на рынке недвижимости, судя по всему, закончено. Дополнительным стимулом для потенциальных пайщиков является внедрение механизма страхования частных инвестиций в ПИФы, который сейчас разрабатывается Федеральной службой по финансовым рынкам.
Предвидя бум на рынке паевых инвестиционных фондов, каждый более или менее крупный банк или инвестфонд стремится создать свою собственную управляющую компанию. «Новички» проводят агрессивную рекламную кампанию, обещая потенциальным пайщикам огромные дивиденды, но стоит помнить, что высокие прибыли всегда связаны с высокими рисками. Не говоря уже о том, что многие широко разрекламированные сейчас ПИФы работают на рынке не более 2 – 3 лет. Они вышли на рынок в период его бурного роста и не имеют опыта работы в кризисных ситуациях, таких как дефолт 1998 года. Денис Матафонов отмечает, что «ПИОГЛОБАЛ» – одна из немногих управляющих компаний, чьи фонды благополучно пережили тот кризис. Он советует не гнаться за впечатляющими цифрами исторической доходности – она совершенно не гарантирует хороших результатов в будущем, гораздо важнее опыт работы на рынке и умение не только приумножить средства пайщика, но и сохранить их в период падения фондового рынка. Его слова подтверждают итоги работы ПИФов за февраль-март текущего года, за это время индекс РТС потерял около 15%, в то время как значительная часть ПИФов «ушла в минус» гораздо сильнее.
Ставка на рост
Потенциал роста российского фондового рынка огромный, а развития практики частного инвестирования – еще больший, считают авторы исследования, проведенного Национальной ассоциацией участников фондового рынка. К 2015 году капитализация фондового рынка России может вырасти втрое, приблизившись к нынешнему показателю Великобритании. Это значит, что за семь лет инвестиции в российский фондовый рынок принесут порядка 200%, или почти 30% ежегодно. Сравнимых по доходности инструментов инвестирования в России, как, впрочем, и в других странах, еще нет. «Пока цены на сырье – нефть и газ, металлы, удобрения, руду – остаются высокими, российский рынок выглядит привлекательнее других развивающихся рынков, в частности наших постоянных конкурентов за деньги инвесторов – Китая, Бразилии и Индии», – отмечает Денис Матафонов. Более того, наши «конкуренты» сами отпугивают инвесторов, вспомним хотя бы последний обвал, который произошел на Шанхайской бирже, когда капитализация китайского рынка всего за один день снизилась почти на 10%. Снижение было спровоцировано слухами о намерении китайских властей ужесточить порядок инвестирования в фондовый рынок. Многие иностранные инвесторы поспешили вывести деньги из Поднебесной, эксперты полагают, что, скорее всего, они будут вложены в Россию, так как в условиях высоких цен на сырье наша страна выглядит гораздо привлекательнее остальных развивающихся рынков.
«В среднесрочной перспективе, в ближайшие полгода – год, наши прогнозы по рынку достаточно оптимистичны: мы считаем, что после длительного простоя в начале этого года акции российских компаний к лету начнут рост, а год завершат на 20 – 50% выше. Поэтому вложения в фонды акций по-прежнему остаются более интересными, чем любые другие альтернативные инвестиции, в частности – в недвижимость», – говорит Денис Матафонов. Примечательно, что вопреки прогнозам падение фондового рынка в конце февраля – начале марта (потерял около 15%) не привело к оттоку пайщиков, а напротив – увеличило поступление средств в ПИФы. Это говорит о том, что в России меняется психология частного инвестирования: люди понимают, что падение фондового рынка – это очень хороший момент для вложения денег в ПИФы. Очередное снижение, по прогнозам аналитиков, может случиться уже в мае, хотя есть и другая точка зрения, согласно которой преодоление отметки 2000 пунктов по индексу РТС придаст новый импульс для дальнейшего роста. Напомним, что с начала года наверх индекс «вытягивали» лишь акции банковского сектора и РАО «ЕЭС России», нефтянка, несмотря на высокие цены на «черное золото», была среди отстающих. Продолжение роста цен на нефть может спровоцировать настоящее ралли в акциях российских добывающих компаний.
Азбука инвестора
«При выборе ПИФа нужно помнить, что рекомендуемый срок инвестирования в акции – не менее 3 лет, в смешанные фонды – 1,5 – 2 года, в фонды облигаций – от полугода. Поэтому смотреть нужно в первую очередь на надежность и опыт работы компании – ей предстоит работать с деньгами инвестора достаточно долго», – советует Денис Матафонов. Сейчас в России огромный выбор управляющих компаний, и пайщику зачастую сложно сориентироваться. Однако все достаточно просто: необходимо обратить внимание на опыт работы компании, сервис, который она предоставляет пайщикам, оценить, насколько доходность фондов под ее управлением соответствует среднерыночным показателям, и затем уже сделать выбор. Хотя стратегия инвестирования каждого пайщика – вещь индивидуальная. Она зависит от того, насколько он готов рискнуть деньгами, как быстро они могут понадобиться ему снова. Специалисты хорошей управляющей компании сами порекомендуют инвестору ту или иную стратегию, проанализировав требования и ограничения каждого пайщика. Получить такую консультацию можно по телефону, позвонив в управляющую компанию.
«Главный совет начинающему пайщику состоит в следующем: не пытайтесь активно управлять тем, что и так активно управляется», – говорит Денис Матафонов. То есть после покупки паев фонда акций нужно взять тайм-аут хотя бы на полгода – год, не совершать со своими паями никаких действий, даже если фондовый рынок падает. Если продать паи на падении, значит, «зафиксировать убыток» – так это называется на языке фондовых игроков. Но ведь деньги в ПИФы вкладываются не для того, чтобы получать убыток, а для того, чтобы «фиксировать прибыль». Фондовые рынки крайне изменчивы, и попытки обыграть их, не обладая знаниями и умениями, необходимыми для этого, обычно заканчиваются неудачно. Лучше доверить все профессионалам, которые знают, когда продавать акции, а когда их покупать. Не говоря уже о том, что опытные управляющие компании зарабатывают не только на росте, но и на падении, а для этого у частного инвестора опыта явно недостаточно. «Не бойтесь инвестировать, – дает еще один совет Матафонов, – многие продолжают держать деньги в банках или еще хуже – в наличных дома, не очень доверяя механизму коллективных инвестиций. Это неверно. ПИФы – уникальный инструмент увеличения капитала, где каждый может выбрать себе тот фонд, который максимально соответствует его ожиданиям по доходности и рискам».
ЧТО ТАКОЕ «ПИОГЛОБАЛ ЭССЕТ МЕНЕДЖМЕНТ»
«ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» – ОДНА ИЗ СТАРЕЙШИХ УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ в России. Была зарегистрирована более 10 лет назад, получив третью по счету лицензию на работу с деньгами пайщиков. «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» управляет старейшим в стране ПИФом облигаций. С УЧЕТОМ ВАУЧЕРНОГО ФОНДА У НЕЕ ПОЧТИ 2,5 МЛН КЛИЕНТОВ – больше, чем у любой другой управляющей компании в России. На 1 января 2007 года ОБЪЕМ СРЕДСТВ в управлении «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» составлял 6,67 МЛРД РУБ. Компания управляет ТРЕМЯ ОТКРЫТЫМИ ПАЕВЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ – «Фондом облигаций», «Фондом акций», «Фондом сбалансированным», и ДВУМЯ ИНТЕРВАЛЬНЫМИ ПАЕВЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ФОНДАМИ – «Индекс ММВБ», «Корпоративные инвестиции». В апреле был сформирован «Фонд акций второго эшелона», инвестирующий в акции компаний средней капитализации. С 26 апреля «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» начинает формировать ЕЩЕ ЧЕТЫРЕ ПАЕВЫХ ФОНДА – электроэнергетики, нефтегазового сектора, телекоммуникаций, а также машиностроения и металлургии
Максим Логвинов
